8月26日，苏州江天包装科技股份有限公司公布了2025年半年度报告。报告显示，2025年上半年，江天科技展现出稳健的增长态势。报告期内，公司实现营业收入3.05亿元，同比增长8.86%。这一增长主要得益于公司业务规模的持续扩大和主营业务收入的增长。
在盈利能力方面，公司表现良好。归属于挂牌公司股东的净利润为5724.63万元，较上年同期的5581.24万元增长2.57%，净利率约18.78%。这表明公司在扩大业务规模的同时，保持了健康的盈利水平。尽管毛利率从上年同期的30.74%小幅下降至29.44%，但营业利润仍实现了3.12%的增长，达到6458.15万元。这主要得益于公司在投资收益方面的增长，以及存货管理效率的提升 。
公司的资产负债结构保持稳健。截至报告期末，总资产达到6.84亿元，同比增长19.38%。负债总计为2.03亿元，同比增长34.77%。资产负债率（合并）为29.77%，相比上年期末的26.37%略有上升，但仍处于健康区间。货币资金期末余额大幅增长，主要由于业务规模扩大和盈利能力增强所致 。
江天科技的主营业务是为客户提供标签一体化综合解决方案，主要产品包括薄膜类和纸张类不干胶标签 。这些产品广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品等日常消费领域 。
薄膜类不干胶标签业务是公司的主要收入来源。报告期内，薄膜类不干胶标签的营业收入为2.57亿元，同比增长16.1%。这部分收入的增长，主要是因为饮料酒水、日化用品等下游行业景气度较高，以及公司对中高端消费品牌客户的全面业务布局。
纸张类不干胶标签业务收入为2816万元，同比下降32.14%。其他印刷产品业务收入为1867万元，同比增长13.07%，且毛利率高达56.18%，显示出较高的盈利能力。
在区域分布上，公司的收入主要来自境内销售，占比高达99%以上，境内销售收入同比增长8.76%。
另外，公司运营管理表现良好，应收账款周转率和存货周转率均有所提高。其中，应收账款周转率为1.95，存货周转率为8.91，均高于去年同期。这表明公司在业务扩张的同时，保持了较高的运营效率。此外，公司积极进行存货管理，使得资产减值损失大幅减少。
江天科技拥有天津江津、广州江粤、四川江蜀和江天供应链等多家控股子公司。这些子公司在各自的区域市场中发挥了重要作用。
广州江粤印刷科技有限公司：作为公司的重要子公司，其上半年营业收入接近6000万元，净利润超过747万元。该公司在2023年12月被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠政策。
天津江津印刷科技有限公司：该公司上半年营业收入超过5000万元，净利润为443万元。同样，天津江津也于2023年11月被认定为高新技术企业，享受税收优惠。
四川江蜀包装科技有限公司：该公司上半年营业收入超过2240万元，净利润超过251万元。作为小微企业，它享受企业所得税减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳的优惠政策。
这些子公司在各自区域市场的稳定表现，为江天科技的整体业务增长提供了坚实支撑 。
总体而言，苏州江天包装科技股份有限公司的核心竞争力在于其专注于中高端消费品品牌标签市场。凭借对承印材料、印刷色彩精度和复杂工艺组合的深刻理解，公司能够持续满足知名品牌客户的个性化需求。报告中提到的与农夫山泉、喜茶、伊利、联合利华、宝洁等国内外知名品牌的长期合作关系，充分证明了其在业内的领先地位和高品质服务能力。
公司在天津、广州、四川等地设立子公司，形成了覆盖多区域市场的布局。这不仅能更好地服务当地客户，也为公司提供了多元化的增长引擎。同时，公司在“专精特新”和“高新技术企业”方面的认定，也为其在税收优惠、政府支持等方面提供了有利条件。
尽管业绩向好，但公司也面临一些潜在风险。报告提到，随着业务规模增长，应收账款规模也随之增长，导致信用减值损失增加。此外，虽然公司毛利率略有下降，但通过成本控制和效率提升，仍保持了稳定的盈利。这表明公司需要继续加强内部管理，以应对原材料价格波动和市场竞争加剧等挑战。未来，随着下游消费品市场的持续复苏和公司对运营效率的进一步优化，江天科技有望继续巩固其在标签印刷行业的领先地位，实现更高质量的发展。