恒玄、乐鑫、瑞芯微财报出炉，AIoT芯片业绩分化

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近日，端侧AI芯片企业们都在陆续公布三季度财报。

恒玄科技2026年第三季度，实现营收7.96亿元，同比下降20.03%；归母净利润4442.94万元，同比下降77.42%；乐鑫科技第三季度实现营业收入8.89亿元，同比增长33.38%；归属于上市公司股东的净利润2.19亿元，同比增长89.35%；瑞芯微前三季度实现营业收入约44.47亿元，同比增长约41.56%。

恒玄科技披露2026年三季报，公司营收、净利润同比均出现明显下滑，其中第三季度归母净利润同比降幅达到77.42%。

公告显示，2026年前三季度，恒玄科技实现营业收入21.47亿元，同比下降26.81%；归属于上市公司股东的净利润2.16亿元，同比下降57.03%；扣除非经常性损益后的净利润1.88亿元，同比下滑59.41%。

拆分单季度数据来看，第三季度公司实现营收7.96亿元，同比下降20.03%；归母净利润4442.94万元，同比下降77.42%，扣非净利润3728.83万元，同比下滑79.20%，盈利端承压更为突出。

对于业绩变动原因，公司在公告中解释，报告期内消费电子终端需求整体偏弱，叠加上游存储芯片涨价因素，下游客户订单有所收缩，带来营收规模同比回落；与此同时，芯片设计行业研发投入具备刚性特征，收入下行背景下，经营杠杆效应放大了利润波动幅度，进而造成净利润降幅显著高于营收降幅。

乐鑫科技发布三季度报告，第三季度公司实现营业收入8.89亿元，同比增长33.38%；归属于上市公司股东的净利润2.19亿元，同比增长89.35%。前三季度公司实现营业收入23.70亿元，同比增长23.94%；前三季度归属于上市公司股东的净利润5.53亿元，同比增长46.76%。

对于业绩变化的原因，乐鑫科技表示，公司本期净利润增长主要受三项因素综合影响，一是营业收入增长，二是毛利率稳中有升，三是费用增速控制在营业收入增速之下，规模效应逐步显现，经营杠杆效应进一步释放。

在营业收入方面，前三季度累计实现营业收入236,998.85 万元，较上年同期增加45,774.15 万元，同比增长 23.94%，其中第三季度营收同比增长33.38%。第三季度，境内业务同比增长 38.5%，境外业务同比增长 23.1%。在当前宏观环境仍存在不确定性的背景下，智能家居行业整体需求表现相对平稳，非智能家居领域的下游应用仍保持较好的增长态势，整体营收实现稳健增长。物联网技术在各行业的应用持续拓展，下游市场呈现多元化、分散化特征，为公司业务增长提供了支撑。

毛利率方面，得益于公司强大的开发者生态、广泛的客户基础以及业界认可的品牌地位，公司保持了一定的定价权，并结合持续的产品结构优化，这些因素共同推动公司整体毛利率达到了49.97%的较好水平。销售综合毛利为 118,434.07 万元，较上年同期增加 30,145.95 万元，同比增长34.14%。

报告期内，公司综合毛利率较上年同期增加 3.8 个百分点，主要得益于：一是销售结构性变化，物联网行业已从价格竞争的“连接驱动”阶段进入“功能驱动”阶段，公司产品更接近开发平台型产品，能够为客户提供较强的差异化价值；二是产品组合持续优化，高性能产品线及非智能家居领域应用收入占比提升，带动整体毛利率改善；三是规模效应与供应链管理优化，随着销售提升，规模效应显现，叠加公司在供应链端的持续管理优化，对毛利率亦有正向贡献。

瑞芯微自愿性披露了2026年前三季度业绩情况。公司预计前三季度实现营业收入约44.47亿元，同比增长约41.56%；归母净利润为13.1亿元至13.5亿元，同比增长68.04%至73.17%。

根据业绩公告，公司2026年前三季度实现营业收入约44.47亿元，同比增长约41.56%，归母净利润为13.1亿元至13.5亿元，同比增长68.04%至73.17%；扣非后净利润为12.8亿元至13.2亿元，同比增长69.32%至74.61%。

以此计算，第三季度公司实现营业收入约15.70亿元，同比增长约43.35%。第三季度归母净利润为4.51亿元至4.91亿元，同比增长81.53%至97.63%。

对于业绩变动原因，瑞芯微表示，报告期内AIoT芯片平台在深度、广度上飞跃发展，机器人、汽车电子、机器视觉、工业应用、新质生产力为代表的AIoT产品线保持高速增长。协处理器RK182X多产品线进入产品发布、项目量产阶段，RK3572等新产品在三季度量产，公司的AIoT龙头地位进一步加强。

瑞芯微也介绍了不利的情况，2026年上半年存储、阻容及其他生产资料价格一路上涨，影响从供应链传导到三季度终端销售市场。三季度PCB原材料供应短缺、交期拉长，受PCB紧缺影响，芯片订单出现滞后、顺延，但瑞芯微预计四季度会恢复。

展望未来几个季度，瑞芯微表示，RK182X四季度实现产品放量，RK3572亦于四季度大规模出货，形成全新增量。