多年心血终“折戟”？中国最大MEMS传感器公司，败走港股IPO！

电子发烧友网综合报道自A股IPO宣告失败后，中国最大的MEMS传感器公司——歌尔微电子港股IPO也再度“折戟”。

10月12日晚间，歌尔股份发布《关于终止分拆所属子公司至香港联交所主板上市的公告》，宣布正式终止分拆子公司歌尔微港股IPO的进程。

关于终止本次分拆上市的原因，歌尔股份在公告中表示：基于对外部环境变化以及公司和歌尔微自身发展规划的综合考量，秉持维护股东利益、对股东负责的原则，经审慎讨论评估后，公司决定终止分拆歌尔微至香港联交所主板上市。

歌尔股份关于终止分拆歌尔微电子至香港联交所主板上市的公告（资料来源：歌尔股份公告）

歌尔股份还表示，终止本次分拆上市不会对公司及歌尔微后续经营产生重大影响，终止本次分拆上市后，歌尔微将作为公司的子公司，继续在传感交互和半导体等领域内积极拓展业务。

歌尔微电子的核心产品线（资料来源：歌尔微电子港股招股说明书）

谈到歌尔微电子，或许很多人还不太熟悉。作为歌尔股份传感器业务的重要分支，歌尔微电子的核心业务主要聚焦MEMS传感器领域，产品线分为传感器、SiP、传感交互模组三大板块。

首先，在传感器领域，歌尔微电子的产品包括声学传感器、压力传感器以及惯性传感器。其中，声学传感器广泛应用于智能手机、智能耳机、智能可穿戴设备、平板电脑、VR/AR设备已经智能汽车等终端当中，能够支持免提语音指令、增强音频质量和沉浸式声音体验等功能。

在声学传感器领域，歌尔微电子开发了一系列定制化的产品，比如强抗射频干扰声学传感器、高信噪比高性能抗吹气声学传感器、防水AI高性能声学传感器等；在压力传感器领域，歌尔微电子的产品主要是集成式压力和声学传感器组合方案；在惯性传感器领域，其产品主要是用于TWS耳机领域的降噪VPU传感器。同时，在光学传感器领域，歌尔微电子也有涉足，比如ToF传感器。

其次，在SiP领域，歌尔微电子的SiP主要专注于小型化和轻量化封装技术，侧重于开发可提供全面电路功能的多芯片SiP。覆盖从硬件设计、封装设计仿真、组装加工、测试包装、失效分析和可靠性验证等全链条SiP封装解决方案，产品主要包括TWS SiP、触控SiP、电源管理SiP、射频SiP、心率SiP及热管理SiP，广泛应用于智能手机、智能耳机、智能手表、VR/AR设备、智能家居、汽车电子和医疗健康设备领域。

最后，在传感交互模组领域。歌尔微电子的产品集成了传感器、结构组件和连接接口的核心元件，主要聚焦汽车和消费赛道。在汽车领域，比如用于NVH分析以及车内噪声消除等应用的车载类传感模组、顶棚声学模组、头枕声学模组、主动降噪模组、中控压电触控反馈模组、车门把手压电触控反馈模组等等。消费电子领域，比如压电高音单元模组以及各种声学传感器模组等。

之所以能开发出领先业界的各类传感器产品，背后主要还是得益于歌尔微电子拥有强大的MEMS芯片和ASIC芯片研发能力。例如，为解决传感器响应滞后或偏差问题，歌尔微电子开发了一款集成温度和压力传感器的MEMS芯片，用于片上温度补偿，可实现±100 Pa的高压力测量精度。在ASIC芯片领域，歌尔微电子自主开发了声学传感器ASIC芯片，主要用于处理音频信号而设计，能够在480μm x 550μm的紧凑尺寸内实现低功耗降低至110μA以下及超过67dB的SNR。

在封装测试方面，该公司不仅拥有强大的MEMS封装测试能力，同时也拥有业内领先的SiP封装测试能力。典型比如其MEMS封装测试方面，歌尔微电子的MEMS封装技术不仅覆盖声学和机械结构设计、电磁屏蔽领域，还拥有滤波电路设计和封装工艺开发等一系列能力。

营收层面，2022-2024三年间，歌尔微电子的营收分别为约31.21亿元、30.01亿元、45.36亿元，虽略有波动但整体呈增长之势。2025年Q1营收达到约11.2亿元，相比2024年同期的约7.26亿元增长了54.27%。

不过，净利润方面有逐步下滑之势。2022-2024年，歌尔微电子的营业利润从约3.06亿元下降至2.69亿元。但2025年Q1的表现有所回升，净利润为约1.23亿元，比2024年Q1净利润要高出约一倍左右，四年间的净利润波动明显。

即便如此，歌尔微电子稳居中国传感器赛道前列。歌尔微的港股IPO招股书信息显示，2024年，按传感器收入计，歌尔微电子排名全球第4，营收36亿元，市场份额4.3%，在中国传感器厂商中排名第一，亦是中国最大的MEMS传感器公司；按营收计算，歌尔微电子声学传感器营收34亿元，占全球市场份额达43%，是全球最大的声学传感器公司。

虽然此次港股IPO再次宣告失败，但依然难改其独立分拆上市的长期规划。毕竟，歌尔股份的最终目的，还是为了能够让公司资产价值最大化。虽然从 2021 年冲击创业板到 2024 年撤回，从转战港交所两次递表到此次终止，歌尔微电子多次冲刺资本市场都未能如愿，但其中不乏时运不济的因素。想必未来某一阶段，待传感器行业的爆发期来临，歌尔微电子或许能真正跑通IPO成功这条资本变现之路。

多年心血终“折戟”？中国最大MEMS传感器公司，败走港股IPO！图4

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