作者丨王非
李斌，又将迎来一个港股IPO。
7月19日，蔚来资本被投企业新能源汽车换电服务提供商奥动新能源股份有限公司（下称：奥动），在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，冲刺“港股换电第一股”。
IPO进程显示，奥动此前已于2025年12月首次递表港交所。2026年3月，在更新的证监会备案情况表中，奥动位列新增备案企业名单，并被要求补充材料，该公司被重点关注的合规事项包括：股权历史沿革、境外投资合规、股权激励与股东权益。
截至目前，李斌包括蔚来资本参与投资并实现上市的企业包括：易车（2010）、易鑫（2017）、蔚来汽车（2018美股/2022港股）、嘀嗒出行（2024港股）、图达通（2025港交所De-SPAC）、黑芝麻智能（2025港交所）、小马智行（2025港交所双重主要上市），易控智驾（2026港股）。
此外，蔚来资本被投企业中，另有多家正在筹备IPO：5月29日，车联天下二度递表，冲刺“港股智能座舱第一股”；5月28日，零一汽车递表港交所，冲刺 “运输机器人第一股”；主线科技于2025年12月递表港交所，冲刺“自动驾驶卡车（运货）第一股”；2025年12月，卫蓝新能源启动A股IPO并提交辅导备案，拟在创业板上市。
现年57岁的蔡东青，1969年4月出生于广东省汕头市澄海区一个农民家庭，是名副其实的创业老兵、连续创业者。
早在1986年，年仅17岁的蔡东青就在母亲支持下，带着从亲友那里凑来的800元钱开始了第一次创业，并遭遇挫败。同年，不服输的他成功仿制义乌产的大喇叭，完成了第一次原始资本积累。
1992年，在香港看到日本产的玩具四驱车后，蔡东青预感市场前景不俗便开始专注于仿制，并在两年后成功将相关产品推向市场并获得成功。为了推广产品，他还斥资110万美元从日本引进动画片《四驱小子》，这也为他后续创办奥飞娱乐埋下了伏笔。在动画片、全国“奥迪杯”比赛的助力下，1996年，蔡东青就取得了1亿多元年销售额的成绩。
见识到动漫的巨大能量后，蔡东青于2004年8月创办了奥飞动漫公司，转型动漫文化产业，并于两年后推出了第一部自主动漫作品《火力悠悠少年王》，短短三年，奥飞动漫就实现4.97亿元的营业收入。
2009年9月，成立仅5年的奥飞娱乐顺利登陆深交所，成为中国动漫第一股。公司上市后，蔡东青连续多年进行大规模并购，先后收购了“喜羊羊与灰太狼”品牌（5.4亿元）、方寸科技（3.3亿元）、爱乐游（3.7亿元）、有妖气（9亿元）等动漫游戏项目，累计并购交易额超过20亿元，逐步将奥飞娱乐打造成为以IP为核心的泛娱乐全产业链平台。
2016年胡润百富榜，蔡东青家族以225亿财富排名第89位。也正是在这一年，被广泛称为我国新能源汽车的“产业元年”，蔡东青看准行业发展潜力，选择进入换电赛道，与技术专家张建平共同创立了奥动。
现年68岁的张建平，于新能源汽车换电技术方面拥有近25年的研发经验。此前，他曾于2009年6月创办上海电巴新能源科技有限公司（下称：上海电巴，现为奥动全资子公司）并担任董事长兼总经理。2016年6月联合蔡东青创办奥动后，蔡东青也在2016年12月进入上海电巴，并担任公司董事至今。
成立不到两年，正在搭建“汽车版图”的李斌，就与同为成功连续创业者的蔡东青一拍即合，先后通过蔚来资本，于2018年4月斥资2.5亿元（Pre-A轮），于2019年3月斥资1.5亿元（A轮），累计4亿元入股了奥动，取得8.22%股份。
此后，奥动仅仅进行了6轮融资，最终轮次停留在2022年1月的B+++轮，吸引广州金控、石化海河、畅联股份、丰田通商株式会社等少数股东。按照淄博一号斥资3890万元获得0.33%股份计算，彼时，奥动估值约117.88亿元。
IPO前，奥动联合创人、董事长蔡东青直接持股39.11%股份，并通过控制员工持股平台珠海奥立持股0.99%，合计持股约40.10%为控股股东；联合创始人张建平持股13.24%。蔡东青的兄弟蔡晓东，通过广州金贤持股4.07%。
来源：奥动招股书
此外，蔚来资本持有奥动5.53%股份，系第一大外部股东，按117.88亿元估值计算账面价值约6.52亿元，投资回报率达62.97%；广州金控基金通过广金凯德持股5.20%；石化海河通过恩泽海河持股2.16%；畅联股份通过上海畅联持股0.87%；丰田通商株式会社通过TERRAS持股0.42%。
上海电巴成立伊始，就在张建平带领下，积极探索换电业务。2016年，蔡东青和张建平“另起炉灶”，开始以奥动为主体，致力于建立覆盖换电生态系统的全面产品和服务组合。
招股书显示，奥动的解决方案可满足换电兼容电动汽车的市场需求。公司主要开发及销售换电模组以支持推出换电兼容的电动汽车车型，开发及销售换电站以支持换电基础设施的部署。
与此同时，奥动还通过为换电站拥有人提供的运营服务及通过运营自有的换电站为换电兼容的电动汽车提供换电服务。
需要注意的是，于往绩记录期，奥动的换电站主要為乘用车提供换电服务。与此同时，该公司也一直在建立供商用车辆使用的换电站，包括微型面包车、轻型卡车和重型卡车，创设一个完整的换电解决方案。截至2026年4月底，奥动已有九个自有换电站完成升级，现已支援乘用车及微型面包车换电。
据了解，奥动已与一汽、上汽、北汽、广汽、东风、长安等超16家主流整车企业开展合作，并共同开发超30款换电车型，为其提供多品牌车型共享换电服务；同时，奥动已战略布局长春、昆明、北京、上海、重庆、武汉等全国60座城市，投运超过800座换电站（含在建）。
截至2026年4月底，奥动的换电平台服务531座换电站，包括214座自有换电站、79个接入公司换电运营服务的站点及238个接入公司平台服务的站点，在公司的智慧能源服务平台注册的电动汽车超过14万辆，追踪超过16万块电池。
根据灼识咨询的资料，按2025年换电站运营服务产生的收入计，奥动在中国排名第三。
招股书显示，2023-2025年及2026年前四个月（下称：报告期），奥动的收入主要来自换电运营解决方案及自有换电站换电服务。该公司来自换电运营解决方案的收入分别约6.27亿、3.80亿、2.42亿、1.08亿元，占比分别为54.2%、41.0%、35.7%、45.9%。
报告期内，奥动的收入分别约11.55亿、9.26亿、6.77亿、2.35亿元；毛利分别为-3985.4万、-3410.2万、-3389.3万、412.3万元，毛利率分别为-3.4%、-3.7%、-5.0%、1.8%；净亏损分别约6.55亿、4.19亿、3.07亿、9143.2万元，累计亏损约14.72亿元，经调整净亏分别约3.70亿元、2.90亿元、2.81亿、7306.5万元。
来源：奥动招股书
截至2026年4月底，奥动持有的现金及现金等价物约2.98亿元。
此次IPO，奥动拟将募资用于迭代及优化换电解决方案，推动技术开发，包括加强数位智能系统、提升及推动V2S2G技术，发展换电站无人化营运技术；推广及营销其换电解决方案，提升营运能力以支持可扩展的业务增长；为补充换电解决方案及能源管理能力的潜在战略投资、收购或合作安排提供资金等。
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