AI算力催热光模块，光芯片龙头H1净利润翻17倍

电子发烧友网综合报道（文/莫婷婷）随着AI市场需求的迅猛增长，CPO技术在光模块领域的应用和发展正成为行业关注的焦点。

国内产业链上的企业如中际旭创、新易盛以及仕佳光子等积极布局CPO技术，不仅推动了技术创新，还促进了产品迭代升级，以满足全球市场尤其是800G乃至1.6T光模块日益增长的需求。就在今年上半年，中际旭创、新易盛以及仕佳光子等企业实现了业绩的增长。

800G/1.6T光模块供不应求，CPO技术成为关注点

随着全球云厂商对计算能力、带宽的不断增长的需求，以及在服务器、交换机及光模块硬件设备的资本开支加大投入和下游应用的落地及变现，光模块产品向800G、1.6T 甚至更高速率产品的迭代升级，并促进硅光技术等相干技术的加速发展。

市场调研机构Light Counting数据显示，2024年400G、800G光模块需求量已超过供应量一倍，市场处于供不应求的阶段。

AI算力的增长是光模块需求上涨的原因之一。光模块在AI芯片和服务器中，负责将电信号与光信号互相转换。实现数据在电子系统与光纤网络之间的高效传输与交换。作为连接芯片与网络的桥梁，光模块不仅决定了数据传输的速度和带宽，还直接影响整体系统的延迟、能效和扩展能力，是构建高性能计算和数据中心互联的核心组件之一。

据了解，英伟达于2020年推出的A100 GPU大致需配备6个200G光模块；而在2022年发布的H100 GPU，其光模块配置则演变为约1至2个800G光模块+2个400G光模块的组合。由此可见，随着GPU算力的不断提升，对光模块在数量和性能上的需求也随之激增，技术要求也愈加严苛。

海外算力需求恢复是光模块需求上涨的另一个原因。海外云基础设施的光模块从100G、200G、400G向800G、1.6T 甚至更高速率产品的迭代升级。

据花旗银行的预测数据，至2025年，市场对800G光模块的需求总量将攀升至2000万只；而到了2026年，这一需求有望进一步跃升至3700万只，相较前一年实现85%的显著增长。值得注意的是，上述800G光模块需求的90%均源自亚马逊、谷歌、Meta等海外云服务巨头。

业内资料指出，一般光模块产品中，芯片成本通常占据30%-40%的比重，而高端高速光模块提升至50%左右。例如、国内市场目前供应的400G光模块，由8个50G光芯片组成。光模块的核心器件包括TOSA（发射光组件）和ROS（接收光组件），其中TOSA包括VCSEL、DFB等激光器芯片，ROSA包括APD、PIN等探测器芯片。

中际旭创在投资者交流活动上指出，根据海外客户初步给到的指引，基于AI基础设施建设和传统云数据中心技术迭代的需求，预计这部分客户明年800G将有较大幅度增长。此外，还有部分客户也给出了1.6T光模块的部署计划和需求指引，预计1.6T需求也将在2026年出现快速增长。

为了进一步迭代光模块，CPO技术成为业内关注点。CPO（Co-Packaged Optics，共封装光学）技术指的是将硅光电组件与ASIC芯片在同一高速主板上协同封装，该技术能够降低信号衰减、降低系统功耗、降低成本，且具备高集成度。该技术可应用于数据中心、AI算力、5G通信等领域。

中际旭创在2024年财报中指出CPO 技术的特点，一是可以缩短交换芯片和光引擎之间的距离，以帮助电信号在芯片和引擎之间更快地传输；二是该技术不仅能够减少尺寸，提高效率，还可以降低功耗。

CPO内部结构（图源：英特尔）

硅光技术既可以用在传统可插拔光模块中，也可以用在CPO方案中。800G传输速率下硅光封装渗透率会有提升，而CPO方案则更多的是技术探索。只不过，CPO 行业标准形成预计还要一定时间，但 CPO的成熟应用或许会带来光模块产业链生态的重大变化。

光模块产业链受益于AI，仕佳光子净利润翻17倍

当前，有多家企业在布局CPO技术，中际旭创、新易盛、天孚通信是国内高端光模块企业的代表，也被称为“CPO三巨头”。此外光模块产业链企业还有光迅科技、仕佳光子等。上述企业在光模块市场稳速发展时，取得了什么样的成绩，有哪些进展？

根据公开的财务数据，中际旭创2025年上半年，预计实现归母净利润36亿元-44亿元，同比增长52.64%-86.57%；新易盛今年上半年净利润达到37亿-42亿元，同比大幅增长327%-385%；仕佳光子实现营收9.93亿元，同比增长121.12%；归属母净利润2.17亿元，同比增长1712.00%。

在投资者交流活动上，中际旭创表示，受益于AI基础设施建设、CSP客户较强的资本开支及其ASIC芯片和以太网数据中心催生的400G和800G光模块需求。Q2公司的800G收入占比提升、硅光占比提升、良率提升，共同推动毛利率提升。预计今年下半年800G需求进一步增长，1.6T需求也将逐步提升。

中际旭创正在加大对CPO技术的研发力度。公司是全球首家量产1.6T硅光模块的企业，业内消息指出公司的1.6T硅光模块已通过英伟达认证。1.6T光模块的毛利率预计将比800G更高。随着1.6T的放量，中际旭创的整体毛利率也将持续增长。新易盛在CPO晶圆级封装方面也取得了进展。

仕佳光子是业内领先的全系列PLC光分路器、AWG芯片及组件、MT-FA系列组件、VOA芯片、 OSW芯片、MEMS光器件、WDM与OADM及VMUX模块的自主开发及制造商。公司保持对光芯片与器件的持续研发投入。

仕佳光子在今年上半年实现了超17倍的净利润增长，直接突破2亿元。在去年同期，仕佳光子的净利润仅为0.12亿元。今年上半年营收的增长，主要是受AI发展驱动，数通市场快速增长。光芯片和器件、室内光缆、线缆高分子材料的产品订单较上年同期实现增长。

图：仕佳光子往期半年报情况

面向数据中心市场，公司开发出适用于1.6T光模块用的AWG芯片及组件，同步在客户端验证；开发出应用于800G/1.6T光模块的MT-FA产品，实现批量出货；此外，公司开发的应用于CPO应用的大通道保偏器件产品，也实现小批量出货。

从技术解决方案来看，硅光模块各家有各家的特点，最终体现在成本、质量、交付等综合实力上。当前在400G和800G光模块上比较成熟应用的是硅光技术方案，薄膜铌酸锂技术方案预计在下一代高速模块上会有部分应用。例如新易盛的高速光模块产品除了采用VCSEL/EML、硅光技术解决方案，还采用了薄膜磷酸锂技术解决方案。

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