RISC-V爆黑马，出货破亿，沁恒微IPO！创始人中专学历！

RISC-V 正成为行业共识

南京沁恒微以自研 IP 构建芯片，核心技术覆盖处理器与连接领域，青稞 RISC - V 内核出货超亿颗。实际控制人王春华持股 94.57%。

公司产品应用于工业控制等领域，研发投入占比超 19%，致力于以自主技术推动产业发展。

一、公司概况与业务模式

沁恒微专注于连接技术和微处理器研究，是一家基于自研专业接口 IP、内核 IP 构建一体化芯片的集成电路设计企业。

与常规从第三方购买 IP 再整合组装芯片的模式不同，沁恒微先进行底层关键技术研究，形成自主 IP 体系，再构建芯片产品。

其主要产品包括接口芯片和互连型 MCU 芯片，应用于工业控制与连接、物联组网和互联、计算机及手机周边等领域。这种独特的产业化路径，使公司将芯片级国产溯源到核心组件级自主，减少了对第三方技术的依赖。

沁恒微基于自研 IP 构建芯片，青稞 RISC-V 内核系第五代精简指令集处理器，针对多元场景迭代出不同性能版本，累计出货超亿颗，部分指标优于境外 Arm Cortex-M 系列，且兼容全球 RISC-V 生态，公司还将研发扩充 AI 运算指令集的高性能青稞处理器。

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二、财务表现亮眼，利润爆炸

招股书显示，沁恒微在 2022 年、2023 年、2024 年营收分别为 2.38 亿元、3.08 亿元、3.97 亿元；净利分别为 5910 万元、7240 万元、1.04 亿元；扣非后净利分别为 4895 万元、6289 万元、9724 万元 ，呈现出良好的增长态势。

在业务构成上，接口芯片以 USB、蓝牙、以太网三大接口为主，USB 虽收入占比大，但随着其他产品发展，占比逐年下降。从内核来源看，使用自主研发内核的芯片收入占比 70% 以上且逐年提升，新研发芯片无需外购关键技术授权。

三、股权：王春华持股94.57%，中专学历！

IPO 前，王春华通过直接持股以及对江苏沁恒、异或合伙的控制，合计掌控公司 94.57% 股份，是公司实际控制人。

王春华中专学历，却在行业内经验丰富，从早期在学院任教，到后来在多家公司担任重要技术职位，最终创立沁恒微并带领公司发展。除王春华外，超越摩尔、聚源创投等机构也持有一定股份。IPO 后，股权结构将有所稀释，但王春华仍将保持对公司的绝对控制权。

四、技术硬实力支撑发展

沁恒微已掌握微处理器内核、PHY 物理层 + MAC 控制层 + 协议层等关键技术，形成 10 项核心技术及相关 80 项发明专利 。

其技术先进性体现在多方面：在处理器方面，自研的第五代精简指令集青稞微处理器及 MRS 集成开发环境，技术自主且兼容 RISC-V 生态，部分指标优于同级别产品；在连接技术上，自研有线、无线物理层，打通连接技术垂直层次；通过 “核”+“根” 一体化，优化芯片整体性能，使产品在功耗、成本等方面具备优势。公司还保持较高研发投入，报告期内研发费用持续增长。

五、募资投向三大项目

围绕现有主营业务，沁恒微本次募集资金重点投向 USB 芯片、网络芯片（蓝牙、以太网）、全栈 MCU 芯片三个研发产业化项目 。

这些项目基于公司现有技术积累，开展超高速 USB4、高速率以太网等连接技术 IP 以及高性能 RISC-V 处理器 IP 研发。未来，公司将继续深耕主业，丰富产品矩阵，提升技术自主性，推动产业高质量发展，基于自主 IP 体系打造具有国际影响力的芯片品牌。