拿下百亿美元AI芯片订单，这家公司为英伟达唯一对手？

博通公司CEO陈福阳在财报电话会议上透露，公司已从一位新客户手中获得价值100亿美元的定制AI芯片订单，推动盘后股价应声上涨4.5%。

业界普遍猜测，这位神秘客户正是ChatGPT的创造者OpenAI。这笔巨额订单不仅意味着博通在AI芯片市场的地位进一步提升，也预示着AI芯片领域可能迎来更激烈的竞争格局。

博通2025财年第三季度财报显示，该季度AI营收达到52亿美元，同比增长63%，预计第四季度AI营收将增至62亿美元，实现连续11个季度增长。

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博通公司交出了一份令人瞩目的成绩单。2025财年第三季度，公司营收达到159.5亿美元，同比增长22%，超出市场预期。

非公认会计准则毛利率达78.4%，调整后EBITDA为107亿美元，同比增长30%。半导体业务营收91.7亿美元，同比增长26%，其中AI芯片销售额激增63%至52亿美元。自由现金流表现尤为突出，达到70亿美元，同比增长47%，为公司提供了坚实的财务基础。

在财报电话会议上，博通CEO陈福阳宣布，公司已从第四位客户手中获得价值100亿美元的定制AI芯片订单。陈福阳表示：“上一个季度，其中一个潜在客户向博通发布了生产订单，我们因此将他们归类为XPU的合格客户。我们将从2026年开始大量出货。”尽管博通没有公开客户身份，但多家媒体报道指出，这位新客户很可能就是OpenAI。英国《金融时报》报道称，OpenAI将与博通合作，共同设计自主人工智能芯片，计划明年投入量产。

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博通与英伟达在AI芯片领域采取截然不同的战略。英伟达专注于构建垂直整合的计算和软件平台，其核心是GPU技术与CUDA软件生态系统。英伟达通过NVLink互连技术将多个GPU连接形成高性能计算集群，非常适合AI训练等并行处理工作负载。博通则专注于为特定客户定制ASIC芯片，以及提供构建大型AI系统所需的“粘合剂”——包括SerDes、NIC、光器件和交换机等。

博通坚信开放标准（如以太网和PCIe）将最终战胜专有方法。这种战略差异使两家公司在AI基础设施领域占据了不同但都至关重要的位置。

与英伟达主攻GPU通用计算芯片不同，博通的竞争力在于为云服务厂商定制ASIC专用芯片。这类芯片针对特定AI推理场景设计，能够深度适配云厂商的业务需求，因此在能效比和业务适配性方面具有独特优势。行业研究机构TrendForce分析，AI训练阶段对GPU的依赖度较高，但在推理阶段，ASIC芯片因能效比优势更具竞争力。北美四大云厂商均已布局自研ASIC，例如Meta的社群算法优化芯片、谷歌的搜索引擎强化芯片等。随着AI应用场景扩展，推理市场规模预计将超过训练市场。

博通的百亿美元订单，意味着AI芯片市场正呈现多元化发展态势。云服务厂商不再满足于完全依赖英伟达的GPU，开始寻求定制化解决方案。Marvell等半导体公司也受益于此轮定制化芯片设计需求。其2026财年第二财季营收20.06亿美元，同比增长58%，其中数据中心业务收入14.91亿美元，同比增幅达69%。甚至英伟达也已经关注到ASIC芯片市场的机会。今年5月，英伟达发布NVLink Fusion平台，允许云厂商将自定义ASIC与英伟达GPU机架整合，构建百万级GPU集群。

得益于新获得的100亿美元订单，博通对2026财年的AI营收预期进行了上调。陈福阳表示，2026财年的AI销售展望将“大幅”改善。博通预计2025财年第四季度营收将达到174亿美元，同比增长24%，其中AI半导体业务营收预计62亿美元（同比增66%），基础设施软件业务营收预计67亿美元（同比增15%）。随着XPU产能提升及新超大规模客户合作推进，预计2026年AI业务增速将超过2025年的50%-60%区间。

博通盘后股价上涨4.1%，今年至今涨幅已超过32%，市值超过1.4万亿美元。

华尔街分析师认为，博通在超大规模云提供商定制硅芯片领域是“早期领导者”，这与竞争对手迈威尔科技公司难以获得类似势头的困境形成鲜明对比。

博通与英伟达的竞争，反映的是AI芯片市场正在经历的深刻变革：从通用计算向专用计算，从封闭生态向开放标准，从一家独大到多元竞争。