美光CEO“阴阳”苹果

全球存储涨价压力持续外溢，苹果在昨晚大动作调高MacBook、iPad 等产品售价后，外界将矛头指向存储供应吃紧与成本上升。不过身为苹果供应商之一的美光（Micron）却提出不同角度，暗示目前存储短缺并非单纯由供应商涨价造成，过去大型客户在景气低迷时过度压低采购价格，也可能是今日供应紧张的原因之一。

美光稍早公布亮眼会计年度第三季财报，营收年增达346%，毛利率逼近85%，并预期第四季营收将优于市场预估。受惠财报表现优于预期，美光股价在盘后交易一度大涨15%，即使整体芯片类股波动加剧，仍守住相当涨幅，反映市场看好AI 带动存储需求升温，让美光成为此波存储涨价循环的主要受惠者之一。

另一方面，苹果同日宣布调高MacBook、iPad 以及其他部分产品售价。这项调价发生在苹果执行长库克向《华尔街日报》表示RAM 短缺将迫使公司涨价后不久。库克当时指出，消费者仍有装置需求，但存储供应却变少，存储厂商也正在转嫁大幅涨价，苹果需要存储价格与供应回到消费性产品能承受的合理水准。

然而，美光对此显然有不同解读，美光首席商务长Sumit Sadana 接受《华尔街日报》访问时并未直接点名苹果，但提到在上一波存储市场低迷期间，美光毛利一度转为负值，当时部分客户趁机以极低价格采购，导致公司无法持续投入资本支出与扩产。他表示，美光当时曾告诉几家在价格上非常强势的客户，这样的做法「没有建设性」。

Sadana 进一步指出，2023 年存储价格与利润率都相当糟糕，导致产业许多投资被迫停止。换言之，当价格长期被压在不健康水准，供应商自然缺乏扩产诱因；等到AI 伺服器、数据中心与消费性电子需求同步回升时，产能就难以快速补上，最终形成今日的供应吃紧与价格大涨。

苹果向来以强势供应链管理与议价能力闻名，长期采购协议也让其相较多数竞争对手，更能在存储价格上涨初期维持成本优势。这些合约让苹果能以较低价格锁定较长期间供应，也使其比其他品牌更晚面临产品涨价压力。不过从美光高层说法来看，这种大型客户长期压价的模式，虽然短期有利于终端品牌维持利润与售价竞争力，却可能压抑上游业者投资意愿，进而让产业供需循环更加剧烈。

此次苹果调涨MacBook 与iPad 售价，也让存储成本问题正式从供应链端延伸至消费市场。随着AI 伺服器大量消耗DRAM、NAND Flash 及高频宽存储，存储产能逐渐流向更高利润的数据中心应用，消费性电子品牌不再能轻易取得便宜且稳定的供应。

苹果与美光的说法其实反映存储产业循环的两面。苹果认为供应商大幅涨价已让消费性产品难以承受；美光则暗示，过去被客户压到低价、低利润，才让产业在需求回升时缺乏足够产能。随着AI 需求持续推升存储价格，未来不只MacBook、iPad，更多消费性电子产品恐怕都将面临成本转嫁压力。