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长期以来，国产工业机器人行业有一个挥之不去的“魔咒”：增收不增利。
主业利润在价格战中越摊越薄，具身智能第二增长曲线又远未兑现，行业尚处于“以亏损换规模，用研发投入换未来”的卡位期。
在机器人上市公司群体中，能够实现盈利的已是少数，能够实现利润增速远超营收增速的，更是凤毛麟角。
拓斯达正是其中之一。
2026年上半年，拓斯达营收12.88亿元，同比增长18.61%；归母净利润1.04亿元，同比暴增262.99%；扣非净利润8669.12万元，同比增长324.37%；经营活动现金流净额1.47亿元，同比增长238.40%。
利润增速是营收增速的14倍。
利润暴增263%背后
一场做了两年的“减法”
利润增速远超营收增速，秘密藏在业务结构的剧变里。
2026年上半年，拓斯达低毛利率的智能能源及环境管理系统业务营收同比骤降79.61%，从2025年占营收36.47%降至仅5.42%。这一业务的经营团队已于2025年基本完成剥离。
这是近两年拓斯达主动推进“聚焦产品，收缩项目”战略转型的结果。早在2024年，拓斯达出现了上市以来的首次亏损，拓斯达董事长吴丰礼坦承：大幅收缩项目类业务导致收入和利润下降，但“拨开表面的数据‘迷雾’来看，其实业务结构明显改善，主业持续稳中向上”。这些数字背后，是刀刃向内的战略决断，更是面向未来十年的躬身播种。
2025年，他明确指出，拓斯达坚持“聚焦做减法”，穿越转型的阵痛期，牺牲的是短期的规模数字，换取的是长期的核心竞争力。2025年被定义为拓斯达“战略转型的收官之年”。
进入2026年，战略基调已从“收缩与重塑”切换为“增长与兑现”。
拓斯达三大主业全线增长，其中工业机器人及自动化应用系统跃升第一大业务板块，营收7.07亿元，同比增长121.62%，占主营业务收入比重达54.90%。上半年工业机器人签单量约6800台，出货量约5500台。自产多关节机器人收入同比增长22.21%，签单量同比增长42.29%。
此外，注塑装备实现营收2.58亿元，同比增长12.86%；数控机床业务实现营收2.09亿元，同比增长27.60%。值得关注的是，受益于人形机器人相关零部件加工需求明显增多，数控机床签单量同比增长约34.34%。
海外市场同样亮眼。拓斯达上半年实现海外营收4.27亿元，同比增长28.20%，占总营收33.12%；毛利率达30.78%，同比大幅提升15.07个百分点。目前拓斯达产品已远销超过50个国家及地区。2026年1月，拓斯达向港交所提交H股上市申请，加速海外布局。
“做减法”的底层逻辑，与拓斯达一贯的长期主义一脉相承。拓斯达在砍掉低毛利业务的同时，守住了产品业务的增长根基。与此同时，从“项目型”到“产品型”的蜕变，为拓斯达具身智能的商业化落地扫清了关键障碍。
场景+机器人+数据+AI
一个正在运转的商业闭环
“做减法”之后，“建闭环”就成为了面向未来的当务之急。
2026年半年报中，拓斯达表示，已构建起“场景+机器人+数据+AI”的商业闭环。
场景端，依托注塑装备和数控机床领域的深厚积累，识别高价值工业应用场景，定义产品功能需求；机器人端，开发涵盖直角坐标机器人、多关节机器人、协作机器人（含模块化感知关节）及人形机器人的全面产品组合；数据端，通过多传感器融合技术（空间、视觉及力觉）从实际操作中采集高质量数据；AI端，利用数据持续训练并迭代人工智能模型，巩固竞争地位，拓展更广泛的工业应用场景并最终迈向商业全场景。
反观当前的具身智能行业，最大的痛点不是缺算法，不是缺硬件，而是缺真实工业场景的数据。实验室里的仿真数据与产线上的真实工况之间存在巨大的“Sim-to-Real Gap”：机器人在仿真环境里表现优秀，一进车间就“水土不服”。
拓斯达的壁垒恰恰在这里：累计触达超20万家潜在客户，累计服务1.5万家制造业客户。近二十年的制造场景深耕，沉淀的是训练工业具身智能极为稀缺的真实场景资源。
为了充分发挥场景和数据优势，拓斯达在研发上取得了多项重要进展：
拓斯达联合飞捷科思发布了Fysiverse工业物理世界模型，直击传统工业仿真物理失真、仿真数据无法真机复用的行业短板，构建“高精度物理建模-AI高效训练-真机落地迭代”的永续进化模式。
拓斯达联合无问智科打造工业搬运场景物理AI数据基础设施闭环平台，覆盖从虚拟仿真、数据标注、数据整理、模型训练到真机测评的全链路，实现技术方案快速复用、跨行业批量复制。
在技术架构上，拓斯达采用“VLM语义解析+机器人任务规划语言+原子技能执行”的分层架构。通过视觉大模型对场景进行结构化解析，结合任务规划模块将自然语言指令转化为可执行动作序列，最终由原子技能库实现稳定可靠的运动执行，让大模型真正听懂车间指令，而不是只会“聊天”。
拓斯达还搭建起从真机采集到模型迭代的一体化数采平台，覆盖人工示教数采、数据处理、模型训练、机器人部署和反馈迭代五大阶段，为工业具身智能的规模化落地构建数据底座。
具身智能“真落地”的三个锚点
闭环的价值，最终要落在产品上。2026年上半年，拓斯达的具身智能产品矩阵正在从“验证”走向“交付”。
人形机器人“小拓”，这是中国首款应用于注塑场景的具身智能机器人，已在注塑场景实现全流程自动化作业，覆盖取件、检测、搬运等工序。
目前拓斯达正推进“小拓”在3C搬运、下料摆盘等场景的小批量验证。在3C行业搬运场景，小拓可以解决场地空间受限、自动化改造落地难以及场景需求多变、传统方案适配性不足等痛点；在下料摆盘场景，小拓适用于精密元器件、各类金属件、塑胶五金件等的下料与摆盘工艺，可实现无序分拣，解决传统机器人柔性问题。
四足机器人“星仔”，能够在不同应用场景中执行多项任务，包括自主巡检以及在复杂环境中的专项作业。
拓斯达的具身智能机器人工作站已经实现商业交付，逐步开始贡献业绩。针对注塑、3C等高频换产行业的痛点，柔性分拣及上下料工作站整合了基于AI的识别与自适应控制能力。能够在有限人工干预下实现快速换线，适用于电子元件、五金件及塑料制品的分拣摆盘等场景。
拓斯达入局具身智能，不是因为追风口，而是看到了注塑、3C等领域大量柔性化装配、复杂分拣的场景需求。在拓斯达的理念中，不追求一步到位做出一个万能的人形机器人，而是先找准一两个能真正产生价值的场景，让机器人先在特定环境里跑起来，在这个过程中不断迭代。
参股来勒光电
补上AI战略的一块拼图
产品之外，拓斯达还在下一盘更大的棋：补齐AI战略的硬件层。
发布半年报4天后，拓斯达发布对外投资公告：拟出资1.47亿元收购光通信领域设备制造商来勒光电49%股权，且对剩余51%股权具有优先购买权。
来勒光电成立于2015年，聚焦全自动光模块耦合、芯片测试等设备，产品已批量应用于400G/800G/1.6T高速光模块量产产线。来勒光电承诺在协议签署后6个月内，在二级市场买入拓斯达股票不低于3000万元，深度绑定双方利益。
拓斯达工业机器人可与来勒光电耦合设备叠加，形成面向光通信领域的差异化解决方案；拓斯达获得微纳精密运动技术积累，反哺人形机器人精密执行技术研发；来勒光电可借助拓斯达供应链和规模化制造能力实现扩产降本。
也就是说，在AI基础设施硬件层面，五轴联动数控机床、光模块精密耦合设备等高端精密装备，为AI基础设施架好了底座。拓斯达可从工业机器人本体向上游AI基础设施硬件延伸，形成“硬件+模型+应用”的完整闭环。
结语
在工业机器人和具身智能的牌桌上，玩家众多，路径各异。
拓斯达不是追风者，而是深耕者；不是概念派，而是实战派；不是孤军奋战，而是生态共建。
回望过去两年，从主动收缩到利润兑现，从“做减法”到“建闭环”，每一步都印证了：“起伏是成长的常态。‘内卷’意味着机会，只有韧性才是创业者的底色。”
