Even医疗融资5000万美元：试图重构印度医院的“利益链”

【科技24时区】在印度的医疗体系中，一个长期存在的悖论是：患者接受更多的检查、手术或延长住院时间，往往意味着医院能获得更高的收入，即便这些干预措施并非临床必需。针对这一扭曲的激励机制，初创公司Even Healthcare近日宣布完成由Khosla Ventures领投的5000万美元B轮融资。这轮纯股权融资还引入了Alpha Wave等现有投资者，将Even的估值推升至3亿美元——相较于18个月前翻了整整三倍。至此，Even累计融资金额已突破1.2亿美元大关。

值得注意的是，这笔资金的注入并非为了单纯扩张规模，而是为了验证一种截然不同的医疗商业模式。硅谷风投巨头Khosla Ventures自2021年种子轮便参与其中，此次加倍下注，意在支持Even从“平台模式”向“自建自营医院”的重资产转型。通过直接掌控医疗服务供给端，Even试图切断过度医疗与利润之间的隐性纽带。Vinod Khosla在声明中指出，这种模式超越了修补碎片化医疗系统的局部改良，它将融资、技术与护理交付深度融合，核心目标在于奖励“更好的健康结果”，而非“更多的服务使用量”。

Even的创始人Mayank Banerjee（与Matilde Giglio及Alessandro Ialongo于2021年共同创立）在采访中直言不讳地揭示了转型的初衷：“我们发现患者不仅经历了糟糕的治疗体验，保险公司也遭遇了糟糕的经济算计。因此，我们决定亲自下场，建造自己的医院。”目前，Even已在班加罗尔开设两家医院，并在开业一年内实现经营性盈利（不含折旧）。按照计划，利用本轮融资，未来六个月将在该城市再开五家分院。

与传统医院依赖医生个人绩效不同，Even采取了更为激进的薪酬制度改革。在这里，医生领取固定薪水，其报酬不与开具的检查单或手术数量挂钩；尽管若患者临床预后良好，医生可获得基于患者报告结果的奖金。医院管理层同样如此，其薪资不与手术量绑定，营销团队的考核指标也是患者引流数量而非创收金额。更深层的改变在于全员持股——包括医生在内的所有员工均持有公司股份，旨在将个人利益与公司的长期表现绑定，而非短期账单生成能力。

数据似乎印证了这一模式的初步成功。Even采用牛津膝关节评分等标准化医学量表追踪术后恢复情况，并将数据公开以作对比。其宣称的未计划再入院率低于1%，远低于行业8%-15%的基准线；患者平均住院时间缩短40%，并帮助保险合作伙伴节省了超过5亿卢比（约527万美元）。然而，理想丰满之下，现实骨感。监管文件显示，Even在2025财年录得9.02亿卢比（约950万美元）的净亏损，较前一年扩大近25%，营收仅为2.72亿卢比。

与此同时，这家拥有约25万会员、自2021年以来记录超75万次患者互动的初创公司，并未选择安逸。今年8月，据印度创业新闻网站Entrackr报道，Even裁员约350人。Banerjee承认这是一项艰难的决定，但强调受影响员工获得了遣散费、延长的医疗保险及加速归属的股权。目前公司总员工数约为650人，其中全职医生约300名。

面对亏损与裁员的双重压力，Banerjee对TechCrunch表示，如果停止扩张支出，Even本可在数月内扭亏为盈，但他们选择了增长。“现在，我们将资源投入到服务更多患者上。”他拒绝透露具体的盈利时间表。在Khosla Ventures合伙人Jai Sajnani看来，Even医院早期的运营表现正是领投的关键理由，他们期待帮助团队让优质护理惠及班加罗尔乃至全印度的每一个家庭。但这注定是一场关于效率与良知的长期博弈，而Even正试图用真金白银重新定义这场游戏的规则。