三星电子股价攀升至创纪录的200,000韩元,为这波强劲的六个月涨势画下句点,随着记忆体芯片需求激增,该股累计涨幅已接近200%。
这家南韩集团与美光科技(NASDAQ:MU)和SK海力士(KS:000660)并列全球最大记忆体生产商,正日益受惠于人工智慧基础设施的建设。伺服器已成为需求的主要驱动力,目前三星约70%的记忆体出货量与AI伺服器应用相关。
分析师预期这股动能将持续下去。随着三星的高阶策略逐渐获得市场认可,该公司被视为正在重新取得技术优势,特别是计划于2026年下半年开始为NVIDIA的Vera Rubin GPU供应HBM4产品。 HBM4产品预计将提供每秒11.7 gigabits的速度,使该公司在高效能记忆体领域更具竞争力。
整体需求背景依然有利。 Google、Microsoft、Amazon和Meta合计的2026年资本支出预计将年增76%,反映出对AI基础设施的持续积极投资。由于云端需求仍超过供应,超大规模业者几乎没有延迟支出的诱因,这种动态应能让与伺服器相关的记忆体需求在年底前保持高档。
投资人资金流向也开始更加支持南韩股市。过去一周,iShares MSCI南韩ETF(NYSE:EWY)录得约10亿美元的资金流入,创下十年来新高。
KB证券分析师Jeff Kim表示,这种转变反映了南韩在新兴市场中的独特定位。他说:「我们认为这是因为南韩股市是唯一同时提供获利成长(年增90%)和估值优势(本益比10倍)的新兴国家。」
Kim预期半导体获利将推动大部分的获利扩张。三星电子和其他芯片制造商合计的2026年营业利益预计将年增224万亿韩元,占KOSPI总营业利益预期增加267万亿韩元的84%。
在技术方面,DRAM制造的进展也改善了前景。根据产业报告,三星的10奈米级第六代DRAM(称为1c)良率已超过80%,显示已进入稳定量产阶段。由于1c制程是下一代HBM4的基础,这项里程碑预计将在AI记忆体需求持续加速之际,同时支撑竞争力和获利能力。
（来源：半导体芯闻综合）
