前几天寒武纪的半年报出了，销售额28亿多，暴增43倍，利润10亿多，毛利率更是来到55.93%。有人说半年赚10亿很多，很牛逼，去年还是亏损5亿的；有人说才10亿，远远支撑不起5000亿的估值。寒王也是吓得赶紧发文说明一下下半年的业绩：全年预估收入在50-70亿左右。按此计算，在毛利率不变的情况下，寒武纪2025年全年的利润应该在20-30亿人民币的区间。公司自己都说“市盈率、市净率均显著高于行业评价水平”。那么，寒武纪的收入和利润在行业属于什么水平呢？正好阿野我就是研究芯片公司的，而且还是主攻数字芯片设计公司，正好手上有数据，我们就来比对一下。本次比对的数据是我的【野生端侧主控芯片指数】的30家公司，这30家公司主营业务都是fabless模式为主的数字芯片设计和销售，但都是端侧芯片为主，算力远不及寒武纪的AI算力卡，但是A股有这个级别芯片设计能力的公司本来就不多，作为比对，我加入了高性能服务器芯片龙头海光信息和做GPU的景嘉微。营收2025年半年报中，野生芯片30股（除截止8.31未出半年报的晶丰明源外，下同）中，营收最高的是兆易创新（41.5亿），第二名是晶晨股份（33.3亿），第三名就是寒武纪（28.8亿）。平均值是10.7亿，中位数是6.43亿。海光信息5.46亿和景嘉微1.93亿均排在平均值和中位数之后。净利润（归母）按净利润排序，营收最高的是海光信息（12.01亿），第二名就是寒武纪（10.38亿）。营收相对更高的兆易创新、瑞芯微和晶晨股份，在净利润的排位是都要低于寒武纪和海光信息。可见还是高性能的AI芯片毛利率更高，更赚钱。净利润平均值和中位数分别是1.55亿和0.71亿。可见芯片行业整体虽然不错，但是细分到个体公司而言，日子没有想象中好——过半的公司辛辛苦苦半年，连一个小目标都没赚到。市值（0829）目前市值最高的是寒武纪（6243亿），第二名是海光信息（4521亿），遥遥领先。接下来的第三第四名兆易创新和瑞芯微都只有1000亿的水平，再往后的就都在平均值之下了。景嘉微排在较为靠前的位置（444亿）。平均值是587亿，而中位数只有221亿。可见虽然同为Fabless的芯片设计公司，高性能AI芯片和普通端侧芯片的估值完全不是一个体系。所以，要融资的创业芯片公司老板们，知道该怎么样吹自己的业务和估值了吧？END最后提一句，21ic论坛（bbs.21ic.com）正在招募原创作者，单篇文章奖励最高500元，欢迎广大网友踊跃投稿！ 点击了解活动详情往期精选：稚晖君新作：灵犀X2-N轮足机器人！融资100亿美元，马斯克又要“搞事”了！曝小米路由器偷偷减配，关键零部件均被更换！扫描二维码，关注视频号请点下【♡】给小编加鸡腿
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