7月，美的集团在机器人领域接连传来两则重磅新闻：一是库卡与英科医疗签下超3亿元大单，不仅包含1500套工业机器人，更涉及500套移动及具身智能机器人；二是旗下威灵机器人部件与佛山顺德区政府签约，推进极亚精机新制造基地项目，总投资约20亿元。
两件事，一个指向应用端的大规模落地，一个指向底层核心部件的产能扩张。如果将视线拉长，这其实是美的在机器人领域布下的一盘大棋，在2026年迎来了阶段性收获的关键节点。
从收购库卡到自研减速机，补齐拼图
要理解美的为何在2026年大举投资减速机项目，首先要回溯到2016年那场争议声很大的收购。当年，美的以约300亿元收购德国库卡（KUKA）。在当时的市场环境下，非一片叫好，甚至被不少业内人士质疑为溢价过高、整合困难、文化冲突等等。增收不增利，是那几年贴在美的身上的标签。
然而，时间是最好的检验标准。经过这几年的消化与磨合，库卡终于开始止跌回稳，成为美的集团在To B业务端重要的增长极。
2025年，美的集团全年实现营业总收入4585亿元，同比增长12.1%，归母净利润439.5亿元，同比增长14%。其中，机器人与自动化业务全年营收310.11亿元，同比增长8.05%。
拆开来看，310亿这个数字背后的增长的驱动力变了，有研究统计，2025年库卡工业机器人国内出货超3.2万台，同比增长超30%，销量份额达9.6%，稳居行业前三。同期，库卡中国收入贡献已占库卡集团整体的近30%。
这也证明了当初美的收购的战略前瞻性。但光有整机品牌是不够的，机器人行业有一条众所周知的利润链：控制器、伺服电机和减速机这三大核心零部件占据了整机成本的70%左右，其中减速机技术壁垒最高，减速机是机器人的“关节”，决定了精度、负载能力和使用寿命。一台工业机器人通常需要4-6台减速机，而人形机器人对关节模组的需求量更大，单台人形机器人可能需要20个以上的关节模组。这些精密组件长期被外资高端品牌垄断，如果无法掌握核心零部件，整机厂商就永远只是“组装商”，利润空间和供应链安全都受制于人。
这就要说到威灵机器人部件。威灵是美的2019年成立的全资子公司，也是国内少有的同时具备谐波减速机、RV减速机、伺服电机和关节模组规模化量产能力的企业，并且承担了国家高端重载机器人全国重点实验室的产业化基地职能。
此次极亚精机新制造基地的签约项目共分为2期实施，一期计划于2027年投产，二期计划于2030年投产，新建30万台减速机产能，及配套工业及人形机器人生产需求。据美的2025年报，在机器人部件领域，2025年伺服电机出货量超过7万台、精密减速机出货超过3万台。该基地的投资不仅仅是简单的产能扩张，更瞄准了两大行业趋势：
一是核心零部件的自主可控。随着全球供应链格局的重塑，精密传动部件的国产替代迫在眉睫。新基地的建设将进一步扩大减速机产能，确保美的自身机器人体系的供应安全，同时对外销售时拥有更强的成本竞争力。
二是适配具身智能的新需求。传统工业机器人追求的是刚性和耐用，而新兴的具身智能机器人和人形机器人，对减速机的体积、重量、响应速度提出了全新要求。美的此时加码，亦是在为下一代机器人产品做技术储备。
可见，美的在机器人核心零部件上的布局，远比外界想象的更深远。
场景突围：3亿大单背后的商业化落地能力
再来看美的库卡与英科医疗的这次合作。
这次合作的含金量极高。英科医疗作为全球医疗耗材的龙头企业，其生产环境对医疗级洁净度、生产节拍的稳定性有着极高的行业标准。美的库卡能拿下这个单子，本质上是其方案能力通过了严苛的市场认证。
其中一个吸睛的数据是500套移动及具身智能机器人。在行业普遍落地数量仍徘徊在几十台到百余台的背景下，500台的批量落地实属少见，这印证了美的在To B业务上不仅拥有扎实的技术底座，更具备强大的规模化落地能力。
过去几十年，美的的业务重心高度集中在To C端家电市场。但现实是，国内家电市场已触及天花板，增长乏力。寻找新的增量空间，是美的必须解决的生存问题。而工业机器人、自动化解决方案以及智能制造服务，正是美的选定的突破口。
结合近几年的财报数据分析，美的工业技术业务板块的营收占比逐年提升。2025年，美的B端业务收入1228亿元，同比增长17.5%。同期C端智能家居业务收入2999亿元，同比增长11.3%。B端增速明显快于C端，B端收入占总收入比重已从2020年的18.5%提升至2025年的26.8%，ToB业务已经构成美的的第二增长曲线。
美的库卡之所以能接下这3亿大单，主要基于三方面的硬实力：
第一是全链路自动化方案的交付能力。 英科医疗购买的不仅仅是500台机器人，而是包含50套自动立库在内的全套系统。这要求供应商不仅懂硬件，还要懂软件、懂物流规划、懂生产工艺。美的作为拥有数十年制造经验的企业，深谙工厂痛点，能提供“交钥匙”工程，这是单纯卖设备的厂商无法比拟的。
第二是极致的成本控制能力。 基于上述提到的威灵自研零部件，库卡机器人在成本上拥有了更大的空间。在制造业降本增效的大背景下，这种性价比优势极具竞争力。
第三，也是至关重要的一点，是美的自身提供了极其宝贵的“试验场”。
机器人研发出来，不能只靠实验室测试，必须在实际生产中不断迭代。美的集团拥有几十家生产基地，本身就是全球顶级的机器人应用场景。库卡的新产品、新算法，完全可以先在美的自家的产线上进行大规模验证和优化。
市场传闻，美的正筹备分拆库卡，单独上市，最快2027年在国内上市，估值或高达1750亿元。今年对于美的库卡来说将是关键的一年，年初经营管理年会上，美的董事长兼总裁方洪波给库卡定下了“瞄准中国市场第一”的目标，这也就意味着它需要拿出更多硬核的战绩来回应市场的期待。
产业链闭环打通，机器人双线并进
通过上述两个章节的分析，我们可以清晰地看到美的在机器人领域已经形成了一个完整的全链条闭环：上游是威灵负责核心零部件（减速机、电机），中游是库卡负责整机制造，下游则是面向各行各业的场景应用。
这种三层联动的体系，在当前人形机器人大火的热潮下，展现出了独特的优势。美的能够将工业机器人积累的伺服控制技术、关节模组技术、运动规划算法，平移到人形机器人领域。这种技术复用率，大大降低了研发成本和时间周期。
目前，美的的人形机器人产品线已经清晰：面向工业场景的“美罗”系列已完成三代产品迭代，在美的工厂承担打螺丝、上料、3D质检等工作；面向商业与家庭场景的“美拉”系列已完成最终测试阶段，于今年进驻美的线下体验门店，承担产品导览、功能演示等服务类任务。美的机器人战略正在形成工业+商业+家庭的三级落地体系。
从收购库卡时的争议，到如今威灵机器人部件的自研自产；从家电红海中的鏖战，到To B业务版图的扩张；从工业机器人的扎实积累，到具身智能的全链条布局。美的来时路是一条注重底层技术的耕耘之路，如今，所有的蓄力、坚持与沉淀，终将在具身智能时代的风口上，迎来属于它的爆发时刻。
接下来的看点是：库卡分拆上市预期能否兑现；30万台减速机新基地投产后，威灵能否从“自供”走向“外供”，跻身第三方核心零部件供应商的前列；美罗和美拉能否在近一年内实现规模化应用。这三个问题的答案，都将会重新定义美的在机器人产业中的位置。
