据外媒报道，美国当地时间6月24日，英伟达（NVIDIA）在其2026年度股东大会上，向投资者和业界投下了一枚“重磅炸弹”。公司创始人兼CEO黄仁勋明确宣告，关于AI投资回报率的争议已经终结，“有用的AI时代”不仅已经到来，而且已经开始产生真金白银的利润，并宣布公司将引领一个为期数十年的全球基础设施超级建设周期。
黄仁勋将现代数据中心重新定义为“AI工厂”，而工厂的“产品”则是用于生成代码、服务及各类解决方案的Token。他提出一个颠覆性的观点：“每个Token都是利润单位”，并直接断言“算力越多，Token越多，收入也就越多”。这意味着，客户购买的不仅是硬件，更是能够持续产生收入的“印钞机”。
黄仁勋指出，全球约3000万软件开发者的工作支撑着100万亿美元的经济活动，而AI正在指数级地放大这一价值。他强调，计算行业正经历60年来最大的一次重置，计算机已从工具进化为能理解、推理并独立完成工作的“智能助手”。
开启数十年基建超级周期
基于对AI前景的极度乐观，黄仁勋宣布，全球将开启一个类比于电网、交通网络和互联网的、长达数十年的基础设施建设超级周期。这被他称为行业的大重置，而英伟达将牢牢占据这次浪潮的中心。
在产品战略层面，黄仁勋透露了多个关键进展，包括：下一代AI平台Vera Rubin已进入全面量产阶段，这比市场预期更为迅速。专为智能体打造的Vera CPU，被其称为公司“历史上最重要的产品之一”，且已开始获得客户订单。当前的Blackwell平台则被定义为“推理之王”，帮助英伟达在AI推理这一新兴领域建立了无可争议的领先优势。
此外，他再次强调了CUDA生态作为公司“护城河” 的战略价值，认为这是竞争对手难以逾越的技术壁垒。
物理AI成下一增长极
黄仁勋为英伟达规划了更远的未来，他指出“物理AI（Physical AI）”将是公司的下一个重大增长机会。这涵盖了机器人、自动驾驶汽车和智能工厂等领域，它们将成为能够感知、推理并在现实世界中自主行动的智能体，驱动新一轮的基础设施投资。
在股东回报方面，黄仁勋给出了明确承诺，基于强劲的现金流，公司计划在今年、明年以及未来，将50%或更多的自由现金流返还给股东。
针对地缘政治风险，黄仁勋强调“国家安全优先”，并警告称，通过走私方式获取芯片搭建的数据中心是条“死路（dead end）”，因为英伟达不会为这些灰色地带的设备提供任何官方支持。关于中国业务，他证实美国政府已批准H200芯片的对华出口许可，但公司尚未产生相关收入，且对产品能否顺利进口仍存不确定性。
根据大会披露的信息，英伟达2026财年（截至2026年1月）营收高达2160亿美元，同比增长65%。其中，核心的数据中心业务贡献了1940亿美元，同比增长68%。公司经营现金流达到1030亿美元，并已向股东返还了410亿美元。更值得关注的是，其国际业务增长超过三倍，近40个国家和地区正在建设由英伟达技术驱动的AI工厂。
