DDR5内存条期货延至52周！

DDR5内存条期货延至52周！图1

用于AI服务器及其他领域的DDR5 RDIMM（寄存式双列直插内存模组）现货价格已突破2000美元（约合271万韩元）。去年11月，32GB模组的价格尚处于300多美元（约50万韩元）的高位区间，而短短10个月内，其价格已上涨超过5倍。

随着对AI数据中心的投资持续增加，而DRAM供应无法跟上需求步伐，预计这种有利于三星电子（Samsung Electronics）和SK海力士（SK Hynix）的价格环境将持续下去。

据市场研究机构DRAMeXchange 9月29日发布的数据，本月第二周，32GB DDR5 RDIMM（4800/5600速率）的平均现货价格为2050美元（约合278万韩元），较前一周上涨了7.9%。该周最高价为2380美元（约合322万韩元），最低价为1950美元（约合264万韩元）。

DDR5 RDIMM是一种服务器内存，由安装在同一基板上的多个DDR5 DRAM芯片构成。它配备了用于确保信号稳定传输的寄存器（register），主要用于需要大容量内存的AI数据中心服务器。

过去两周，DDR5 RDIMM的价格再次出现大幅上涨。平均价格从上月31日的1800美元（约合244万韩元）升至本月7日的1900美元（约合257万韩元），随后在14日跃升至2050美元（约合278万韩元）——短短两周内涨幅达13.9%。

从长远来看，这一上涨趋势更为显著。价格在去年11月中旬徘徊在380美元（约合51万韩元）左右，随后在今年1月飙升至800美元区间（约合108万韩元）。在900美元（约合122万韩元）关口附近波动后，价格于6月突破1000美元（约合135万韩元），并在7月攀升至1500美元水平（约合203万韩元）。

截至9月第二周，价格较去年11月已上涨约5.4倍。在6月以来的三个月里，价格从1000美元左右飙升至2000美元（约合271万韩元）以上。这种价格的剧烈波动归因于服务器DRAM供需关系的紧张。

RDIMM现货价格的飙升源于服务器DRAM本身的供需紧张。由于RDIMM是通过将多个DRAM芯片安装在基板上制造而成的，其价格和供应情况直接受到整体DRAM市场状况的影响。随着全球云服务提供商（CSP）加大对AI数据中心的投资，市场对高带宽内存（HBM）及用于标准服务器的DDR5内存的需求均在增长。

此前，TrendForce（集邦咨询）报告显示，今年第二季度DRAM市场总规模达到1547.3亿美元（约合210万亿韩元），较上一季度增长59.5%。

TrendForce分析指出，尽管AI训练和推理需求推动了HBM3E、LPDDR5X和大容量RDIMM的出货量增长，但供应商的库存水平依然处于低位。该机构还指出，由于新增供应优先分配给了服务器领域，整体位元（bit）出货量的增长受到了一定限制。

实际供应合同价格正随现货市场价格同步上涨。TrendForce预计，今年第三季度服务器DRAM的合同价格将较上一季度上涨13%至18%。分析师观察到，尽管价格上涨幅度较上半年有所放缓（部分原因是美国云服务提供商扩大了长期协议/LTA的规模），但供应短缺的根本问题依然存在。

短期内大幅提升供应似乎困难重重。三星电子、SK海力士（SK Hynix）和美光（Micron）等主要存储器制造商正优先扩大高带宽内存（HBM）的产能，以满足AI驱动的激增需求。由于HBM与标准DDR5共用相同的DRAM生产线，侧重于HBM生产必然会压缩标准DDR5的可用产能。

事实上，据估计，某些大容量服务器DDR5 RDIMM的交货周期（从下单到交付的时间）已延长至长达52周。

HBM产量增加导致标准DRAM供应趋紧；助力三星与SK提升盈利能力。服务器DRAM价格的上涨趋势，正成为支撑三星电子（Samsung Electronics）和SK海力士（SK Hynix）存储业务盈利能力的因素。若DRAM产能因需满足日益增长的HBM（高带宽内存）需求而受到限制，可能会推高DRAM的平均售价（ASP）。

RDIMM市场价格的急剧上涨，与三星电子和SK海力士向主要客户供应产品的价格情况有所不同。大型云服务提供商（CSP）和服务器制造商通常通过长期协议（LTA）等机制来锁定供应。

价格的快速飙升表明，公开市场上可供即时采购的服务器DRAM处于短缺状态。预计这一趋势将对三星电子和SK海力士的合约价格谈判产生推升压力。尽管预计三星电子的DRAM总产能今年将增长14%，并在2027年增长16%，但HBM在总产能中的占比预计将从去年的27%升至2027年的40%。

KB证券分析师Kim Dong-won表示：“预计2027年通用DRAM的供应短缺将演变为一种结构性的长期问题，而非短期现象。”

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