AI算力需求强劲！CoreWeave营收暴增168%、在手订单破1325亿

电子发烧友网综合报道美东时间周二盘后，AI云基础设施巨头CoreWeave交出了一份超出市场预期的第三季度成绩单。在外界对AI基建需求是否见顶的猜测中，CoreWeave用强劲的营收数据和创纪录的在手订单，证明了全球AI算力需求依然处于“爆棚”状态。

财报显示，CoreWeave第三季度营收达到36.61亿美元，同比激增168%。这一爆发式增长的背后，是其专为AI工作负载打造的底层基础设施展现出了不可替代的技术优势。

与传统通用云服务商不同，CoreWeave采用了裸金属Kubernetes架构，去除了虚拟化层，使客户能够直接访问GPU、CPU和网络资源。配合拓扑感知的调度系统和专用的InfiniBand网络（提供每GPU 400Gb/s的连接速度），CoreWeave在大规模模型训练和推理中实现了极低的通信延迟。

此外，其机架级的液冷散热技术，完美解决了高密度AI集群的散热难题。这种“为AI而生”的技术差异化，正是其吸引大量头部客户的核心壁垒。

除了底层算力的强劲，CoreWeave在产品端的延伸同样亮眼。公司在三季度正式推出了名为CoreWeave Forge的人工智能开发平台。该平台整合了模型训练、推理、监控和评估等全链路功能，试图从单纯提供硬件基础设施，向AI软件和开发工具领域拓展。

数据显示，三季度新增的云客户中，有高达70%是通过CoreWeave Forge平台引入的。同时，其托管推理平台（Managed Inference）的预订年度经常性收入（ARR）也已突破2.5亿美元。这种“基础设施+软件工具”的组合拳，不仅增强了客户粘性，也进一步拓宽了公司的技术护城河。

在算力资源的运营上，CoreWeave展现出了极强的技术变现能力。随着新一代芯片的推出，传统云厂商往往面临旧代GPU贬值的问题，但CoreWeave却实现了逆势溢价。

财报披露，针对首期合同到期的原始云算力集群，在重新签约时实现了30%至50%的价格上涨。例如，Hopper架构算力在三季度的续约价格环比大幅上涨。

公司预计，2027年和2028年将分别有约13万张和17万张GPU到期。在无需任何新增资本开支的情况下，仅靠旧代GPU的重新签约，就能带来高达数十亿美元的增量年化收入。这种对算力全生命周期的精细化运营，极大提升了资产回报率。

在业务落地方面，CoreWeave的技术正被应用于更前沿的领域。近期，公司与自动驾驶公司Wayve达成多年期协议，为其提供NVIDIA Blackwell GPU，专门用于训练自动驾驶AI模型。这标志着CoreWeave的算力不仅服务于大语言模型，也开始在“物理AI”等重负载场景中发挥关键作用。

同时，公司的全球基础设施版图也在迅速扩张，活跃电力规模已突破1.7吉瓦，并在印度、印度尼西亚、西班牙等地积极布局，以应对全球各地日益增长的本地化AI算力需求。

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