2026年中国光伏玻璃行业重点上市企业对比分析：光伏玻璃业务普遍承压[图]

光伏玻璃，亦称“光电玻璃”。一种将太阳能光伏组件压入，能够利用太阳辐射发电，并具有相关电流引出装置以及电缆的特种玻璃。由玻璃、太阳能电池片、胶片、背面玻璃、特殊金属导线等组成。光伏玻璃的分类主要有超白光伏压花玻璃（又称超白光伏压延玻璃）、超白加工浮法玻璃、TCO玻璃和背板玻璃等。数据显示，2025年，我国光伏玻璃产量约占全球产量的90%。2025年1-12月，国内超白压花光伏玻璃产量约2566.7万吨，7年来首次出现下降，同比下降10.6%。

目前，中国光伏玻璃行业重点上市企业包括福莱特（601865）、旗滨集团（601636）、凯盛新能（600876）、安彩高科（600207）、亚玛顿（002623）、三星新材（603578）、金晶科技（600586）、拓日新能（002218）、德力股份（002571）等。

9家企业中，凯盛新能前身最早于1994年设立、1995年A股上市；安彩高科、福莱特均成立于1998年；旗滨集团、金晶科技、三星新材、拓日新能、德力股份集中于1999—2006年间设立，三星新材最较晚于2017年上市。业务布局上，福莱特、旗滨集团、凯盛新能已形成覆盖多基地的光伏玻璃规模化产能；金晶科技、拓日新能、三星新材将光伏玻璃作为绿色能源板块之一；德力股份光伏玻璃由子公司蚌埠光能承担。

按2025年光伏玻璃营收规模，9家上市企业中，福莱特以139.86亿元居首，占比达89.85%，凸显其高度聚焦；旗滨集团光伏玻璃营收69.63亿元（占比44.25%）、凯盛新能32.38亿元（占比99.82%，几近全部为新能源玻璃）、安彩高科19.57亿元（67.05%）、亚玛顿17.20亿元（84.48%）。金晶科技、三星新材、拓日新能光伏玻璃营收分别为4.51亿、6.20亿、4.02亿元，德力股份仅0.12亿元（占比0.76%，已停炉）。其中仅有旗滨集团、三星新材两家企业光伏玻璃营收实现正增长。毛利率层面，2025年行业普遍承压：福莱特16.11%、亚玛顿4.41%、三星新材8.60%、金晶科技6.22%维持正毛利；安彩高科-5.04%、凯盛新能-12.41%、拓日新能-9.30%、德力股份-2.88%为负，反映光伏玻璃价格在供需失衡下跌破成本线，仅具备显著规模与技术上优势的企业能保持盈利。

2025年光伏玻璃产销量方面，9家重点上市企业中，福莱特以118,684.01万平方米产量、116,175.81万平方米销量遥遥领先。旗滨集团产销量同比大幅增长（产量+32.28%、销量+30.65%），三星新材因新窑投产实现产量+149.76%、销量+196.71%的高基数增长，二者是样本中仅有的扩张型企业。其余7家企业产销量均出现不同程度收缩，其中金晶科技产量-49.03%、亚玛顿产量-35.25%、德力股份产量-98.97%。库存端普遍累积，福莱特库存同比+58.13%、旗滨集团+102.64%、安彩高科+171.81%，反映终端需求疲弱与主动累库并存。

2025年9家企业研发投入金额上，旗滨集团5.79亿元、福莱特4.31亿元领先，凯盛新能1.72亿元、金晶科技1.34亿元次之；研发投入占营收比重方面，拓日新能7.11%、凯盛新能5.30%最高，反映其在行业低谷仍维持高强度研发。整体看，头部企业以研发支撑薄片化、高透化产品升级，研发强度与盈利抗风险能力正相关。

各企业规划均围绕产能优化、研发升级与全球化布局展开：福莱特以成本领先与全球化产能巩固龙头，推进薄片化与海外基地；旗滨集团以光伏玻璃为重要增长极，目标2026年营收190亿元并完善海外配套；凯盛新能推进“现金流改善、成本压降、亏损治理”攻坚战；安彩高科、亚玛顿分别推进超薄产能扩张与阿联酋50万吨产线建设；金晶科技、拓日新能延续绿色能源转型与“光伏+储能”布局。

福莱特玻璃集团股份有限公司成立于1998年，2019年A股上市（2015年H股上市），为全球领先的光伏玻璃生产商，光伏玻璃营收占比约九成。公司在浙江嘉兴、安徽、江苏、越南等地布局生产基地，是国内最早打破国际巨头垄断、实现光伏玻璃国产化的企业之一，参与多项国家与行业标准制定。经营业绩方面，受行业供需失衡、价格持续探底影响，福莱特总营收由2023年的215.24亿元降至2025年的155.67亿元；光伏玻璃营收139.86亿元，同比下滑16.83%，毛利率2025年16.11%，在价格下行中仍保持正毛利且同比微升，显现龙头成本优势。产量118,684.01万平方米、销量116,175.81万平方米，同比分别降7.76%、8.16%，产能利用率70.69%。研发与战略方面，福莱特2025年研发投入4.31亿元（占营收2.77%），拥有两百多项发明和实用新型专利；围绕双玻组件轻量化、薄片化需求持续研发更高透光率、更强耐候性的光伏玻璃，并推进全球化产能布局与窑炉技术优化，在行业整合周期中巩固领先地位。