冲刺IPO，这家DRAM存储厂商再次递表港交所

近期，浙江力积存储科技股份有限公司（以下简称力积存储）更新上市招股说明书，正式推进香港主板IPO进程。这是该公司继2025年5月、11月两次递表材料到期失效后，第三次向港交所递交上市申报文件，目前项目处于常规审核周期内，独家保荐机构为中信证券。

资料显示，力积存储成立于2020年3月，注册地位于浙江杭州钱塘区，公司前身承接了日本Zentel的存储研发资产与技术团队，落地国内市场后深耕专用存储赛道多年，已获评国家级专精特新“小巨人”企业资质。

力积存储采用Fabless无晶圆厂运营模式，主营业务聚焦利基型DRAM芯片的研发设计，同时涵盖内存模组与KGD晶圆的产销。公司产品覆盖多代际成熟制程DRAM，终端应用覆盖消费电子、网络通信、汽车电子、工控设备以及新能源等细分领域。

招股书披露了力积存储最近三年的完整经营数据：2023年营业收入为5.80亿元，2024年增至6.46亿元，2025年进一步大幅攀升至11.05亿元。与此同时，公司亏损规模持续收窄，2023年净亏损2.44亿元，2024年降至1.09亿元，2025年已收窄至0.11亿元，接近盈亏平衡点。产品毛利率从2024年的9.33%提升至2025年的16.11%，盈利能力改善明显。

从业务结构来看，内存芯片业务仍是力积存储第一大营收来源，2025年该项收入增长至6.08亿元，但其营收占比已从2023年的83.5%降至55.1%。增长最为突出的是内存模组业务，近三年营收从0.47亿元大幅增长至4.29亿元，营收占比同步从8.1%提升至38.8%，稳居第二大核心业务板块。

此外，内存KGD晶圆业务发展平稳，三年营收规模基本持平，但营收贡献占比从8.1%回落至4.2%；新兴的AI存算解决方案业务在2025年贡献了约1.9%的营收。

本次IPO的中介团队阵容完整，除独家保荐人中信证券外，审计机构为安永会计师事务所，境内法律顾问由竞天公诚律所担任，同时配置香港本地律所、合规顾问等多家中介机构协同推进上市工作。招股书披露了募集资金使用规划，所得资金将主要投向产品技术研发升级、上下游供应链与测试配套能力建设、海内外销售渠道拓展、产业链战略性并购以及补充日常经营流动资金五大方向。