GGII：春江水暖材料先知，2026H1钠电主材出货翻番

2026H1中国钠离子电池产业链材料环节呈现出高景气状态。据高工产研（GGII）数据显示，2026H1中国钠电正极材料出货量约1万吨，同比增长超100%；负极材料出货量约3500吨，同比增长约87%；电解液出货约4600吨，同比增长超100%。钠离子电池用核心材料出货与2025年全年出货近乎持平。

随着下游电池企业订单增加，钠电材料企业开始加快产能建设。根据GGII数据，2025年钠离子电池正极产能大于9万吨，预计2026年钠离子电池正极产能将超过18万吨，同比增长超过100%；2025年负极产能大于3万吨，预计2026年产能超过5万吨，同比增长超34%。

数据来源：高工产业研究院（GGII），2026年7月

当前正极产能扩产快于负极的原因主要有：

1）当前钠离子电池正极产能已明显向聚阴离子体系集中。下游企业围绕储能、小动力等市场的材料选择逐渐清晰，为正极企业扩产提供了相对明确的方向。

2）部分钠离子电池正极材料能够利用现有锂电正极材料的产线进行技术改造。因此对于传统锂电正极企业如容百、万润、翔鹰等可快速布局钠离子电池正极材料产线。

3）相比之下，硬碳负极仍存在生物基、煤基、树脂基等多种前驱体路线尚未确定，同时硬碳产线难以从原有石墨负极改造，需要重新建设产线，因此企业对负极扩产相对谨慎。

2026H1钠离子电池正极材料出货（分技术路线）

数据来源：高工产业研究院（GGII），2026年7月

从出货结构看，2026H1聚阴离子型正极材料占比约为90%。钠离子电池正极已明显超聚阴离子体系倾斜，聚阴离子材料具有较好的结构稳定性、安全性和循环性能，与当前钠电重点开拓的储能及小动力场景匹配度较高，产业化程度也相对领先。但聚阴离子材料仍存在电子电导率偏低、钠离子扩散动力学较慢、实际容量发挥不足等问题。

目前行业量产NFPP材料的压实密度主要在2.0—2.2g/cm³，提高压实密度、实际容量及批次稳定性，仍是行业重点攻克的方向。

层状氧化物虽然当前产能占比较低，但具有电压平台和能量密度方面的优势，未来在动力、启停及其他对比能量要求较高的市场仍具有市场空间。

相比正极材料，负极硬碳面临产业化瓶颈更为突出。当前尚未形成一条能够同时兼顾低成本、高首效、高容量、高压实和规模稳定生产的绝对优势路线。

其中，生物基硬碳虽然具有原料来源广、成本潜力较大的优势，但不同种类和批次的生物质在纤维素、木质素、灰分及杂质含量方面存在差异，经过预处理和碳化后容易形成不同的层间距和孔隙结构，进而影响容量、首次效率和产品一致性。

煤基原料的供应稳定性相对较好，但需要重点调节前驱体交联程度、层间距及闭孔结构；树脂基硬碳纯度和一致性相对较好，但通常面临原料和加工成本较高的问题。

与正负极材料相比，钠电电解液与锂电电解液在溶剂、添加剂及生产设备方面具有较高的供应链复用度，现有电解液企业可通过配方调整和产线切换承接钠电需求。

因此，现阶段钠电电解液的主要矛盾并非整体产能不足，而是产品配方与添加剂种类的丰富以适应钠离子电池更高的性能需求。

预计随着下半年储能、小动力及启停项目逐步进入交付阶段，上半年材料端的备货和验证需求将进一步向电芯出货传导，钠电材料需求仍有望保持增长。

但随着规划产能陆续释放，行业竞争重点也将由单纯的产能扩张转向有效供给能力。正极企业需要进一步提升材料压实密度、容量发挥和批次稳定性。硬碳企业则需加快解决原料标准化、生产收率、首次效率与成本之间的平衡。

未来能够形成稳定产品性能、持续批量交付能力并进入头部电芯企业供应链的材料企业，将更有可能在钠电规模化发展过程中取得优势。

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