破竹产业研究院：
《歼-35A及军机概念产业链全景图谱》

（完整版.pdf ）
以下仅展示部分内容
下载方式见文末

《歼 - 35A 及军机概念产业链全景图谱》由破竹产业研究院撰写，系统梳理了军机产业链的整体架构、各核心环节的企业布局、技术特点，同时分析了投资机会与风险，为理解军机产业生态及相关投资逻辑提供全面参考（注：报告明确声明所有内容仅为学术交流与参考，不构成投资建议）。

一、军机产业链整体架构

军机产业链遵循 “上游 - 中游 - 下游” 三层级结构，覆盖从原材料供应到整机应用的全生命周期，各环节协同支撑军机研发、生产、部署与维护：

• 上游
  ：聚焦原材料及零部件供应，核心包括特种金属材料（高温合金、钛合金、特殊钢材）、复合材料、电子元器件（传感器、处理器、连接器等），以及基础技术研发（气动设计、隐身技术、动力系统技术）和子系统供应（传感器、液压系统、燃油系统等），是产业链的基础支撑。
• 中游
  ：以整机制造及系统集成为主，涵盖飞机整机制造（战斗机、运输机、直升机等）、航空发动机（涡扇、涡轴、涡桨发动机）、航电系统（雷达、飞控、通信导航系统）、机载武器系统（导弹、精确制导炸弹、航炮），是产业链的核心制造环节。
• 下游
  ：侧重应用及配套服务，包括装备使用（飞行训练、作战部署）、维修保障（备件供应、定期维护、故障检修）、升级改造（性能提升、延寿服务）、出口与军贸（海外销售、售后服务），保障军机全寿命周期效能。

二、核心环节产业链图谱与企业布局

1. 整机总装产业链

（1）上游大部件配套

• 核心原材料 / 零部件
  ：特种金属材料（抚顺特钢 000761 提供特殊钢材、宝钛股份 600456 提供钛合金、钢研高纳 300034 提供高温合金）、锻铸件（中航重机 600765 提供航空发动机盘轴类 / 环形锻件）、精密制造零部件（爱乐达 300696）、航空发动机（航发动力 600893，国内唯一全谱系军用航空发动机供应商）。
• 技术特点
  ：原材料需满足高强度、耐高温、耐腐蚀等军工级标准，技术壁垒高；航空发动机作为 “军机心脏”，研发周期长、投入大，具备稀缺性。

（2）中游总装制造

（3）下游试飞与交付

• 应用场景
  ：军事应用（最终用户为中国人民解放军，军机列装部队形成战斗力，确认总装厂业绩）、试飞验证（中国试飞研究院及各飞机制造厂试飞部门，确保性能符合设计要求）、军贸出口（中国航空技术进出口总公司 CATIC 等，拓展海外市场）。

2. 维修保障产业链

随着歼 - 35A 等新型军机量产，维修市场规模呈指数级增长，产业链涵盖 “上游备件生产 - 中游维修服务 - 下游升级改造”：

• 上游备件生产
  ：
• 航材（航材股份、安吉精铸等提供密封橡胶、钛合金、航空涂料等）、核心设备（航发动力 600893 提供航空发动机、中航电子 600372 提供机载设备）、检测测试设备（航新科技 600424、安达维尔 300719 提供维修用检测系统及管理软件）。
• 中游维修服务
  ：
• 航线维护（航新科技 600424、安达维尔 300719，例行检查及故障处理）、机体大修（海特高新 002023，机身结构全面检修）、发动机维修（航发动力 600893、海特高新 002023，发动机维护 / 修理 / 大修）、部附件维修（超卓航科 688237、恒锵航空 870318）。
• 下游升级改造
  ：
• 核心为军机性能升级与延寿，引入新材料、新工艺、新系统（如航新科技 600424、海特高新 002023 提供技术改造服务），确保军机在服役周期内保持先进性。

3. 航电系统产业链

航电系统是军机 “大脑与神经中枢”，产业链聚焦 “上游核心子系统 - 中游系统集成 - 下游测试维护”：

• 上游核心子系统
  ：
• 传感器件（睿创微纳 688002，非制冷红外热成像与 MEMS 传感）、处理器与存储（紫光国微 002049，特种集成电路设计）、连接器与线缆（中航光电 002179，高可靠性光 / 电 / 流体连接器）、总线与网络（成电光信 920008，军用 FC 光纤通道总线）、无源器件（火炬电子 603678，军用 MLCC 多层陶瓷电容器）。
• 中游系统集成与配套
  ：
• 航电系统集成商（中航电子 600372，国内航电龙头，提供综合化航电解决方案，参与 C919 航电子系统研制；国睿科技 600562，中国电科旗下，机载雷达与导弹制导核心供应商）；配套系统（中航机电 002013，航空机电龙头，与航电系统构成 “机载系统”；航发控制 000738，航空发动机控制系统龙头，协同航电系统）。
• 下游测试与维护
  ：
• 测试验证（航新科技 600424、安达维尔 300719，提供维修检测设备及系统）；长期维护与升级（中航电子 600372、海特高新 002023，保障航电系统全寿命周期性能）。

4. 航空发动机产业链

航空发动机是军机 “动力核心”，技术壁垒最高，产业链覆盖材料、部件、整机及维修：

• 上游基础材料
  ：
• 高温合金（钢研高纳 300034、图南股份 300855）、钛合金（宝钛股份 600456）、特殊钢材（抚顺特钢 600761）、锻铸件（中航重机 600765），均需满足极端工况下的性能要求。
• 中游核心部件
  ：
• 整机制造与总装（航发动力 600893，国内唯一全谱系军用航空发动机供应商，具备全寿命周期服务能力）；控制系统（航发控制 000738，国内稀缺龙头）；零部件制造（航发科技 600391、应流股份 603308、航亚科技 688678）。
• 下游维修与升级
  ：
• 发动机维修（海特高新 002023）；整机应用（军用飞机、民用飞机等，需求刚性强）。

5. 机载武器产业链

机载武器是军机 “作战能力载体”，涵盖弹药研发、集成与训练：

• 上游基础弹药
  ：
• 原材料（特种金属材料：抚顺特钢 000761、宝钛股份 600456；复合材料：光威复材 300699、菲利华 300395；电子元器件：振华科技 000733、火炬电子 603678），决定弹药结构强度、轻量化及制导可靠性。
• 中游武器集成
  ：
• 导弹制造（洪都航空 600316、长城军工 600896，负责弹体、发动机、战斗部生产）；制导系统（国睿科技 600562、国博电子 688375，提供雷达 / 红外 / 惯性 / 卫星制导技术，应用于霹雳 - 15 等导弹）；武器系统集成（确保与战机兼容性）。
• 下游模拟训练
  ：
• 整机总装（军工集团总装厂）、装备保障（军工央企及民营配套企业提供维护延寿）、模拟训练（军方训练机构使用飞行模拟器、武器操作训练系统，提升飞行员技能）。

6. 舰载适配产业链（针对舰载机如歼 - 35A）

舰载机需适配航母特殊环境，产业链侧重 “特种改装 - 航母协同 - 训练体系”：

• 上游特种改装
  ：
• 基础材料（宝钛股份 600456 提供高强度钛合金）、关键零部件（中航重机 600765 提供起落架 / 拦阻钩 / 折叠翼机构锻件）、特种系统（湘电股份 002595 提供弹射 / 拦阻系统）、机载设备（中航电子 600372、中航机电 002013 提供舰载专用航电 / 机电系统）。
• 中游航母协同
  ：
• 舰载机整机制造（中航沈飞 600760 主导舰载战斗机，洪都航空 600316 涉及舰载教练机，中直股份 600038 涉及舰载直升机）；航母平台建造（中国重工 601989 承建辽宁舰 / 山东舰，中船防务 600685 提供舰艇）；动力系统配套（中国动力 600482 提供舰船动力）；集成测试（中航电子、中航机电负责舰载机与航母 C4ISR 系统集成）。
• 下游训练体系
  ：
• 模拟训练设备（中航电子 600372 提供飞行 / 任务模拟器）；实机训练保障（中航沈飞、洪都航空提供训练用舰载机，航发动力提供发动机保障）；地勤保障培训（海特高新 002023、航新科技 600424 提供维护培训）；体系作战演练（中国重工提供航母平台支持协同演练）。

7. 系统集成产业链

系统集成是将各子系统整合为完整军机的关键环节：

• 上游子系统 / 模块
  ：飞控系统（保障稳定性与机动性）、导航系统（提供位置 / 航向规划）、雷达系统（探测目标）、武器系统（武器挂载控制）。
• 中游系统集成
  ：成飞集成 002190（成飞集团零部件供应商，参与歼 - 10CE 机身组件制造，具备航空零部件集成能力），核心功能包括物理与功能整合、系统间信息协同、整机性能优化。
• 下游整机制造
  ：歼 - 35A（新一代隐身战斗机，2025 年巴黎航展首次亮相）、歼 - 10CE（多用途战斗机，成飞集成参与机身组件制造）。

三、投资机会与风险分析

1. 投资机会

• 技术自主可控
  ：歼 - 35A 研制成功标志航空工业核心技术突破（如隐身技术、动力系统），具备技术壁垒的企业（如航发动力、中航沈飞）有望长期受益。
• 国产替代加速
  ：军工装备国产化趋势明确，国内企业在特种材料、电子元器件、发动机等环节逐步替代进口，市场空间持续扩大。
• 国防现代化建设
  ：国防建设需求稳定增长，为军机产业链（整机、发动机、航电系统）提供长期发展动力。

2. 风险因素

• 政策影响显著
  ：军工行业受国家政策（如国防预算、装备采购计划）直接影响，政策调整可能改变企业经营预期。
• 技术研发风险
  ：军机技术研发周期长（通常 5-10 年）、投入大，且面临技术迭代（如新型发动机、隐身材料升级）风险，可能导致研发成果滞后。
• 信息披露有限
  ：军工企业因保密要求，信息披露（如订单细节、研发进展）较有限，投资者分析难度较高。

3. 投资者关注要点

• 信息合规性
  ：需基于官方报道、上市公司公告、权威媒体等公开合规信息，避免采信非官方或未经证实的消息。
• 分散投资
  ：建议布局产业链不同环节（如核心零部件、整机制造、维修服务），降低单一企业风险。
• 长期价值投资
  ：军工行业战略属性强、技术壁垒高，适合关注企业核心竞争力（如技术实力、行业地位），避免短期投机；重点跟踪年报中的业绩增长、新签订单、产能扩张等数据。

四、产业链策略与提醒

• 核心策略
  ：聚焦 “技术壁垒高、国产替代空间大、业绩确定性强” 的环节，如航空发动机（航发动力）、整机制造（中航沈飞）、航电系统（中航电子）、特种材料（宝钛股份、钢研高纳）。
• 特别提醒
  ：投资者需审慎评估自身风险承受能力，军工项目研发周期长、投入大，且受政策与技术迭代影响显著，需遵循价值投资理念，避免盲目跟风；所有决策需结合公开信息与专业咨询，切勿仅凭产业链分析进行投资操作。

如需获取更多报告

扫码加入

“人工智能产业链联盟”

知识星球，任意下载相关报告！

报告部分截图

声明

来源：破竹产业研究院，人工智能产业链union（ID:aiyuexingqiu）推荐阅读，不代表人工智能产业链union立场，转载请注明，如涉及作品版权问题，请联系我们删除或做相关处理！

编辑：Zero

文末福利

1.赠送800G人工智能资源。

获取方式：关注本公众号，回复“人工智能”。

2.「超级公开课NVIDIA专场」免费下载

获取方式：关注本公众号，回复“公开课”。

3.免费微信交流群：

人工智能行业研究报告分享群、

人工智能知识分享群、

智能机器人交流论坛、

人工智能厂家交流群、

AI产业链服务交流群、

STEAM创客教育交流群、

人工智能技术论坛、

人工智能未来发展论坛、

AI企业家交流俱乐部

雄安企业家交流俱乐部

细分领域交流群：

【智能家居系统论坛】【智慧城市系统论坛】【智能医疗养老论坛】【自动驾驶产业论坛】【智慧金融交流论坛】【智慧农业交流论坛】【无人飞行器产业论坛】【人工智能大数据论坛】【人工智能※区块链论坛】【人工智能＆物联网论坛】【青少年教育机器人论坛】【人工智能智能制造论坛】【AI/AR/VR/MR畅享畅聊】【机械自动化交流论坛】【工业互联网交流论坛】

入群方式：关注本公众号，回复“入群”

戳“阅读原文”下载报告。