存储芯片告别低价时代，人形机器人成下一波需求引擎

【区角快讯】即便AI热潮明日退去，存储芯片的价格恐怕也难以重回往昔低位。行业风向正在转变，继数据中心之后，人形机器人与高阶自动驾驶正悄然崛起，成为驱动存储需求爆发的新核心。

美光科技CEO在近期的电话会议中透露了一个关键数据：单台人形机器人对DRAM的需求将超过200GB，NAND闪存则需数TB级别。这一容量规模与L4级及以上自动驾驶汽车相当，却比目前主流的L2+和L3级半自动车型高出一个数量级以上。他预判，在本十年结束前，“物理AI”将成为内存与存储市场的重要推手。

摩根士丹利的预测更为激进，预计2030年人形机器人出货量介于25万至120万台之间，而到了2050年前后，年出货量可能飙升至9.3亿台。若以120万台为基准测算，仅该领域便需消耗2.4亿GB的DRAM，这尚未计入庞大的NAND需求。值得注意的是，这仅仅是起步阶段，后续的增长曲线将异常陡峭。

财务层面，美光CFO指出，2027财年第一财季将是全年毛利率的低点，此后每个季度均有望回升，营收也将实现环比增长。尽管当前周期内HBM的毛利率低于常规DRAM，但美光已锁定2027财年绝大部分HBM供应的高价位订单，这将有效缩小其与传统产品的利润差距。此外，公司在移动及客户端业务中加速导入1-gamma技术，第四财季近半数营收源自此项新技术。

自动驾驶被视为物理AI落地的首个主战场，随后将延伸至人形机器人及其他智能自主系统。目前，已有不少物理AI客户开始测试美光的下一代样片。对于普通消费者而言，或许只能接受一个现实：内存与存储价格长期高位运行，已成定局。