1、 生成式AI智能手机：智能手机行业发展新动向
市场情况与前景：
自谷歌在2023年10月推出内置AI大模型的Pixel 8开始，全球手机企业均加速布局生成式AI智能手机。苹果是生成式AI智能手机领域的头号玩家，2024年第二季度以1800万台的出货规模占据全球生成式AI智能手机51%的市场份额。
2024年起，国内外众多企业推出旗舰人工智能手机并宣布各自发展战略，全球手机厂商纷纷切入人工智能手机赛道。• 目前，市场对端侧AI能力需求持续提升，AI功能初步落地于各手机厂商高端产品，各大厂商人工智能手机战略部署与高端化路径紧密相连，AI能力将成为手机厂商迈向高端化的有效发力点。
2024年第二季度全球生成式AI智能手机市场格局
2、 生成式AI智能手机产业链分析
产业链趋于垂直、重视创新：
生成式AI智能手机产业链主要由上游供应商、中游手机品牌商和代工厂商以及下游的运营商和渠道商等组成。生成式AI智能手机上游供应商包括软件及硬件两大类。其中硬件主要包括CPU、GPU、NPU等处理器与芯片、内存与存储、摄像头模组、传感器、显示屏、散热器件等；软件主要包括操作系统、AI算法和模型、AI框架和库、AI应用。
生成式AI智能手机的产业链特点之一是垂直整合度较高，上游芯片、传感器、显示屏等核心部件生产，中游的手机制造和软件开发及下游销售渠道之间都形成了较为垂直和完整的产业链条，有利于企业降低成本、提高效率，并快速响应市场变化。
产业链特点之二是技术创新能力较强，由于AI领域技术壁垒较强的特点，AI手机产业链中上游普遍具有较高的研发投入和较强的创新能力，在芯片设计、操作系统、人工智能算法等领域，均已取得较为显著的成果。
3、 2025年生成式AI对智能手机贡献提升
智能手机品牌在 2024 年将 GenAI 作为关键差异化因素，这一趋势预计将持续。• 根据 Counterpoint Research 的《AI 360 服务预测报告》，2025 年全球智能手机出货量中将有 1/3 支持 GenAI，全年出货量预计将超过 4 亿部。相比之下，2024 年这一比例为 1/5。GenAI 在智能手机中的集成速度超出预期，这一趋势受到芯片技术的进步以及更高效、更具竞争力的轻量级大语言模型（LLM）发展的推动。因此，GenAI 功能已逐步成为高端机型的标配，并将在 2025 年开始迅速向中端市场渗透。
戈碧迦：国内领先光学及特种功能玻璃企业，受益AI带来的产业链升级
戈碧迦是国内领先的光学玻璃及特种功能玻璃研发、制造与销售企业，专注于光学玻璃和特种功能玻璃的生产，产品广泛应用于安防监控、车载镜头、智能设备、高端医疗等领域。
公司2024年全年实现营业收入5.66亿元，同比下降29.95%；归母净利润7025.31万元，同比下降32.59%；毛利率30.59%，同比提升0.77个百分点。2025年一季度实现营业收入1.86亿元，归母净利润3277.80万元，一季度业绩保持稳定，具有较强盈利能力。
公司的光学玻璃产品为AI视觉系统提供高精度光学元件，支撑图像识别与环境感知功能；公司研发的多技术融合定位系统配套光学组件，能提升AI设备的空间定位精度，随着AI驱动的智能终端与算力基础设施需求增长，其产品作为核心基础材料将持续受益于产业链升级。
朗鸿科技：消费电子防盗展示方案领军者，借 AI 适配智能终端拓新局
朗鸿科技是国内领先的电子设备防盗展示解决方案提供商，专注于智能手机、可穿戴设备等消费电子产品的防盗展示产品研发、生产与销售，核心业务覆盖智能零售、通信运营商门店等场景。
公司2024年全年实现营业收入1.59亿元，同比增长36.63%，归母净利润5794.77万元，同比增长28.17%，毛利率56.58%，保持行业高位。2025年一季度实现营业收入4743.87万元，同比增长68.78%；归母净利润1488.26万元，同比增长69.93%，营收与利润同比大幅增长，显示公司在消费电子复苏背景下，盈利能力显著提升。
公司的防盗展示产品深度适配AI驱动的智能终端升级，其为AI手机、AI眼镜等新型消费电子设备定制的防盗解决方案，支撑设备在零售场景的安全展示与交互体验；随着AI推动消费电子智能化迭代加速，公司产品作为终端设备配套组件，有望持续受益于智能终端市场扩容带来的需求增长。我们保守估计2025-2027年归母净利润盈利预测至61.07/65.32/71.98百万元，“买入”评级。
天工股份：钛及钛合金材料龙头，AI 驱动高端制造材料需求望持续受益
天工股份是国内领先的钛及钛合金材料研发、生产与销售企业，专注于钛及钛合金板材、管材、线材等产品的研发与制造，产品广泛应用于化工、消费电子、航空航天、3D打印等领域。
公司2024年全年实现营业收入8.01亿元，同比下降22.59%，归母净利润1.72亿元，同比增长1.57%，毛利率30.40%，同比提升4.88个百分点，研发投入3441.03万元，占营业收入4.29%，新增发明专利5项，完成3D打印钛合金线材等多项核心技术研发，EB炉投产提升洁净化生产能力，技术储备持续增强。
公司的高性能钛及钛合金材料为AI产业链提供关键基础支撑，其轻量化、高强度特性适配AI智能终端（如智能穿戴设备）的结构部件需求；3D打印钛合金线材助力AI驱动的增材制造技术在航空航天、生物医疗等领域的精密构件生产；EB炉生产的高纯度钛材满足AI服务器散热部件等对材料性能的严苛要求，随着AI推动高端制造领域对高性能材料需求增长，公司产品作为核心原材料有望持续受益。
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