一直以来被认为是存储器半导体（以下简称存储器）行业弱点的“周期性”结构，如今正显现出转变的迹象。随着高约束性长期合约的日益普及，存储器行业向合约型模式转型的可能性也随之出现。三星电子和SK海力士等公司也在通过扩大与主要客户的合约，巩固其中长期增长的基础。
据业内人士5月5日透露，闪迪在上月底举行的上一季度（2026年1月初至4月初）财报发布会上宣布，已签署五份长期合约。其中三份合约于上一季度签署，随后又签署了两份。这些合约旨在锁定长达五年的供货量和价格。闪迪是全球第五大NAND闪存制造商（市场份额为12.8%）。
长期合同的扩张与人工智能（AI）产业发展带来的市场需求结构变化相契合。近期，由于内存市场供不应求，导致供应短缺，客户更加注重数量而非价格。因此，内存制造商与主要客户之间签订3至5年的长期供应协议（LTA）的情况日益普遍。三星电子和SK海力士也已与部分客户签署了相关合同，或正在洽谈中。
长期供应协议的概念本身并不新鲜。过去，当供应短缺导致价格飙升时，内存制造商就曾通过签订长期供应协议来稳定价格。因此，一些人将长期供应协议解读为“价格见顶的信号”。
然而，评估表明，这些长期合同的性质与以往有所不同。这是因为合同结构本身发生了显著变化。在最近的财报中，三星电子强调，“与基于互信的现有供应合同不同，这些合同具有显著的约束力。” SK海力士也解释说，“与以往的长期协议不同，我们正在全面审查各种方法和结构性替代方案。” 通过引入以往未曾采用的机制，例如预付款、最低收入保障和财务担保，合同的效力显著增强。
闪迪的案例就充分体现了这一变化。该公司宣布，仅上季度签署的三份合同就确保了420亿美元（约合62万亿韩元）的最低收入。增强合同稳定性的机制也得到了加强。每份合同都包含财务担保，以应对客户未能履行购买义务的情况。此外，部分合同还提供了预付款。
定价结构也与以往有所不同。其设计旨在通过提高短期内固定价格的比例来确保收益的可预测性，同时在长期内反映市场价格，以便在价格上涨时获得额外利润。反之，如果价格下降，客户也能从中受益。
近期推出的长期协议（LTA）结构被认为有助于缓解内存行业长期存在的“周期性”问题。由于内存市场价格波动剧烈，盈利预测十分困难，因此企业估值往往被低估。事实上，尽管三星电子半导体部门在2021年和2022年分别录得29.2万亿韩元和23.8万亿韩元的营业利润，但其在2023年却出现了14.9万亿韩元的亏损。
市场预期也随之增长。这是因为随着全球大型科技公司近期加大对人工智能基础设施的投资，内存需求的长期增长潜力进一步凸显。证券行业已将三星电子今年的年度营业利润预期提高至317万亿韩元，SK海力士的年度营业利润预期约为247万亿韩元。
一位业内人士表示：“这种结构不太可能像过去那样，在经济低迷时期导致营业利润暴跌或出现亏损。”
韩中工商联盟总会成立于2008年7月20日，由韩国山东商会更名，成员包括中韩两国企业家、政治家、科研专家学者共同发起成立的国际性经贸合作组织。
总会旨在推动中韩两国在经济、科技与产业领域的深度合作与交流，致力于打造高层次、多维度的国际合作平台，促进资源整合与产业协同发展。
在重点发展领域方面，总会积极布局高科技产业板块，涵盖生物医药、人工智能（AI）、半导体与存储等前沿领域。围绕三星电子与SK海力士等全球领先企业的产业资源，推动内存、芯片及相关技术的合作与流通，并协同中国区域内的授权代理公司与供应链体系，促进中韩半导体产业的高效对接与合规发展。
同时，总会广泛汇聚中韩两国在企业、科研、金融及产业界的优质资源，为会员单位提供政策对接、项目孵化、产业落地及跨境合作等全方位支持，持续提升中韩经贸合作的深度与广度。
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