在业绩大幅承压的背景下，彩虹股份于7月6日披露重磅资本运作计划，公司拟自筹19.16亿元资金，收购控股子公司虹阳显示33.4204%少数股权。交易完成后，公司对虹阳显示的持股比例将从62.4019%提升至95.8224%。在公司整体盈利大幅下滑、现金流承压的背景下，近20亿元的大额自筹资金收购计划，引发市场对公司资金压力、投资风险的广泛担忧。
据了解，虹阳显示成立于2021年，是彩虹股份咸阳G8.5+基板玻璃生产线项目的专属投资、建设及运营平台，承载着公司高端液晶基板玻璃国产替代的核心战略使命。该公司此前经营增长势头亮眼，2025年实现营业收入5.92亿元，同比增长88.47%；净利润6522.07万元，同比增长118.48%。不过受行业市场竞争加剧影响，2026年一季度虹阳显示产品产销率有所下滑，经营业绩出现阶段性调整。
作为公司高端基板玻璃核心运营平台，虹阳已出现明显的经营疲软迹象。虽然该标的2025年曾实现阶段性营收、净利润高增长，但行业竞争加剧的负面影响已快速显现，核心资产增长势头戛然而止、盈利稳定性大幅缺失。这也意味着，公司重金加码的核心赛道已暴露增长乏力、市场竞争承压的实质性问题，本次高额收购存在一定的估值与经营风险。
彩虹股份表示，本次收购是公司聚焦核心主业、优化产业布局的关键举措。完成股权收购后，公司将进一步强化对虹阳显示的控制权，理顺经营决策机制，提升整体运营管理效率，实现内部资源优化配置。后续公司将持续推进虹阳显示项目建设与运营优化，迭代升级产线技术方案、推行精益生产、强化成本管控，着力改善产品产销情况，持续提升高端基板玻璃产品的市场竞争力与盈利水平。
从公司整体战略来看，近年来彩虹股份持续剥离传统面板资产、押注基板玻璃赛道，但战略转型落地效果不及预期。传统面板业务持续拖累业绩，而寄予厚望的高端基板玻璃业务又出现阶段性业绩滑坡，公司陷入“旧主业疲软、新主业不稳”的双重经营困境。此前转让彩虹光电股权虽回笼部分资金，但也永久性稀释了公司核心利润来源，造成业绩长期承压。
从业绩修复预期来看，彩虹股份近两年业绩持续断崖式下滑，2024年归母净利润高达12.40亿元，2025年大幅缩水至3.74亿元，2026年上半年再度暴跌超75%，盈利下滑趋势持续且未见企稳迹象。目前公司所有利空因素并未完全出清，面板行业周期低迷仍将持续，基板玻璃市场竞争日趋激烈，虹阳显示经营颓势或延续，叠加持续攀升的各类费用、大额收购带来的资金压力，公司短期难以实现业绩止损。相较于2025年的周期被动亏损，2026年公司在主动转型过程中，依旧面临盈利持续收缩、核心资产疲软、财务压力加剧的多重难题，业绩修复周期或大幅拉长，未来经营不确定性显著提升。
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