以太网交换机，火起来了

得益于人工智能（GenAI）的蓬勃发展，服务器市场正呈爆炸式增长，以太网交换机和路由器市场也终于开始做出积极响应，呈现良好增长态势。但别高兴得太早。由于零部件短缺，其增长速度可能不会像预期那样迅猛，但反过来，需求超过供应，价格上涨也会带来另一种增长。

现在正是评估各种半导体产品价格的好时机。你可以随便拿支红色油性笔，把旧价格划掉，再写下一个你觉得更高的新价格。谁又能拿你怎么样呢？

根据IDC最新公布的市场数据，第二季度交换机收入增长了43.4%，达到189.1亿美元，比2026年第一季度交换机销售额环比增长了23.1%。

路由器市场在过去十多年里一直承受着压力，因为越来越多的路由功能被集成到以太网交换机ASIC芯片中。然而，路由器市场却实现了强劲增长，同期增长22.8%至45.1亿美元，环比增长20.1%。的确，像服务提供商、电信运营商、新型云服务商等无法像超大规模数据中心和云服务商那样自行编写以太网交换机路由软件的公司，仍然需要购买路由器。我们不会花太多时间去研究思科、瞻博网络、华为、诺基亚、爱立信等公司的路由器，但它们的路由设备对许多企业来说仍然至关重要。尽管在许多公司，路由器是连接数据中心和外部世界的桥梁，但它并非系统的核心。

让我们先来看一下以太网交换的总体情况，然后再深入探讨The Next Platform所关注的数据中心市场部分。

以下是IDC提供的各供应商整体收入图表：

这是一张按供应商划分的销售图表，很有意思，但是很难看出每个供应商的趋势线，而且它提供的数据只有五个季度，所以你无法真正感受到与过去相比，以太网交换机上的支出增加了多少。

所以让我们明确一点：这是以太网交换机创纪录的销售额，这不仅是因为数据中心的 GenAI 系统，还因为边缘网络和园区网络必须升级才能接入 GenAI 系统。

IDC公开的以太网交换机市场数据集仅追溯到2013年第三季度，因此我们无法了解互联网泡沫破裂、互联网泡沫破灭以及大衰退这三大改变消费模式的重大经济事件之前、期间和之后的情况。我们可以看到2020年至2022年新冠疫情的影响，以及目前人工智能（GenAI）热潮的影响。

这里有一张更清晰的以太网交换机厂商排名图表，您可以从中看出哪些厂商的业绩在上升，哪些厂商的业绩在下降：

下面这张表格涵盖了 2024 年到 2026 年第二季度的数据，其中列出了上面部分数据对应的具体数字：

思科 2026 年第二季度以太网总收入增长 36.2%，达到 54.3 亿美元，而英伟达则凭借其庞大的 GenAI 系统业务以及 Spectrum-X 交换机的扩展率（用于扩展其 DGX 服务器节点和 NVL72 机架级系统）实现了 2.8 倍的增长。

英伟达38.6亿美元的营收远超思科的劲敌Arista Networks，后者营收增长37.6%至25.3亿美元。即使收购了Juniper Networks，惠普企业（HPE）的以太网交换机业务也仅增长6.1%至11.5亿美元。不过，对于HPE而言，这仍然是一笔可观的增量业务，因为其以太网业务此前主要集中在Aruba品牌下的无线产品上。华为技术有限公司过去几年一直在与HPE展开激烈竞争，本季度华为以15.5亿美元的营收胜出，同比增长28.6%。IDC不再提供原始设计制造商（ODM）的总体数据，但我估计他们的营收为35.6亿美元，同比增长2.43倍。如果我的ODM数据准确，那么市场上其他厂商的市场份额则大幅下滑。

当然，我们对园区网和边缘网的兴趣远不如对数据中心内部发生的事情的兴趣，幸运的是，IDC 将这两类网络进行了区分：

公平地说，IDC过去会公布数据中心和园区/边缘以太网交换机的销售额和端口数量，但在2022年第二季度之后就不再公布端口数量了。从那时起，我一直在尽力填补这一空白。

第二季度，数据中心以太网交换机收入总计123亿美元，同比增长64.5%，环比增长23%。我估计，数据中心市场售出了约1.295亿个端口，用于向上扩展、向外扩展和跨网络扩展——其中大部分用于向外扩展。（这种情况将会改变。）根据我对IDC数据的补充，数据中心占总收入的65.1%，占出货端口数的42.8%。

深入研究交换机端口速度，会发现 200 Gb/秒以上的速度很可能适用于数据中心用例，而 100 Gb/秒和 10 Gb/秒的网络速度则分别适用于数据中心和园区/边缘用例。

本季度，配备 800 Gb/s 端口的交换机全部销往数据中心，营收同比增长 6.1 倍至 50.7 亿美元，环比增长 41.5%。IDC 预测，2026 年第一季度数据中心领域出货端口中，35.9% 来自 800 Gb/s 交换机；第二季度，这一比例将上升至 41.2%。GenAI 集群对 800 Gb/s 的采用率正在大幅提升。值得注意的是，由于超大规模数据中心和云服务商积极争取折扣，而供应商则在零部件短缺的情况下通过提高销量来弥补收入，因此每个端口的成本正在下降。我估计，2026 年第一季度 800 Gb/s 端口的销量为 3530 万个，第二季度为 5430 万个。

主要用于数据中心的200 Gb/s或400 Gb/s以太网交换机的销售额增长了71.6%，达到63.5亿美元。我估计第二季度售出了3580万个运行在这种速度下的端口。

在我的模型中，800 Gb/s 或 200/400 Gb/s 交换机的单端口价格略有下降，但降幅不大。随着搭载 51.2 Tb/s 和 102.4 Tb/s ASIC 芯片的机器陆续上市，机器上的端口数量也在不断增长，这推高了交换机的收入，因为客户在交换机上寻求更高的基数、更高的带宽，或者两者兼备。不久之后，1.6 Tb/s 交换机将大量应用于高端 GenAI 系统，而采用 UALink 或 ESUN 协议的低延迟以太网也将成为 Nvidia NVLink/NVSwitch 组合的替代方案。

现在让我们深入探讨一下以太网市场中的数据中心部分。这才是市场活动最活跃的领域。下图展示了排名前三的供应商以及ODM厂商：

下面这张表格显示了自 2023 年第一季度以来的数据：

如果我之前对ODM厂商群体的统计数字准确无误，那么英伟达在横向扩展以太网领域的增长速度已经超过了其他ODM厂商。如果这个数字偏高——也就是说，数据中心领域四大厂商（英伟达、思科、Arista和HPE）之外的其他厂商的销售额并没有像我预想的那样断崖式下跌——那么英伟达与这些ODM厂商之间的差距就更大了。正如我们前面提到的，根据IDC的数据，英伟达在数据中心的以太网交换机销售额几乎增长了两倍。HPE的销售额也增长了2.1倍，但仍然只有3.45亿美元——不到英伟达在数据中心横向扩展以太网领域销售额的十分之一。

思科数据中心以太网销售额第二季度增长了77.3%，增幅显著，但营收仅为22.4亿美元。（该数据未计入思科向超大规模数据中心运营商和云服务商销售其Silicon One ASIC芯片所获得的收入，这些运营商委托ODM厂商生产自有交换机。）IDC数据显示，Arista Networks的营收增长了37.9%，达到23亿美元，其规模略大于思科。

为了增加趣味性，这里还有两张图表。第一张图表绘制了IDC服务器收入与交换机收入的对比：

蓝线代表 IDC 停止在其公开声明中公布服务器收入的时间点，所以我们无从得知。

服务器市场正迅速增长，这得益于 GenAI 的蓬勃发展以及昂贵的服务器节点和机架级系统（配备 GPU 和高速扩展网络，但这些并未包含在 IDC 以太网数据中），而这些因素才刚刚开始推动交换机市场的发展。

下面这张平行图表显示了服务器核心数与速度高于 10 Gb/秒的交换机端口数随时间的变化趋势，显示出类似的趋势：

我估计，到 2026 年第二季度，服务器核心的销量将是同等速度交换机端口数量的 6.2 倍（这里指的是所有交换机端口，而不仅仅是数据中心端口，因为并非所有服务器都位于数据中心）。不难推测，企业在网络方面的投入不足以平衡其计算需求。这种情况屡见不鲜，人们也因此疑惑为何服务器利用率如此之低。

（来源：编译自nextplatform）