美银预警Meta Muse冲击苹果服务营收，AI智能体或重塑流量分发格局

【科技纵览】当第三方AI智能体开始绕过操作系统直接触达用户意图，苹果赖以生存的服务收入护城河正面临前所未有的侵蚀风险。9月30日，美国银行发布最新投资者研报，分析师瓦姆西·莫汉（Wamsi Mohan）指出，Meta推出的Muse智能体可能逐步接管商品发现、服务导流及交易发起等核心环节，这一趋势直接导致苹果股价当日跌幅超过2.5%。

莫汉在报告中警示，即便iPhone硬件销量得以维持，苹果仍可能失去高利润率的流量分发收益。数据显示，Muse在美国应用商店免费榜已连续两周霸榜，Sensor Tower估算其累计下载量已突破340万次。这款具备浏览网页、填表、订票及代购能力的智能体，仅用十天便超越ChatGPT登顶，显示出极强的市场渗透力。

尽管面临挑战，莫汉仍维持苹果“买入”评级，设定370美元（约合人民币2,486元）的目标价。他坚信苹果将是“端侧人工智能领域的最终赢家”，但前提是必须解决软件生态对接的短板。目前，Muse已接入Shopify、PayPal等平台，包揽从搜索到支付的全链路，而Siri尚缺乏后台持续运行、广泛第三方调用及专用支付通道等关键能力。

值得注意的是，苹果每年一次的重大版本更新节奏，与AI智能体“每日迭代”的开发模式存在巨大落差。莫汉建议，苹果需整合服务、芯片、支付、隐私及Siri团队协同发力，以争夺“用户意图背后的商业收益”。虽然隐私口碑和存量设备是苹果的底气，但在说服用户将敏感任务交给AI时，技术响应速度与生态开放度将成为决胜关键。这不仅是产品功能的竞争，更是流量入口主导权的重新洗牌。