中国晶圆代工双雄，二季度业绩爆了

电子发烧友网报道（文/梁浩斌）大陆晶圆代工双雄在周四同步公布第二季度业绩，中芯国际和华虹宏力当季收入均创下了历史新高，更重要的是，毛利率展现了持续修复的态势，盈利能力显著得到改善，华虹宏力更是在当季实现扭亏。

值得关注的是，两家公司对第三季度的指引继续保持乐观增长，AI驱动的半导体需求依然面临产能缺口，但供应链成本传导也是目前两家公司都提到的问题，制造环节已经出现部分成本增加的问题，包括在扩产方面设备交期也出现延长的问题。下面通过两家公司的财报以及业绩说明会透露的信息，展望下半年半导体行业的景气度情况。

中芯国际：收入首破30亿美元，毛利率大幅回升

2026年第二季度，中芯国际实现销售收入30.06亿美元，环比增长20.0%，同比增长36.1%；毛利达7.606亿美元，环比增长51.0%，同比增长69.1%；毛利率为25.3%，较一季度的20.1%提升5.2个百分点，较去年同期的20.4%提升4.9个百分点。

公司本期利润达7.332亿美元，环比大增217.5%；归属于本公司拥有人的应占利润为4.792亿美元，环比增长142.7%。

2026年上半年，中芯国际累计销售收入55.11亿美元，同比增长23.7%；毛利率22.9%，同比提升1.5个百分点；经营利润为7.82亿美元，可以看到二季度的盈利情况对上半年的业绩有决定性作用。

来源：中芯国际财报

从地区来看，中国区收入占比进一步提升至90.2%，作为参考，上季度这个数字为88.9%，去年同期84.1%；中国区收入环比增长约22%，是所有地区中增幅最大的，主要得益于AI配套芯片需求旺盛、海外订单回流以及在地化制造的持续加强。美国区占比降至8.2%，欧亚区占比1.6%。

从应用领域看，消费电子仍为第一大应用，占比44.2%；工业与汽车占比从上季度的14.0%上升至16.5%；电脑与平板占比从13.6%升至15.6%；智能手机占比从18.9%降至16.9%。值得指出的是，在绝对金额上，所有应用领域环比均实现增长，其中AI相关配套的电脑与平板、工业与汽车领域环比增速约四成，智能手机和消费电子也分别实现了8%和16%的环比增长。

从晶圆尺寸看，12英寸晶圆收入占比提升至78.2%，环比增长24%；8英寸晶圆占比21.8%，环比增长11%。公司二季度新增约8,000片折合12英寸月产能，月产能由一季度的107.8万片增至109.7万片（折合8英寸标准逻辑）。产能利用率从93.1%微升至93.7%。

对于2026年第三季度，中芯国际预计收入环比增长2%至4%，毛利率介于26%至28%之间。管理层表示，三季度预计出货量继续增长，价格保持稳健；在抵消新增折旧和暑期电力高峰成本后，毛利率仍将环比提升；产能利用率预计维持在95%左右的高位。

华虹宏力：销售收入创历史新高，二季度扭亏为盈

2026年第二季度，华虹宏力实现销售收入7.175亿美元，创历史新高，同比增长26.8%，环比增长8.6%；毛利1.184亿美元，同比增长92.2%，环比增长37.6%；毛利率16.5%，同比上升5.6个百分点，环比上升3.5个百分点。公司在经历连续亏损后实现扭亏为盈，本期溢利390万美元，而去年同期亏损3280万美元，上季度亏损1730万美元；归母净利润3860万美元，同比大增385.9%，环比增长84.6%。

从技术平台看，华虹五大特色工艺平台均实现同比增长。嵌入式非易失性存储器收入2.001亿美元，同比增长41.8%，占比27.9%，主要受MCU及智能卡芯片需求拉动；独立式非易失性存储器收入6880万美元，同比暴增149.3%，占比9.6%，闪存产品需求旺盛；模拟与电源管理收入1.831亿美元，同比增长13.0%，占比25.5%；功率器件收入1.823亿美元，同比增长9.4%，占比25.4%；逻辑及射频收入8320万美元，同比增长21.3%，占比11.6%。

从终端市场看，消费电子作为第一大市场贡献收入4.813亿美元（占比67.1%），同比增长34.7%；工业及汽车收入1.621亿美元（占比22.6%），同比增长25.5%；计算类收入1,170万美元，同比增长48.1%；通信类收入6250万美元，同比下降12.8%。

从地域看，中国区收入5.637亿美元（占比78.6%），同比增长20.0%；北美收入9380万美元（占比13.1%），同比增长77.0%；欧洲收入2800万美元，同比增长90.1%，北美和欧洲的强劲增长尤为突出。

来源：华虹宏力业绩说明会演示材料

从晶圆尺寸看，12英寸晶圆收入4.457亿美元（占比62.1%），同比增长33.5%；8英寸晶圆收入2.718亿美元（占比37.9%），同比增长17.0%。从工艺节点看，65nm及以下节点收入2.051亿美元（占比28.6%），同比增长63.4%，是增速最快的节点段。

二季度末华虹宏力月产能达50.8万片折合8英寸等值晶圆，产能利用率为102.8%，超过满载运行。付运晶圆153.8万片（折合8英寸），同比增长17.9%，环比增长5.8%。二季度资本开支3.566亿美元，其中3.259亿美元用于华虹12英寸，3070万美元用于华虹8英寸。

华虹宏力预计2026年第三季度销售收入约在7.7亿至7.8亿美元之间，毛利率约在16%至18%之间。以中值计，收入环比增长约7.5%至8.9%，毛利率指引中枢约17%，较二季度基本持平或略有提升。

AI带动改善业绩，产能将持续紧张

从二季度业绩说明会的信息来看，人工智能对半导体产业链的拉动效应已成为中芯国际和华虹宏力业绩改善的最核心驱动力，但两家公司的受益路径有所不同。

中芯国际联合首席执行官赵海军在业绩说明会上指出，二季度出货量的增长主要源于人工智能对配套芯片需求的激增与客户的提拉出货。AI带动的不只是先进制程，更对成熟制程的配套芯片产生了巨大的溢出效应，包括逻辑电路、BCD（电源管理）、光模块、电源供应等领域均出现供不应求。

赵海军特别提到，一个装载72个GPU的机柜中，仅电源管理一项就可能需要超过16000个芯片，需求量极为庞大。公司还观察到，海外存储器公司因转向AI相关产品而退出部分传统专用存储器市场，这为中芯国际在NOR Flash等specialty memory领域带来了回流订单。

华虹宏力董事会主席兼总裁白鹏博士在业绩说明会中表示，人工智能持续驱动全球半导体行业需求增长，相关需求最先在存储器芯片产品中体现，并逐步扩展至与AI应用相关的逻辑和模拟芯片产品。华虹的二季度数据印证了这一点，包括独立式非易失性存储器（闪存）收入同比暴增149.3%，嵌入式非易失性存储器同比增长41.8%，模拟与电源管理同比增长13.0%。白鹏同时指出，目前部分产品的订单量已达到产能的1.5至2倍，公司处于“明确无法满足全部需求”的状态。

在产能方面，两家公司均处于高利用率运行状态，但扩产节奏和策略有所不同。

中芯国际二季度产能利用率为93.7%，新增约8000片折合12英寸月产能。赵海军在说明会上强调，中芯国际的产能扩张是“匀速直线增加”的，爬坡很均匀，不会一下子释放大量产能。三季度产能利用率预计维持在95%左右的高位（含新增产能），公司会保留约5%的产能用于研发。

关于折旧压力，财务负责人吴俊峰博士透露，2026年全年折旧预计同比增长约30%，总额接近50亿美元，2027年还将进一步增长至高峰。赵海军表示，已公告的固定资产投资项目基本可以确定折旧峰值时间，但由于客户对AI配套产能的新增需求超预期，公司正在调整各场区已有空间以进一步增加设备，因此折旧峰值的具体时点仍存在不确定性。

华虹宏力二季度产能利用率达102.8%，超过满载运行。白鹏在说明会上透露，公司正在建设第三座12英寸晶圆厂，计划在未来几年内爬坡至5万片/月产能，资本开支约每年20亿美元。此外，华虹已获得证监会关于华力微收购事项的注册批复，预计在一个月内完成最终交割。白鹏认为，收购完成后将在技术共享、研发效率、制造规模和产能配置优化等方面带来显著协同效应，尤其在当前产能紧缺的背景下，华力微的产线可以补充华虹部分产能不足的技术平台。

今年以来，由于AI需求高涨以及成本增加，涨价已经成本半导体行业的主旋律。

对于涨价的问题，中芯国际赵海军明确表示，中芯国际“永远不是第一个涨价的，也不是涨得最高的”。公司在今年2月左右与客户协商后，对供不应求领域的产能进行了提价，主要集中在AI配套的算力相关芯片领域。但对于手机和消费电子类产品，由于终端需求仍然疲软，公司并未涨价，而是与客户共度难关。

赵海军指出，二季度毛利率的提升主要来自平均售价上升和产能利用率好于预期，抵消了折旧增加的拖累。他预计，三季度新价格的产品将更充分地体现在收入中，进一步推动毛利率提升。展望未来，随着产能紧张向手机和面板驱动等传统领域传导，这些领域也可能逐步涨价。

华虹宏力白鹏在说明会中更为乐观，认为“价格上行趋势将持续贯穿下半年乃至明年”。华虹的涨价主要集中在MCU、存储器和闪存等与AI应用关联度较高的领域。白鹏表示，公司通过定价工具来管理和调节不同技术平台间的需求转移，在整体供不应求的情况下实现了全面涨价。不过他也强调，并非所有产品都同步涨价，不同细分市场的景气度存在分化。

值得一提的是，两家公司在说明会中均提到了供应链成本压力的传导问题。中芯国际赵海军明确指出，“供应链成本上升的压力已经向制造环节传导”，表示公司“将积极应对，克服困难，努力将影响降到最低”。

华虹宏力CFO王鼎在说明会上也提到，设备交期在延长，但仍在可控范围内；部分特殊气体和材料出现阶段性紧张和涨价，但整体影响尚可管理。两家公司均表示，由于去年提前锁定了大部分设备订单，扩产计划未受到显著影响。

小结

毫无疑问，晶圆代工行业受惠于AI基础设施建设而进入到景气上行阶段，国内晶圆代工双雄对于三季度的业绩都持有乐观态度，短期内需求将会持续保持高位。对于中芯和华虹而言，接下来市场需求的分化、折旧成本的攀升以及供应链成本的传导，将是下半年乃至2027年需要密切关注的关键变量。

中国晶圆代工双雄，二季度业绩爆了图3

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