江苏RISC-V芯片“小巨人”，重启IPO

芯东西 2026-06-18 10:30

江苏RISC-V芯片“小巨人”，重启IPO图1

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半年销量1.71亿颗。
作者 |  ZeR0
编辑 |  漠影
芯东西6月18日报道，证监会官网显示，6月15日，江苏南京接口芯片与RISC-V MCU芯片设计公司沁恒微在江苏证监局办理上市辅导备案登记，启动A股IPO进程，辅导机构是华泰联合证券。
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沁恒微成立于2004年9月，注册资本为6324万元，法定代表人是董事长、总经理王春华，控股股东江苏沁恒直接持股56.0439%。
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此前，沁恒微曾于2025年6月向上交所报送科创板IPO申请文件并获受理，拟募资9.32亿元，又于2026年1月主动申请撤回上市申请。
其IPO申请招股书显示，沁恒微主要产品包括接口芯片和互连型MCU芯片，已获评国家级专精特新“小巨人”企业。
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沁恒微董事长、总经理王春华出生于1976年12月，为中专学历，曾于1995年到1999年在江苏城乡建设职业学院留校担任教员，2000年到2002年任常州市华超计算机CTO，2001年到2002年任南京华苏资讯CTO，2003年到2020年任沁恒电子总经理，2004年5月加入沁恒微，2008年到2021年任江苏沁恒总经理。
2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，沁恒微营收分别为2.38亿元、3.08亿元、3.97亿元、2.49亿元，净利润分别为0.59亿元、0.72亿元、1.04亿元、0.82亿元，研发投入分别为0.61亿元、0.68亿元、0.76亿元、0.38亿元。
其中，接口芯片（USB、蓝牙、以太网等）是沁恒微的主要收入来源，MCU芯片的收入占比逐年增长。
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沁恒微“青稞”内核的芯片累计出货超亿颗，按照RISC-V开放指令集规范自主设计，对标市面主流的境外Arm Cortex-M系列中的M0/M3/M4/M7等内核。
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一般而言，整芯产品受限于总线架构和外设资源，实际得分略低于裸核得分。下表为沁恒微青稞RISC-V产品与行业龙头意法半导体同级别Arm内核产品的实测数据。
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按内核来源不同，沁恒微的主营业务收入构成有三部分，其中内核自研收入占比在2025年上半年超过78%。
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其芯片产品的主要目标应用场景大致明确，可总结为工业控制与连接、物联组网和互联、计算机及手机周边三大领域。其中工控领域占比最高，超过50%。
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有别于从第三方购买IP再整合组装MCU/SoC芯片的常规模式，沁恒微的产业化路径是首先进行底层关键技术研究，形成自主IP体系，再根据万物互联的发展趋势，一体化构建接口芯片和互连型MCU等芯片产品。
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2025年1-6月，沁恒微主营产品的产量为2.15亿颗，销量为1.71亿颗，产销率为79.56%。

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过去三年半，沁恒微产品单价整体呈下降趋势，主要原因是：（1）接口芯片型号众多，不同接口、不同功能的芯片价格存在较大差异，销售收入结构会对综合平均单价造成影响；（2）其自研IP形成的低边际成本优势，使得产品毛利率较高，为适应市场变化，提升产品竞争力，部分产品单价战略性下调。
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沁恒微合作的晶圆制造厂商主要为中芯国际、华润微、韩国SK集团、华力微、联华电子等，合作的封装测试厂商主要为通富微电、华天科技、华宇电子等。
该公司采购晶圆包括12英寸、8英寸、6英寸等类型，其中8英寸和6英寸用于高电压或前期产品，过去三年半主要产品以12英寸晶圆为主，12英寸晶圆全部为国内供应，包括中芯国际、华虹集团的华力微电子。
中芯国际是沁恒微2022年至2025年上半年的最大供应商。
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截至2025年6月30日，沁恒微有159名研发人员，占总员工数的56.38%；拥有104项发明专利、50项实用新型专利、5项外观设计专利、62项软件著作权和84项集成电路布图设计专有权。
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江苏RISC-V芯片“小巨人”，重启IPO图18芯圈IPO

深度追踪国内半导体企业IPO；在国产替代的东风下，一批优秀的国内半导体公司正奔赴资本市场借势发展。

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