长江存储营收激增40倍

长江存储营收激增40倍图1

中国最大的NAND闪存制造商——长江存储（YMTC）在过去三年中营收增长了近40倍。最新研究显示，该公司不仅在NAND闪存领域，在固态硬盘（SSD）领域也实现了显著增长。

10月15日，市场研究机构Counterpoint Research发布了一份报告，详细阐述了这些发现。报告预计，到2028年，服务器相关业务的营收（该业务在2024年几乎为零）将占到公司总营收的近39%。报告还预测，未来三年内，该细分市场的产品出货量将增长八倍。

企业级SSD是用于人工智能（AI）数据中心和服务器的存储设备，负责海量数据的存储与读取。随着训练和运行AI模型所需的数据量不断增长，对高性能存储解决方案的需求也随之提升。长江存储正在超越其传统上专注于智能手机和个人电脑（PC）用NAND闪存的业务范畴，将企业级SSD市场培育为新的增长引擎。

据Counterpoint Research统计，长江存储的季度营收已从2023年第一季度的19亿元人民币增长至2026年第二季度的738亿元人民币——三年间增幅高达3789.5%。

Counterpoint Research预测，随着SSD产品加入其NAND产品组合，到2026年，长江存储的营收增长速度将达到行业整体及竞争对手增速的六倍。

该公司在NAND闪存市场中的地位也在迅速提升。今年第二季度，长江存储（YMTC）在全球NAND闪存出货量方面排名第三，仅次于三星电子（Samsung Electronics）和SK海力士（SK Hynix），并超过了日本的铠侠（Kioxia）和美国的镁光（Micron）。若将SK海力士旗下的子公司Solidigm视为独立实体，长江存储的排名则会升至第二位。

该公司在全球NAND营收中的份额也有所增长，从去年第一季度的9%上升至今年第一季度的14%，增幅达5个百分点。Counterpoint Research的高级分析师Choi Jung-gu在报告中指出：“随着人工智能（AI）推动NAND市场进入‘超级周期’，尽管面临地缘政治带来的不利因素，长江存储仍通过审慎地投入能力建设和扩大产能，成为了增长最快的厂商。”

长江存储也在加强合作伙伴关系，以进一步渗透企业级固态硬盘（SSD）市场。该公司已与多家主控芯片厂商——包括群联电子（Phison）、大普微（DapuStor）、慧荣科技（Silicon Motion）、得瑞领新（Derash）和平头哥（T-Head）等——建立了合作关系；这些厂商负责管理SSD中的数据存储与读取。此外，长江存储还在深化与华为（中国主要企业客户之一）的合作关系。

该公司持续在技术研发方面进行巨额投入。根据Counterpoint Research审阅的长江存储首次公开募股（IPO）招股说明书，该公司在2023年至2025年期间的累计研发支出预计将达到142亿元人民币（约合2.85万亿韩元）。其研发团队共有4796人，占员工总数的30%以上；公司目前拥有5611项已注册发明专利。报告强调，长江存储正通过其自主研发的NAND堆叠架构——“Xtacking”——来提升自身的技术竞争力。

尽管如此，在全球市场进一步拓展业务仍是一项挑战。关键问题在于，该公司能否在服务中国境内云服务提供商的基础上进一步拓展，赢得国际客户对其产品的采用。

Counterpoint Research研究总监Min-sung Hwang在一份报告中指出，能否获得中国以外客户的采用，是长江存储（YMTC）所面临的一项严峻挑战。他表示：“如果长江存储能够成功将其产品供应给中国境外的客户——即在华为等国内大型云服务提供商之外实现拓展——那么它将获得更强的动力，去挑战行业领军者三星电子（Samsung Electronics）。”

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