闪迪AI存储需求爆发，NBM订单锁定至2030年，股价却现倒挂

【区角快讯】人工智能推理对底层硬件的重塑作用正日益凸显，闪迪最新财报揭示了这一趋势背后的供需巨变。11月1日，快科技报道指出，在2027财年首季财报电话会上，闪迪管理层强调，市场普遍低估了AI基础设施对NAND闪存容量的渴求，这种认知偏差正在深刻改变行业格局。董事长兼CEO David Goeckeler透露，客户不仅追加现有订单，更吸引大量新面孔入场，导致新型商业模式（NBM）的订单管道已延伸至2030年乃至更远。数据显示，2027财年约半数位元出货量已被NBM协议锁定，预计2028财年将攀升至三分之二。这意味着AI需求正从短期采购转向长期产能绑定，储备需求甚至可能超越公司可用供应。数据中心成为核心引擎，其占比已从十年前的20%跃升至近半，预计2027年超55%，同比增长40%。Goeckler预测，本十年末KV Cache将占AI闪存市场三分之一，AI数据中心规模或逼近整个NAND市场。技术层面，首款高带宽闪存（HBF）晶粒已流片，旨在以NAND级大容量提供接近HBM的读取带宽，探索SLC NAND替代部分DRAM的可能性。尽管业绩超预期，闪迪股价却先涨后跌，常规交易收报1330.05美元跌5.32%，盘后进一步回落至1282.50-1295.05美元区间，跌幅2.6%-3.6%。伴随1拆8股票拆分于11月19日生效，投资者仍在冷静评估AI存储需求的可持续性与供应约束。