存储大厂最新财报超业界预期

在人工智能、数据中心等助力下，存储市场发展势头较为强劲，受益于此，近期存储大厂美光科技率先交出亮眼财报。

美国当地时间6月25日，美光科技公布2025财年第三财季（今年3-5月）财报，该季美光实现93亿美元营收，同比增长37%，环比增长15%。Non-GAAP下，营业利润24.9亿美元。净利润21.81亿美元，环比增长22.3%，同比增长210.7%。

图片来源：美光科技

美光营收高出业界预期，对此美光表示，该季营收主要由强劲的DRAM销售带动，其中HBM营收季度增长接近50%。此外，数据中心营收也较去年成长超过一倍，消费者导向的终端市场也有强劲季度增长。

财报显示，该季美光DRAM营收达到70.7亿美元，营收占比达76%，环比增长15.5%；NAND收入为21.6亿美元，占比23%，环比增长16.2%。

美光预计下一季度公司营收将进一步提升至107亿美元（加减3亿美元），Non-GAAP毛利率将达42%（加减1个百分点）; Non-GAAP每股盈余将达2.5美元（加减0.15美元）。 展望未来，美光预计手机与PC等消费电子产品将在今年保持低个位数增长，服务器市场则将在AI服务器推动下实现中个位数百分比增长。

为满足AI、数据中心等市场需求，美光将继续布局尖端存储技术与产品。

DRAM领域，2025年美光HBM已售罄，该公司预计2026年HBM 位元需求增长将大幅超过整体DRAM需求。2025财年美光资本支出约为140亿美元，将重点用于HBM、设施建设、后端制造和研发投资。美光1β与1γ DRAM专注用于DDR5、LPDDR5 和 HBM等尖端产品，该季美光完成了基于1γ节点的LPDDR5 DRAM首批认证样品的出货。

NAND领域，美光表示该季QLC营收占比创历史新高，同时基于G9 2Tb QLC NAND的高性能SSD产品已启动认证，此外G9节点的产能爬坡进度与市场需求保持同步。

随着人工智能需求的增长，存储市场正经历着深刻的变革，各厂商通过新产品推出、产能调整及战略调整来应对市场变化，并从中交出了漂亮答卷。美光之后，三星等几家大厂第二季度财报也将陆续公布，而回顾今年几家大厂一季度财报，不难看出消费电子较为疲软的当下，AI仍旧是存储厂商业绩的最佳“助攻”。

三星电子2025年Q1营收创历史新高，达79.1万亿韩元。其中，存储器业务营收为19.1万亿韩元，环比下降17%，同比上升9%。一季度三星服务器DRAM销售扩大，NAND需求增加，但由于国际形势变化及HBM3E产品延迟需求，三星存储产品ASP及HBM销售额下降。今年第二季度，三星致力于加强高附加值市场地位，加大HBM3E 12Hi高端芯片的产能，并加速所有应用向第八代V-NAND的过渡，以增强成本竞争力。

SK海力士2025财年第1季度财报（截至今年3月31日），结合并收入为17.6391万亿韩元，同比增长42%，环比下降11%；营业利润为7.4405万亿韩元，同比增长158%。一季度，SK海力士扩大了12层HBM3E、DDR5等高附加值产品的销售；向部分PC领域客户供应了面向人工智能PC的高性能存储器模块LPCAMM；3月交付全球首款12层HBM4样品，计划年内量产。

美光科技2025财年第二季度（截止至2025年2月27日）实现80.5亿美元的收入，同比增长38.22%，美光认为，数据中心销售的增长为公司带来了强劲的业绩。

闪迪公司公布了其2025财年第三季度（截至2025年3月28日）的财务业绩，这也是其作为独立公司后的首份财报，该季闪迪营收为16.95亿美元，环比下降10%，同比下降1%。闪迪表示已采取措施减少供应以匹配需求，并开始调整产品价格。

铠侠2024财年第四财季（截至2025年3月31日）收入为3471亿日元，同比增长7.8%。铠侠指出，数据中心/企业用需求预估将持续强劲，而客户库存调整虽逐步收敛、不过当前PC/智能手机用需求疲弱，加上受汇率影响（日元走升），因此预估今年第二季度营收、获利将陷入萎缩。