阿里AI全栈突围：千问月活破3亿、平头哥芯片量产，云业务剑指千亿美金目标

【科技纵览】在经历一年高强度战略投入后，阿里巴巴正从AI大模型竞争的激烈格局中加速突围。2026年3月19日，公司发布2026财年第三季度（自然年2025年第四季度）财报显示，集团实现营收2848.4亿元人民币；归属于普通股股东净利润为163.2亿元；非公认会计准则下净利润达167.1亿元。

本季度最受关注的是与AI高度相关的云计算板块。阿里云收入同比增长36%，AI相关产品收入已连续十个季度实现三位数同比增幅。在财报后的分析师会议上，集团CEO吴泳铭明确提出未来五年目标：包含MaaS（模型即服务）在内的云与AI商业化年收入突破1000亿美元。这家以电商起家的巨头，正通过“二次创业”重塑其业务与收入结构。

回溯至2025年初，阿里虽在Qwen大模型家族、阿里云基础设施及AI芯片领域具备先发优势，但在应用落地方面相对滞后。随着“DeepSeek时刻”引爆国内AI竞赛，阿里于2025年2月启动“三年3800亿”投资计划，全面进入AI筑基阶段。过去一年，公司快速推出面向C端的千问App与B端的悟空平台，构建AI Agent双旗舰战略，并依托阿里生态形成差异化壁垒。

同期，阿里在AI基础设施（Infra）领域投入超1200亿元。Qwen系列模型持续高频迭代，截至2026年初已发布超400款模型，覆盖从0.5B到480B参数量的全尺寸需求。阿里云则针对激增的token消耗提前布局，而平头哥自研GPU芯片性能对标英伟达H20，已实现规模化量产。据吴泳铭披露，截至2026年2月，平头哥累计交付47万片GPU，其中60%以上服务于外部客户，支持400余家企业在互联网、金融、自动驾驶等领域的AI任务。

为统筹AI战略，阿里近期成立由吴泳铭亲自掌舵的Alibaba Token Hub（ATH）事业群，聚焦“生产token、传输token、应用token”三大环节，成为连接模型、云与芯片的核心枢纽。这一组织调整标志着阿里正围绕Agent化重构技术与业务体系。

吴泳铭在电话会上指出：“从2025年下半年到2026年初，AI已进入以Agentic驱动的新时代。”他认为，Agent时代的关键在于模型与应用场景的深度耦合，以及通过用户交互形成的数据闭环。在此认知下，千问App不再局限于聊天功能，而是整合淘宝、高德、飞猪、支付宝等生态能力，转型为“会办事”的AI智能体。2026年春节期间，其AI购物Agent九小时内订单突破1000万，带动超1.3亿用户首次体验AI购物，MAU跃居国内第二。

与此同时，3月17日公测的企业级平台“悟空”被定位为全球首个AI原生工作平台，整合钉钉多年积累的协同办公能力，成为阿里To B战略的核心载体。至此，千问主攻消费者市场、悟空深耕企业场景的双线格局正式成型。

在基础设施层，“通云哥”（通义、阿里云、平头哥）协同发力。Qwen 3.5以不足200亿激活参数实现万亿级性能，API价格仅为国际竞品的1/18；开源生态亦蓬勃发展，衍生模型超20万个，Hugging Face下载量突破10亿次。阿里云则从IaaS向MaaS转型，本季度外部商业化收入增长35%，百炼平台Token消耗量三个月内激增6倍。

值得注意的是，面对全球AI算力紧缺，阿里云已于3月18日宣布上调AI算力与存储产品价格，最高涨幅达34%；平头哥“真武”系列芯片价格同步上调5%至34%。此举反映其在供需失衡背景下获得一定定价权。

放眼全球，阿里是唯一同时具备自研芯片、云平台、大模型及实体商业生态的科技公司。摩根士丹利评价其为中国唯一实现“四层垂直整合”的企业。若阿里云如期达成千亿美元年收入目标，其单体估值有望达5000亿至7000亿美元，远超当前集团市值，彻底改变市场对其“传统电商股”的估值逻辑。

当前，Agent浪潮正推动token使用量指数级攀升——据瑞银报告，全球每周token消耗已近16万亿，较年初翻近三倍。阿里押注的并非当下需求，而是为多Agent协作、世界模型等下一代范式储备能力。在这场无人区的探索中，能否持续领先，将取决于其全栈协同效率与组织创新速度。