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Arm决定进军芯片设计市场
7月31日，路透社报道称，半导体IP巨头Arm公司近日发布了低于市场预期的2026财年第一季度财务指引。
这一财测部分源于Arm计划将部分利润投入自研芯片及其他组件，令投资者感到失望。
消息导致Arm股价在周三盘后交易中下跌8.65%。
Arm首席执行官雷内·哈斯表示，公司正投资开发自有芯片，这标志着其从传统的IP授权业务模式发生重大转变。
哈斯解释，成品芯片将是公司已有产品Compute Sub Systems(CSS)的[物理体现]。
他称：[我们正有意识地决定加大投资——超越（设计）的可能性，去实际制造芯片，乃至可能的完整解决方案。]
哈斯拒绝透露新战略投资何时能转化为利润，也未提供潜在新产品的具体细节。
但他指出，Arm将探索[芯粒]（chiplet）技术，涉及[一个物理芯片、一块主板、一个系统，所有这些元素]。
显然，Arm希望整合其CPU/GPU等IP内核及CSS解决方案，构建成系统平台，并将其打造为可对外销售的物理芯片产品。
Arm的这一举措，表面上是技术展示，实则揭示了三个核心信息。
①为了促进Arm架构在AI、高性能计算等新兴领域真正扎根，公司必须亲自树立示范标杆。
②在RISC-V和x86等架构持续威胁Arm市场主导地位的背景下，Arm亟需强化自身掌控力。
③通过展现芯片性能优势，推动客户采纳新一代Neoverse架构和Armv9架构等新技术。
根据经营报告，Arm在第一财季的收入为10.5亿美元，略低于分析师预期的10.6亿美元；
净利润约1.3亿美元，同比下降至去年同期的2.23亿美元。
Arm预测第二财季的收入将在10.1亿至11.1亿美元之间，调整后每股收益预计在0.29至0.37美元区间。
Arm的收入主要来自授权费和技术使用版税。特许权使用费收入达到5.85亿美元，同比增长25%；许可和其他收入为4.68亿美元，同比下滑1%。
智能手机业务是Arm版税收入的关键来源，第一财季贡献了总收入的45%。
Arm的技术应用于99%的智能手机处理器，包括联发科的Dimensity 9400芯片等。
然而，智能手机市场的疲软直接导致Arm本季度业绩未达预期。IDC数据显示，今年4月至6月全球智能手机出货量仅增长1%。
Arm在2026财年首季业绩承压，主要源于智能手机市场增长停滞。
应对此挑战，Arm正加快战略转型，聚焦于高增长的数据中心和AI市场。
尤为关键的是，Arm宣布进军自研芯片，意在从IP赋能者升级为解决方案提供者，强化技术引领地位并开辟新增长曲线，此举或将重塑其商业模式及与产业链伙伴的关系。
Arm在公布第二财季业绩预测时，同步举行了一场电话会议。
会议透露的众多细节表明，该公司在多个前沿领域的持续探索与战略部署，很可能正是其决定亲自涉足芯片制造的信心来源。
①与软银的[星际之门]项目合作。Haas指出，双方业务关系已扩展至支持更宏大的AI愿景。
宏观上，Stargate是软银与OpenAI的合资企业，计划未来几年内总投资规模增至10千兆瓦，这需要海量计算资源，并为多样化设计提供广阔潜力。
所有星际之门项目均采用Arm作为核心CPU，使其拥有独特机会提供解决方案。
②在AI领域的持续投入方面，Arm是唯一能在毫瓦至兆瓦全功率范围内提供AI性能的计算平台。
目前，超过7万家企业使用Arm Neoverse数据中心芯片处理AI工作负载，同比增幅达40%，较2021年激增14倍。
Arm Neoverse CPU现为全球关键AI基础设施提供支持，涵盖NVIDIA Grace、AWS Graviton、Google Axion和Microsoft Cobalt等。
预计今年基于Arm Neo芯片在顶级超大规模企业的市场份额将接近50%。
③CSS显著提升了Arm的版税收入。第一代CSS已上市，拥有5个客户，版税费率是Armv9的两倍。迄今，Arm已与10家公司签署16份CSS授权，数量同比翻倍增长。
④在Chiplets（小芯片）领域的深耕已进入深化阶段。
多数开发中的小芯片基于Arm IP，并通过Arm Total Design生态系统支持，Project Leapfrog多供应商计划便是成果之一。
Arm正研究超越现有平台，探索其他子系统、小芯片或完整解决方案的可行性。
⑤软银收购了由甲骨文（Oracle）深度投资的芯片制造商Ampere LLC，该公司专注于数据中心服务器CPU研发，此次收购对Arm自主芯片战略具有关键意义。
与客户的合作与竞争关系或发生改变
自2023年上市至今，Arm公司股价累计涨幅已达150%，其当前市盈率超过预期收益的80倍，显著高于英伟达、超威半导体等AI芯片巨头的估值水平。
该公司在芯片制造领域举足轻重，但从未自主生产过芯片。相反，它向其他公司授权一种名为[指令集]的关键技术，这是一种构建强大且节能芯片的蓝图。
Arm在芯片制造行业的独特地位，因为它一直被认为与苹果公司、英伟达、高通、英特尔、亚马逊和微软等客户保持中立关系，从不偏袒任何特定公司。
但这种情况可能会改变，因为AI芯片的巨额投入对该公司来说太具诱惑力了。
仅Meta一家就表示，今年计划在AI基础设施上投入高达650亿美元。
虽然其中很大一部分将用于购买英伟达的GPU，但它也会购买大量其他产品，包括英特尔和AMD等公司的CPU。
Arm自研芯片将直接应用于AI数据中心，与英伟达Grace CPU、亚马逊Graviton服务器处理器等展开竞争。
据悉Meta已与Arm达成合作，成为其自研芯片的首批客户之一，而高通与Meta的类似谈判仍在继续。
但与此同时，Arm也将实现手机等移动设备市场之外的技术生态扩张，其可定制化设计或吸引更多云服务提供商采用Arm架构。
首款芯片将是数据中心服务器CPU
据行业专家观察，选择数据中心服务器CPU的关键因素包括高价值、完善的生态系统以及较低客户冲突。
服务器CPU的开发涉及超大规模集成电路、半导体技术和计算机架构等先进领域，需要巨额资金和人力投入，研发周期长且风险较高。
数据中心服务器CPU属于高利润行业，投资规模大但回报丰厚。
该市场客户群体集中于大型互联网企业和云服务商，产品定位较为清晰。
Arm在此领域的IP积累深厚，芯片供应商数量有限，因此客户冲突较少，总体来看是Arm自主开发芯片的理想方向。
成熟的服务CPU生态系统进一步推动Arm自研芯片进程。
几乎所有主流操作系统均支持Arm架构，各类商业与开源软件也在持续优化适配。
服务器CPU生态已趋完善，云计算平台已实现对Arm/x86双架构的支持。
随着x86巨头英特尔的市场下滑，Arm获得了更多进入机会。
针对[争夺客户资源]的争议，选择数据中心服务器CPU被视为Arm自研芯片的最佳策略。
在美国市场，仅有Ampere一家独立提供基于Arm架构的CPU服务。
AWS等客户虽采用Arm技术，但其自研自用的模式不会对其他厂商造成实际影响。
当原先的[裁判]加入竞技，英伟达、高通与亚马逊等纷纷调整战略，整个赛场的规则正被重新制定。
科技领域的势力格局向来不稳固。Arm的这一大胆赌注若成功，将重塑芯片产业价值链的分配机制；若失败，则可能撼动其IP授权模式的基础。
无论结局如何，这家英国芯片技术企业已押下赌注，而整个硅谷正屏息观望。
部分资料参考：电子工程世界：《反转！Arm承认下场自研芯片》，芯视点：《变天了，Arm首度承认：自研芯片》，电子发烧友网：《从IP授权到亲自下场造芯，Arm在巅峰时刻果断转身》。芯视点：《Arm财报会，爆了很多重点》，芯榜：《Arm股票暴跌：CEO官宣自研芯片》，雷锋网：《Arm自研芯片：背刺客户，却振奋股民？》
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