研报 | 存储器原厂大幅减少或停止供应，推升LPDDR4X合约价上涨

根据TrendForce集邦咨询最新研究，韩系、美系存储器原厂将于2025、2026年大幅减少或停止供应LPDDR4X，然而配套的手机处理器芯片规格却未能同步支持LPDDR5X，导致供需缺口浮现。为避免供应缺口影响产出，品牌厂因此扩大采购LPDDR4X，这是推升此波合约价格上涨的主因。随着主流供应商减少生产旧世代产品，LPDDR4X供应收敛已成必然趋势，因此预估此波涨势将至少延续至明年初，待品牌扩大采用LPDDR5X后才得以舒缓。

尽管存储器产品与制程不断演进，但低端智能手机处理器多已停止制程迭代，因此只支持LPDDR4X；部分中低端处理器芯片虽可同时支持LPDDR4X及LPDDR5X，但基于价格考量，加上中系存储器厂以优势产能加入供应，搭配政策补助支持，使得过往品牌厂更偏好使用前者。如今，随着LPDDR4X的供给受限，品牌将优先针对可转换的产品加速测试LPDDR5X，至于广大的低端产品，如4G处理器芯片等，品牌虽欲转往LPDDR5X，但碍于处理器适配性的限制，初期转进空间仍相当受限，需通过产业升级至5G等方式来更大规模的带动。

TrendForce集邦咨询表示，若以2025年Mobile DRAM的总产出位元来看，LPDDR4X仍有约42%，其余为LPDDR5X。然而近期因手机市场对LPDDR4X需求激增，加上预计2026年位元产出将再较今年年减百分比达双位数，加剧供需失衡，导致价格持续上扬，连带第三季与LPDDR5X的价差也快速收敛，在未来几个季度甚至出现价格倒挂的情况。2026年随着LPDDR5X供给逐步充裕，合约价可望优于旧世代产品，成为带动终端客户转向LPDDR5X的另一股庞大驱动力，通过加速验证LPDDR5X，或是进行产业升级等来减少对LPDDR4X的依赖。

TrendForce集邦咨询分析，近期LPDDR4X价格攀升，终端品牌的中低端产品承受沉重成本压力，甚至被迫退出低价市场。品牌方为应对LPDDR4X断供与利润挑战，势必将调整产品终端售价和市场布局，不排除进一步影响智能手机销售表现。