机器人业务收入增长超60%，占比超50%，这家零部件上市公司真正的看点在哪？

2026年上半年，自动化行业整体需求企稳回升，机器人细分赛道延续高景气。步科抓住这一窗口，交出了一份营收与利润同步双升的成绩单。

财报显示，步科上半年实现营业收入4.48亿元，同比增长44%；利润总额3912.03万元，同比增长43.75%；归属于上市公司股东的净利润3633.49万元，同比增长39.16%。

不过，财报中更加亮眼的部分，是机器人板块的表现。上半年机器人行业业务实现销售收入2.43亿元，同比增长62.31%，占营业总收入比重达到54.36%，成为步科业绩增长的核心驱动力。

这一占比意味着步科的收入结构已发生实质性切换。机器人业务不再是“新增长点”，而是步科的基本盘之一。机器人业务营收占比过半，真正的看点在哪？

步科的机器人业务以工业移动机器人为起点，经过多年深耕，已逐步拓展至覆盖全品类机器人的应用场景。目前，其产品与解决方案已涵盖工业移动机器人（AGV/AMR）、工业机器人、协作机器人、人形机器人及泛服务机器人等多个方向，不再局限于单一赛道。

在协作机器人和工业六轴机械臂方向，步科持续深化与重点客户的合作，市场份额不断提升，锂电、光伏、新能源汽车等场景的应用逐步铺开；在泛服务机器人领域，产品已延伸至服务配送、手术机器人、电力巡检等方向；人形机器人方向，已建立全系列旋转/直线关节平台解决方案，并成功与多家头部客户达成批量交付。

从移动机器人起步到全品类机器人场景的拓展，步科不再将业绩押注于单一赛道。这种多点开花的态势，构成“绩优生”底气的第一层来源。

第二层来源在客户侧。2026年7月29日，优必选向步科发来感谢信，并授予步科“2025年度优秀合作伙伴”荣誉。优必选在信中提到，在行业订单饱满、交付周期偏紧的环境下，步科依然高质量完成了交付任务。这一评价的分量在于，它来自人形机器人头部厂商对供应链能力的真实检验。

更具标志性的信号是，步科无框力矩电机已在多个头部人形机器人客户产品上实现规模化应用。

围绕人形机器人关节与移动底盘，步科已形成覆盖足式和轮式两种形态的运动控制方案。FMK/FMH高性能大中空无框力矩电机面向肩、肘、腕、膝、踝等关节的紧凑化设计需求；iSWV立式全向舵轮模组则为轮式人形底盘提供全向移动方案。

从移动机器人到人形机器人，步科在头部客户那里的角色正在发生变化。它不再只是部件供应商，而是深度参与客户产品定义与量产爬坡的关键环节。这种客户关系的黏性，比单纯的营收增速更具长期价值。

海外布局构成“底气”的第三层支撑。步科海外业务采取分阶段推进策略，打造海外与国内战略协作，推进海外市场“1+N”战略落地，将国内以机器人核心部件为主线，带动其他相关行业品牌渗透的打法复制到海外，未来目标是使海外市场成为其业绩增长的重要引擎之一。

发展至目前，步科的德国、日本、美国子公司已全面投入运营。今年上半年，其还参与了5场核心海外展会，覆盖欧洲、北美、亚洲多个国家和地区，海外品牌官网的多语言建设与内容迭代同步推进。海外市场对营收的贡献将逐步释放，但布局节奏快于外界预期。

i-Kinco集成化战略，回答的是步科未来靠什么持续增长。

这一战略的核心逻辑，是从“部件”到“模组”再到“方案”的价值跃升。步科基于i-Kinco产品技术理念，将伺服驱动器、伺服电机、行星减速器与编码器集成于单一模组，客户获得的不再是需要自行整合的分散零件，而是可直接装配的动力单元。这一转变对机器人厂商的意义，在规模化阶段会愈发明显。

从产品布局的完整度看，移动机器人方向已形成三款产品互补的矩阵。

具体来看，步科发布的全新一代iWMC集成式伺服轮模组定位行走底盘驱动，负载覆盖50kg至2.5T，适配轻量级服务机器人、潜伏顶升AMR、中重载移载机器人等多种底盘，并通过UL、CE认证及支持STO功能。该产品针对移动机器人行业“降本、保质、提效”的核心诉求，优化了本体集成与防护结构设计，有效缓解综合拥有成本偏高、交付周期长、防护等级不足及出线方向受限等痛点。

iSWV立式集成舵轮模组是应用于轮式人形底盘的立式舵轮，集成行走/转向电机、包胶轮、行走/转向驱动板、编码器、结构件、减速机等多位一体，单轮承载可达150kg，行走支持3倍过载，转向模组断电可记忆原点位置。

iGMK集成式伺服减速电机延续“驱动+电机+减速+编码”一体化路线，负载适配AMR/AGV旋转顶升、物料搬运等场景，与iWMC伺服轮、FD1X5S低压伺服形成互补。

三款产品叠加，步科在移动具身智能领域的覆盖范围已从行走底盘延伸至旋转顶升机构，从标准伺服单品扩展至一体化动力模组。财报数据显示，i-Kinco系列伺服模组上半年出货6.80万台，同比增长119.05%。

人形机器人方向的布局同样在加速。步科建立了人形机器人全系列旋转/直线关节平台解决方案，基于大中空开发了25mm至120mm等多种规格无框力矩电机，并推出全向舵轮转向和行走模组等产品。上半年，步科无框力矩电机出货量同比增长422.90%，这也意味着人形机器人行业迎来从技术验证迈向规模化商业落地的关键拐点。

集成化产品带来的行业价值，需放在机器人产业当前阶段来理解。机器人厂商在规模化过程中面临的核心矛盾，是研发周期、系统集成成本、供应链稳定性与产品可靠性之间的平衡。

传统模式下，客户需分别采购驱动器、电机、减速器、编码器，再自行完成集成与调试，这一过程消耗大量工程资源，也增加了系统失效的风险点。i-Kinco集成化方案将这些问题在部件层面解决，客户获得经过验证的完整动力单元，研发周期缩短、集成成本下降、可靠性提升。对于正在冲刺量产的人形机器人和移动机器人厂商而言，这种价值是切实的。

机器人业务要持续上量，产能与研发是两项硬约束。步科在这两方面的投入，决定了i-Kinco战略能走多快、走多远。

研发层面，步科已完成上海、深圳、常州、成都四大研发基地布局，构建起多地域协同的分布式研发体系，持续强化运动控制、人机交互系统、机器人核心部件等底层技术研发与产品迭代能力。

2026年上半年，其投入4759.99万元，占营业收入比例10.63%。截至2026年6月30日，步科累计取得国内外专利141项，其中发明专利26项。

在研项目清单中，人形机器人相关项目比重明显增加。人形无框电机项目部分产品已上市，重点强化大中空、轻量化、高扭矩密度优势；具身机器人关节模组电机项目处于在研阶段，目标是开发高功率密度无框电机，满足具身机器人关节轻量化、低温升需求；关节模组伺服驱动器项目同样在研，研究小体积高功率密度驱动器，突破先楫处理器单芯片小型化、氮化镓功率芯片高密度集成、小型STO功能集成等关键技术。这些项目的指向性明确：为人形机器人关节的小体积、高效率、高可靠性需求做前置布局。

产能侧，常州智能制造生产基地一期产能持续爬坡，伺服电机、伺服模组的产能正在快速释放。步科在深圳、常州布局的智能化生产基地，已形成百万台级规模化产能，并依托数字化工厂管理体系贯通原材料入库、生产制造、品质检测到成品出库的全流程管理。这种标准化制造能力，是应对人形机器人产业快速迭代与订单增长的基础。

整体来看，步科今年以打基础和资源储备为主，明年机器人业务将进入持续上量阶段，营收贡献有望逐步显现。

回到开篇的问题：机器人业务占比过半之后，真正的看点在哪？答案不在于占比数字本身，而在于步科能否借i-Kinco集成化战略，在机器人动力系统层面建立起难以替代的位置。

从上半年的动作看，步科通过i-Kinco集成化战略深度参与客户的产品定义与量产过程，通过无框力矩电机等核心部件切入人形机器人关节执行系统，通过海外布局打开新的市场空间。人形机器人产业正处在规模化应用的关键发展期，随着研发投入的持续转化与海外产能的逐步释放，其在产业链中的影响力将进一步扩大。