存储大厂预告净利或增520%，行业“超级周期”来了？

佰维存储的业绩预告如同报春鸟，一个属于存储的时代来了。

1月13日晚，深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称“佰维存储”）发布公告称，预计2025年实现营业收入100亿元-120亿元，同比增长49.36%-79.23%；2025年四季度单季营收34.25亿元-54.25亿元，同比增长105.09%-224.85%，环比增长28.62%-103.73%。

图片来源：佰维存储

该公司预计2025年净利润为8.5亿元-10亿元，同比增长427.19%-520.22%；2025年四季度净利润预计为8.2亿元-9.7亿元，同比增长1225.40%-1449.67%，环比增长219.89%-278.43%。该公司2025年度扣非净利润7.6亿元-9亿元，同比增加1034.71%-1243.74%。

此消息一出，立刻引发业界广泛关注。这份被誉为存储“超级周期”的首份年报预告，不仅是一个公司的财务捷报，更像是一份宣言，似乎宣告了长达两年的行业严冬正式终结。

业绩井喷：数字背后的行业拐点

细读佰维存储的业绩预告，几组关键数据揭示了存储行业的深刻变化。

在营收层面，佰维存储预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%。尤为重要的是第四季度的爆发式增长：单季营收34.25亿元至54.25亿元，环比增长28.62%至103.73%，同比增长更高达105.09%至224.85%。

盈利能力的恢复更加迅猛。扣除非经常性损益后，该公司2025年净利润预计为7.6亿元至9亿元，同比增幅达到惊人的1034.71%至1243.74%。

对于业绩变化的驱动因素，佰维存储在公告中明确指向行业周期的根本性转变：“存储价格从2024年第三季度开始逐季下滑，2025年第一季度达到阶段性低点...从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司销售收入和毛利率逐步回升。”其次，2025年度公司在AI新兴端侧领域保持高速增长趋势，并持续强化先进封装能力建设，晶圆级先进封测制造项目整体进展顺利，目前正按照客户需求推进打样和验证工作，为客户提供“存储+晶圆级先进封测”一站式综合解决方案。

供需重构：存储芯片涨价的深层逻辑

佰维存储的业绩大涨只是冰山一角，其背后是整个存储芯片市场的供需重构。自2025年下半年以来，存储芯片价格已连续上涨两个季度。

供给端方面，DRAM原厂大规模将先进制程、新产能转移至服务器、HBM应用，以满足AI服务器的需求，其余市场供给严重紧缩。市场研究机构TrendForce公布的数据显示，预计2026年第一季度通用型DRAM合约价将环比增长55-60%，NAND闪存产品价格也将上升33%至38%，其中消费级大容量QLC产品涨幅不低于40%。

另据韩媒报道，三星电子与SK海力士计划在2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%-70%。闪迪宣布企业级SSD NAND芯片报价将在2026年3月环比上涨超100%，且要求客户支付100%现金预付款，以锁定未来1-3年的供货配额。

需求端的复苏也展现出新的动力。随着算力需求的激增，AI服务器、智能汽车、物联网设备等新兴应用场景对存储芯片的需求呈现井喷式增长。TrendForce预测，2026年AI和服务器对DRAM的消耗占比预计将超过总产量的66%。

“这不是简单的周期性反弹，”一位业内人士指出：“这是由技术迭代和应用创新驱动的结构性增长。传统的PC和智能手机市场虽然增长放缓，但新兴应用正在创造全新的需求空间。”

连锁反应：下游行业的喜与忧

存储芯片涨价如同一颗投入平静湖面的石子，在电子产业链中激起层层涟漪。

PC方面，戴尔、惠普、联想等都在计划涨价，涨幅最高达20%。据外媒消息，戴尔已在其内部通知员工，该公司即将对多种产品实施大幅涨价，此次涨价幅度将是该公司有史以来最大的一次，未来笔记本电脑和台式电脑的价格可能会上涨“数百美元”。惠普CEO Enrique Lores则警告称，2026年下半年“可能尤其艰难”，必要时将上调价格。华硕发布说明函通知，预计从2026年1月5日起针对部分产品组合进行策略性价格调整。

就智能手机而言，调研机构Counterpoint数据显示，2025年，内存在iPhone 17 Pro Max的物料成本中占比已超过10%。TrendForce指出，此前DRAM占智能手机总制造成本的10%至15%，但目前这一比例已上升至20%。此外，Omdia预计，受存储芯片涨价影响，2026年智能手机的物料成本将上升25%。Counterpoint预计2026年全球智能手机出货量将年减2.1%。多位行业人士预计，在内存价格飙升的情况下，智能手机面临涨价或减配的压力。

汽车电子领域的情况则更为复杂。智能汽车对存储芯片的需求急剧增长，但车规级芯片的认证周期长、要求高，短期内难以找到替代供应商。这使得汽车制造商在价格谈判中处于相对被动的角色。

而相对终端厂商，存储模组制造商和渠道商的日子，则明显好过许多。长达两年的价格战与微利煎熬终于告一段落，行业迎来了期盼已久的利润修复期。

新周期启幕：当存储芯片迈入“新常态”

迈入2026年，存储芯片市场或将走向一个以 “理性”与“稳定” 为关键词的全新发展阶段。这个“新常态”是由技术、需求与产业逻辑深刻重构所定义的，其脉络已清晰可辨：

涨价或将延续

目前来看，存储芯片及下游产品涨价预计还将延续。1月12日，Counterpoint Research发布报告显示，存储市场行情已经超过2018年的历史高点，供应商议价能力已达到历史最高水平，预计2026年第一季度市场价格还将上涨40%至50%，第二季度继续上涨约20%。

技术创新竞争

技术创新将成为竞争焦点。随着存储芯片制程逐渐逼近物理极限，堆叠层数增加、新存储材料应用、存算一体架构等方向将成为各大厂商的竞技场。据预测，2026年300层以上的3D NAND闪存将实现量产，为存储密度和性能带来新的突破。

中国存储力量

在这场涨价潮中，国产存储厂商迎来了难得的发展契机。2025年以来，存储厂商开始逐步增加资本支出，通过新建厂房、新投设备，以及升级改造老制程设备等方式，提高存储产能。国内厂商将加速抢占市场份额，国产存储产品竞争力不断提升。

写在最后

本轮存储芯片行业的复苏，远非一次简单的周期性价格反弹，而是标志着整个产业步入更成熟、更理性的新发展阶段。在技术迭代加速、应用场景爆发、国际竞争白热化的三重压力下，唯有那些坚持持续创新、并在专业领域做深做透的企业，才能将行业复苏转化为可持续的增长红利，从而为驾驭下一轮产业变革积蓄决定性优势。

对我国存储产业而言，要求我们以更坚韧的定力在周期波动中前行，在挑战中寻找机遇，在技术创新中创造价值。

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