新势力期中考，谁过了及格线？

步入7月，各大造车新势力陆续对外披露6月交付数据，2026年上半年市场答卷完整出炉。

经过半年激烈的竞争、产品迭代与市场博弈，曾经齐头并进的新势力阵营呈现出截然不同的发展态势，各家半年交付体量、年度目标完成度拉开明显差距，行业淘汰赛节奏持续提速。

主流新势力与传统车企孵化的“车二代”形成明显分层，对照年初设定的年度销量目标，绝大多数品牌未能实现“时间过半、任务过半”，仅极氪一家完成率突破5成，其余头部企业均面临下半年巨大的补量压力。

零跑汽车以断层式优势领跑整个新势力赛道，6月全球交付9.3万辆，同比增长95%，再度刷新品牌单月交付纪录；上半年累计交付35.6万辆，稳居行业第一。但零跑年初定下全年100万辆的销量目标，上半年目标完成率仅35.6%，即便月度销量持续走高，下半年仍需要维持月均超10万辆的交付规模，才能完成年度任务。

鸿蒙智行6月交付5.1万辆，环比增长9.7%；上半年累计交付24万辆，位列行业第二。依托问界M6、新款M9、尚界Z7多车型联动拉动增量，不过品牌定下全年百万级销量目标，半年完成率仅24.2%，是主流品牌中进度较慢的企业。

蔚来与小鹏6月同步迈入4万辆交付梯队。蔚来6月交付4.1万辆，同比增长62.9%；上半年累计交付19.1万辆，旗下蔚来、乐道、萤火虫三大品牌同步放量，多价格带布局对冲市场波动。按照全年约45万辆的年度目标测算，蔚来上半年完成率在42.47%左右。

小鹏6月交付4万辆，同比小幅上涨15.9%；上半年累计交付16.6万辆，按全年55万辆的销量目标算，完成率约30.2%。依靠MONA M03走量支撑基本盘，小鹏单一车型贡献近半数月度销量，产品矩阵短板逐步显现。

理想汽车成为头部新势力中惟一销量同比下滑的品牌，6月交付3.1万辆，同比下降14.8%，连续3个月环比走低；上半年累计交付19.3万辆，全年55万辆目标完成率约35.18%。理想汽车增程车型基本盘稳定，但纯电车型未能形成有效增量，整体增长动能持续疲软。

小米汽车依托SU7单品稳定输出，6月交付持续站稳3万辆关口，上半年累计交付超过18万辆，全年55万辆目标完成率约33.65%。单品爆款红利逐步消退，产品线单一的短板持续限制增长空间。

作为吉利旗下的“车二代”品牌，极氪走出独立于行业的增长曲线，6月交付3.5万辆，同比增幅111%；上半年累计交付17.8万辆，全年30万辆销量目标完成率达到59.5%，是新势力梯队惟一半年进度过半的品牌。极氪依托高端细分市场稳定输出，大幅缓解了下半年冲量压力。

广东省大湾区新能源汽车产业技术创新联盟秘书长张瑞锋分析，从上半年数据来看，新势力阵营的分化确实在加速，已经从过去齐头并进阶段，进入到明显的结构性分化期。单看半年交付体量，零跑的销量远超小鹏、小米、理想等品牌，头部与二线品牌的体量鸿沟持续拉大，而对照年度目标完成率，除极氪外其余品牌均存在明显进度缺口，行业整体承压已成定局。

透过半年交付数据不难看出，新势力企业早已告别同质化竞争阶段，各自走出完全不同的发展曲线。

中国汽车流通协会专家委员会委员章弘指出，新势力企业上半年出现明显分化，核心原因在于市场消费分层、技术路线差异、产品矩阵布局以及企业综合运营能力的差距。下半年，行业将进入存量博弈与结构性切换深水区，分化将进一步加剧，竞争焦点转向规模、毛利、海外、智驾的综合比拼。

10万~20万元家用主流市场决定了本轮的分化。零跑精准卡位这一价格带，依靠全域自研、垂直整合供应链实现低价高质，快速打开规模增量，形成断层领先的市场地位。与之形成鲜明对比的是30万元以上高端赛道，鸿蒙智行、蔚来主攻高端家用豪华市场，品牌溢价能力突出，但整体市场容量有限，叠加高端智能化赛道“内卷”加剧，增量空间持续收窄，高端车型无法复制平价车型的放量速度，全年销量增长存在天然天花板。

单品爆款与完整产品矩阵的差距进一步放大企业发展上限。小米依靠SU7单一车型快速完成市场起量，稳定维持3万辆左右月度交付，但产品线布局单薄，缺乏不同价位、不同车身形式的补充车型，增长后劲明显受限。反观蔚来通过蔚来、乐道、萤火虫多品牌分层布局，覆盖15万~50万元全价格区间，高端纯电、家用平价车型、小型精品电动车同步发力，有效对冲了单一细分市场波动风险。

小鹏则陷入矩阵布局失衡困境，G6、X9等主力车型未能持续复制爆款热度，企业研发、渠道资源分散，无法形成稳定增量支撑，上半年销量增长乏力。

技术路线选择带来的市场走势分化同样显著。理想长期深耕增程式赛道，依托无续驶焦虑的产品优势积累大量家庭用户，但随着全国充电基础设施持续完善，纯电车型续驶短板逐步补齐，增程路线市场吸引力持续下滑，企业上半年销量出现阶段性失速。纯电路线品牌整体迎来复苏，零跑、小鹏、小米、极氪全部聚焦纯电车型发力，依托完善的补能网络、更低的用车成本抢占燃油车替换市场，市场份额持续提升。

国内市场与海外市场的布局差异，成为上半年分化的另一重要推手。零跑、小鹏、极氪持续加码欧洲、中东、东南亚海外市场，海外销量增速高于国内，成为稳定增量补充；而理想、小米等品牌重心完全依托国内市场，在国内“价格战”持续、需求趋于饱和的环境下，增长压力被放大。

张瑞锋补充说明，当前行业分化已经渗透到企业经营各个层面，头部品牌依靠规模、供应链、渠道、海外市场形成综合壁垒，腰部品牌只能依靠新品短期拉动销量，尾部小众品牌生存空间被持续挤压，行业淘汰赛正式进入实质性阶段。

下半年市场竞争将进入白热化阶段，各家车企需要从多重渠道挖掘增量，补齐半年销量缺口。张瑞锋认为，下半年想要冲刺年度销量目标，行业增量主要集中在四大方向：新车投放、终端促销、海外市场、渠道下沉。不同品牌要依托自身资源禀赋，选择差异化冲量路径。

新车投放是绝大多数腰部、头部品牌翻盘的核心抓手。理想、小鹏、鸿蒙智行、小米将在下半年进行全新车型迭代；对于零跑、极氪这类上半年销量稳定的品牌，新车投放则用于巩固细分市场优势，持续拉开与竞品的体量差距。

终端促销让利是短期快速拉升交付量的直接手段。上半年销量缺口较大、年度目标完成率偏低的品牌，下半年大概率会加大终端优惠力度，通过现金直降、置换补贴、金融贴息、配置赠送等方式刺激终端成交。

海外市场将成为下半年确定性最高的增量赛道。零跑、极氪、小鹏海外市场增速长期保持翻倍增长，海外订单储备充足，能够有效对冲国内市场“价格战”带来的增长压力。

渠道下沉则是撬动增量的底层支撑。当前国内一二线城市新能源汽车渗透率已接近饱和，三四线城市、县域市场仍然存在巨大消费潜力，渠道布局完善度将直接决定下半年销量上限。

章弘判断，下半年行业马太效应会进一步凸显，头部企业凭借规模、海外、多产品矩阵优势持续挤压二线、尾部品牌生存空间，部分小众品牌或将下调年度销量目标，行业加速出清。“依靠单品爆款、单纯国内市场、缺少完整产品矩阵的车企，下半年增长阻力会持续加大，只有同时兼顾规模体量、盈利水平、全球化布局与智能化技术落地的企业，才能平稳度过本轮存量竞争周期，在激烈的行业淘汰赛中站稳脚跟。”章弘说。