国内最大的泳池清洁机器人供应商，港股IPO又有新动态！

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近日，天津望圆智能科技股份有限公司（简称"望圆科技"）境外发行上市备案获通过。根据备案通知书，公司拟发行不超过1268.86万股境外上市普通股，在港交所主板挂牌；同时，16名股东拟将合计1471.39万股境内未上市股份转为境外上市股份，实现"全流通"。

招股书显示，本次IPO募资将主要用于扩大产能及提高生产效率，包括建设新生产基地与配套仓储、购置生产设备及智能制造软硬件、招聘与培训生产人员；拓展全球线上线下销售渠道；提升研发能力并拓展应用场景、丰富产品组合；以及补充营运资金。

在冲击港股之前，望圆科技早在 2022 年就启动 A 股主板 IPO，注册制改革后继续在深交所推进审核，不过在 2024 年 3 月主动撤回申请。

如今境外发行上市备案获批，望圆科技离港股 “泳池机器人第一股” 更近一步。

在泳池清洁机器人这个看似小众的赛道里，望圆科技其实早已站稳脚跟。

根据灼识咨询报告，按整体泳池清洁机器人的出货量和GMV（商品交易总额）计，望圆科技2024年位列全球前三，市场份额约9.2%，同时稳居中国市场第一。

更值得关注的是无缆细分赛道。按2024年自制产品出货量计，望圆科技是无缆泳池清洁机器人的开创者及全球最大供应商，市占率达19.7%，位居全球第一；按2024年产能计，该公司也是中国最大的泳池清洁机器人供应商。

望圆科技的掌舵人是一位70岁的女性创业者——付桂兰。她与儿子余浅合计持股约71.60%，母子两代接力，把一家天津小厂带到了港交所门前。

早年的望圆科技从ODM代工起步，为海外品牌做"幕后英雄"，一度收入超过90%。但随着技术积累，付桂兰下定决心走自主品牌之路。

彼时，一股新风正吹向泳池清洁行业——摆脱缆线束缚、在水下自由行走的无缆泳池机器人，成了全行业最明确的升级方向。据华经产业研究院数据，2024年全球无缆泳池机器人出货量前五名均为中国企业，合计占据51.4%的市场份额。

弗若斯特沙利文研究则显示，2025年全球无缆产品出货约250万台，五年复合增速高达67.9%，是整个赛道中增长最快的方向。

望圆科技很早就押注了这条赛道。2009年，该公司启动无缆产品的开发及相关专利申请；2014年，发布全球首款无缆清洁产品。

目前，望圆科技全球拥有151项及21项注册专利，泳池清洁机器人产品矩阵覆盖无缆、有缆及手持式三大品类，共48款主力型号，可分别针对池底、池壁、水面开展清洁作业，已销往全球60个国家和地区。

其无缆产品按自动化、智能化能力与场景复杂度，分为入门级、高端级、旗舰级、先锋级四大梯队，对应WYBOT A1、C2、S2、S3系列，适配住宅庭院、商业综合体、公共场馆等各类泳池场景。

根据灼识咨询报告，WYBOT S2 Solar Vision是全球首部具备自动返回基座及无线充电设计的泳池清洁机器人，当电池电量低于20%时可自动返回基座自行充电；

WYBOT S3则是世界上首个具备水下3D测绘及垃圾回收能力的自动泳池清洁机器人，配备太阳能充电及实时水下沟通的水下AI视觉。

招股书披露的财务数据，勾勒出一家高速成长的公司轮廓。

2022年至2025年，望圆科技营业收入分别为3.18亿元、3.78亿元、5.44亿元和8.12亿元，同比增速分别约为18.9%、43.9%和49.3%；净利润分别为9791.5万元、6084.9万元、7051.0万元和1亿元；毛利率则从53.4%一路提升至62.9%，四年间提升近10个百分点。

分产品来看，2023 至 2025 年，望圆科技的泳池清洁机器人总营收分别达 3.71 亿元、5.27 亿元、8.05 亿元，同比增长 41.89%、52.80%；总销量 分别为 37.05 万台、43.10 万台、50.11 万台，同比增长16.33%、16.26%。

产品结构的高端化趋势尤为明显。该公司无缆产品收入占比由2023年的83.6%提升至2025年的97.5%，收入规模从3.11亿元增长至7.85亿元；与之对应，有缆产品收入占比从13.5%下滑至2.1%，手持式产品占比也从2.1%回落至0.4%。

在自有品牌无缆产品内部，高端级产品成为增长主力，收入占比从38.0%大幅提升至66.5%，入门级占比则由54.4%回落至19.3%。旗舰级、先锋级产品也同步实现结构优化。

从2005年天津的一间厂房，到产品销往全球60个国家和地区，两代人走了整整二十年，并为国产替代撕开了一道口子。

在欧美，泳池是庭院的"标配"。据灼识咨询数据，2025年全球泳池总数约3410万个，预计2030年增至4110万个，年复合增长率3.8%，为清洁机器人划出一块持续扩大的市场。

但这是一个诞生近40年的"老赛道"。20世纪90年代初泳池机器人问世，解决了人工清洁效率低的痛点；Dolphin、Polaris、BWT、Hayward四大国际品牌，长期垄断全球市场七成以上份额。

破局发生在无缆技术。传统有线机器人布线繁琐、移动受限，无缆机型凭更智能的清洁与充电能力迅速崛起。灼识咨询数据显示，全球泳池机器人市场已从2020年的13.94亿美元扩至2025年的28.00亿美元，其中无缆型号贡献了绝大部分增量——其GMV从4510万美元飙升至11.08亿美元，复合年增长率89.7%。

这还只是开始。预计到2030年，全球市场将增至45.68亿美元，无缆型号达28.76亿美元、占销售总额一半以上。一个长期被"洋品牌"垄断的赛道，正被无缆智能产品重新洗牌——留给中国厂商的空间，才刚刚打开。