其中，DeepSeek创始人梁文锋退出杭州程砺企业管理咨询合伙企业（有限合伙）股东，新增腾讯关联公司上海珩岫商业管理有限公司及上海知勉创合投资有限公司、宁德时代全资子公司宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司、江苏京东邦能投资管理有限公司等为股东，同时注册资本由0.4万元增至14.02亿元。两位知情人士称，DeepSeek正在设计一套可以接受境外投资者美元出资的融资架构，尤其希望吸引中东资本。这与其条件严格的首轮融资明显不同。首轮融资的投资方均为中国机构，且主要通过人民币基金出资。一位知情人士称，此前长期拒绝风险投资和其他外部资金的CEO梁文锋，在首轮融资正式完成前便已开始筹划第二轮融资。推动DeepSeek密集融资的一个重要原因，是前沿模型研发需要投入巨额算力。据The Information此前报道，今年4月初，梁文锋看到Anthropic的Mythos模型取得突破后，进一步认识到大规模算力投入的重要性。三位知情人士透露，DeepSeek已聘请投资银行，协助公司筹备在上海证券交易所科创板上市。其中两人称，DeepSeek计划今年递交上市申请，争取明年完成IPO。不过，在首轮融资路演期间，DeepSeek曾告诉投资者，公司并不打算将模型商业化，仍会继续专注于前沿研究和开发。公司当时称尚未制定IPO时间表，并要求投资者接受五年的股份锁定期。目前尚不清楚梁文锋为何会在如此短的时间内改变想法。但融资和上市进程的明显提速说明，中国大模型开发商正在迅速转向资本市场，以获取模型竞争所需的巨额资金。DeepSeek的竞争对手智谱是开源模型GLM系列的开发商。智谱今年1月在香港上市以来，股价累计上涨超过1000%，市值升至7976.12亿港元（约合人民币6887.54亿元）。DeepSeek没有立即回复The Information通过邮件发出的置评请求。两位知情人士称，尽管DeepSeek的模型调用价格远低于OpenAI和Anthropic领先模型，但其最新旗舰模型DeepSeek-V4的API业务仍保持着超过50%的毛利率。一位知情人士解释，这主要得益于DeepSeek对计算基础设施的持续优化。相关改进让DeepSeek能够用更少的芯片处理更多AI请求，从而降低模型运行成本。与此同时，DeepSeek正在调整第二轮融资条款，降低投资者的参与门槛。首轮融资中，多数投资者不能直接向DeepSeek注资，，间接参与这笔融资。在第二轮融资中，DeepSeek将允许投资者直接向公司注资。两位知情人士称，潜在投资者还可以通过特殊目的载体（SPV）参与融资。SPV是为汇集多名投资者的资金、集中投资一家公司而设立的法律实体，在风险投资交易中较为常见，但DeepSeek在首轮融资时不允许投资者采用这种方式。DeepSeek还计划通过合格境外有限合伙人（QFLP）机制接收境外投资者的美元资金。在中国的外汇管理制度下，QFLP机制允许符合条件的境外机构投资者将境外资金兑换成人民币，进而投资中国境内的私募股权和风险投资市场。来源：The Information
