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9月15日，国家市场监督管理总局发布通告：经初步调查，英伟达公司违反《反垄断法》及其收购迈络思案的审查决定，决定对其实施进一步调查。消息迅速引发市场与媒体高度关注。
此事可以追溯到英伟达2019年对以色列网络设备厂商迈络思（Mellanox）的收购。市场监管总局在2020年曾有条件批准该并购，但附加了若干限制性条款，目的在于防止合并后对GPU加速器、专用网络互联设备和高速以太网适配器市场产生排他或限制竞争的效果。监管机关此次认为英伟达在履行这些承诺方面可能存在问题，因而展开进一步核查。
回看当年监管所附的“限制性条件”，主要包括：不得以任何方式强制搭售或附加不合理交易条件；按照公平、合理、无歧视原则继续向中国市场供应相关产品；保证加速器与第三方互联设备的互操作性；保持迈络思相关开源承诺；对第三方厂商信息采取保护措施等具体要求。若调查确认存在违反，上述承诺的违背可能引致责令改正、限期处置股份或资产、恢复并购前市场状态，甚至对情节严重者处以较高罚款。
需要把这起反垄断调查放在更大的监管环境中看。今年7月31日，国家互联网信息办公室就英伟达面向中国销售的H20算力芯片存在“漏洞/后门”安全风险约谈了公司，要求其提交说明与技术资料。安全审查与反垄断调查并行，意味着英伟达在华经营面临合规、技术与国家安全多维度的监管压力。
对市场与产业的影响不容小觑。英伟达长期将中国视为重要增长市场；据公开报道，中国市场近年为其贡献约13%营收。监管结论若影响其在华销售或要求结构性整改，短期内会对客户采购节奏、供应链安排与在华合作伙伴带来不确定性；长期则可能改变外资在华并购的合规边界与商业模式。
观察要点：一是监管是否会认定为顶格或高额处罚并给出明确事实认定；二是是否会采取结构性措施（如限期处分股份或资产、恢复并购前市场状态）；三是对下游云服务商与AI厂商的采购与合约是否会有补救或纠偏要求。企业、采购方与投资者都应密切关注后续监管通报与英伟达的合规回应，评估合同、供应链与合规成本风险。
目前英伟达表示将依法配合调查，监管尚未公布最终结论。无论结果如何，这一案件既是一次法治层面的执法实践，也是一次全球半导体治理与中美科技博弈的检验，值得产业界、法律界与投资者持续关注。
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