国产射频企业需告别低价内卷，“联合”是破局之道

近日，国产龙头射频芯片厂商卓胜微发布2025年半年报，营收同比下降25.42%，净利润同比下降141.59%。国内多家射频芯片企业也都陷入低价内卷泥潭。

半导体行业的内卷与此前的光伏产业如出一辙。

中国射频芯片企业应当从对立面走向合作，无论是通过战略联盟还是企业收购的方式，都需要形成联合。覆巢之下没有完卵，中国射频行业的未来，当是一荣俱荣、一损俱损。

据Yole预测，全球射频前端市场规模将实现稳步扩张，从2022年的192亿美元增长至2028年的269亿美元。

相比于全球市场，中国市场将迎来更为迅猛的增长。在2025—2027年期间，中国射频市场复合年增长率（CAGR）将达到12%～15%，到2027年，市场规模有望突破150亿美元，在全球市场中的占比接近50%，成为全球射频前端市场增长的重要引擎。

但是，快速增长的市场并没有为中国射频企业带来营收的“β”增长，相反，大部分射频企业正面临盈利难的困境。

近日，国内领先的射频前端芯片厂商卓胜微发布2025年半年报，报告显示公司2025年上半年营业收入17.0亿元，同比下降25.42%；净利润为-1.47亿元，同比下降141.59%。

分季度表现看，Q1营收7.56亿元，同比下滑36.47%；Q2营收增长至9.48亿元，同比降幅为13.4%。

其他公司的也处境也并不好，2024年唯捷创芯营业收入21.03亿元，同比下降29.46%；净利润为-0.24亿元，同比下降121.13%。尽管公司2025年第一季度营业收入实现了同比增长，但是净亏损却进一步扩大，增收不增利。

快速增长的市场下，不少射频企业陷入盈利困境的关键原因在于，进入速度够快、差异化特色却不足。

国产替代需求迫切的大背景下，芯片企业成为了资本市场的宠儿，大量新进者扎堆涌入射频前端行业。

但现实处境是，高端领域由于技术壁垒无法攻克，基本被国外企业垄断；中低端领域技术门槛不高，本土企业易进入，直接造成了产品同质化现象愈演愈烈，PA（功率放大器）、Switch（开关）、LNA（低噪声放大器）领域都明显存在此类现象。

公开网站显示，2020-2024年间，仅上海、深圳、苏州三个射频产业集聚地，就新增了42家射频前端设计企业。

这42家企业中的80%的公开产品清单里，都能找到“4G/5GMMMBPA”“Sub-6GSwitch”这类高度相似的料号——不仅功能定义、性能指标趋同，甚至封装脚位都完全一致。

同质化的第二步是“杀价抢单”。

根据公开消息，2024年第二季度，某头部手机厂商针对一颗低频PA发起招标，11家国内供应商扎堆参与，报价从最初的0.21美元/颗一路压低至0.13美元/颗，降幅接近40%。

这个价格已经跌破了多数厂商的盈亏平衡线，不少企业即便中标，也陷入“做一单亏一单”的被动局面。这种低价竞争的风气，不仅耗散了企业利润，更挤压了研发投入空间。

越来越多的专业人士提出，中国射频芯片的市场容量存在误判。

根据海关数据，2024年中国进口芯片数量为5492亿块，进口金额为3856亿美元（约2.8万亿元），占全球芯片产业市场规模6250亿美元的约62%。

这一数据常被解读为“射频前端国产替代空间高达60%”，但现实并非如此。

海关进出口明细显示，2024年中国3856亿美元的芯片进口额中，约41%的芯片最终会随整机复出口（如海外品牌手机在中国代工后销往全球），另有28%属于外资IDM（垂直整合制造商）在华封测产能——这些芯片虽经中国进口，却并非服务于本土品牌需求。

剔除这两部分后，真正面向中国本土品牌的芯片需求不足2000亿美元。

具体到射频前端领域，2024年中国本土整机厂消耗的射频前端金额约210亿元人民币，仅占全球市场的15%左右。

半导体行业的内卷与此前的光伏产业如出一辙。对此，中国企业家协会会长宋志平直言提出了两个倡议：

其一，他强调，行业利益高于企业利益，国内企业可借鉴日本重构法经验，在特定领域豁免反垄断限制，促成战略联盟。

其二，从分散到联合，提高行业集中度。“并购6条”正为产业整合提供资本支持。通威、大全等光伏企业已通过减产为行业整合创造条件，半导体行业亦可效仿。

这两个方法，都在点明中国射频芯片企业应当从对立面走向合作，无论是通过战略联盟的方式，还是企业收购的方式，都需要形成联合。

大多本土化企业由于资金和技术限制，局限于细分领域。众多企业只是产业链上的一环，集成电路设计、晶圆制造、封测分别由专业化的公司分工完成。

在中国射频芯片制造产能已经严重过剩的大背景下，高效的产业联合与合作显得更加重要，IDM对于整个行业来说，不是好的选择，而只能是个别企业的选择。

目前卓胜微已经开始由Fabless开始逐步转向Fab-Lite，采用垂直一体化经营和Fabless并行的方式，形成从研发设计、晶圆制造、封装测试到销售的完整生态链，未来有望转为IDM生产模式。

跳出内卷的根本，在于重塑行业价值观。跳出对制造产能的迷恋，更加重视外部合作，取长补短，精诚联合，共同做大产业。

覆巢之下没有完卵，中国射频行业的未来，当是一荣俱荣、一损俱损。