纸箱行业“大反转”：期待的复苏为何落空？这三个黑天鹅正颠覆一切！

在2025年的年中，全球纸包装行业本应迎来期待已久的反弹，以弥补新冠疫情后需求下降的颓势。然而，事与愿违，市场的复苏远未达到预期。对此，包装市场研究公司NOA的董事总经理尼尔·奥斯蒙特深入剖析了其中的复杂原因。NOA成立至今已逾二十载，但正如奥斯蒙特所言，从未见证过如此跌宕起伏的行业状况。一系列内外部因素的交织，共同导致了需求和利润的双重低迷，使得本该强劲的反弹化为泡影。

要理解当下的困境，首先需要回顾疫情期间的特殊景象。2020年和2021年，全球消费者被迫居家，这极大地刺激了电子商务的爆炸式增长，尤其是在食品和饮料领域。彼时，欧洲对瓦楞纸箱和折叠纸盒等纸包装的需求达到了前所未有的峰值。整个纸包装供应链为了满足激增的订单，开足马力生产，导致库存量急剧膨胀。

然而，到了2022年，随着疫情限制的逐步解除，消费模式发生转变，市场需求开始回落。但此时，整个供应链系统仍处于高库存状态。因此，2022年至2023年，行业进入了漫长的去库存周期。首先是瓦楞纸箱，随后是折叠纸盒，都面临着巨大的库存压力。

去库存的阵痛直接反映在数据上。2023年，瓦楞纸箱的需求连续第二年出现负增长，而折叠纸盒也首次步入负增长区间。这让业内人士普遍感到忧虑，并对2024年的复苏抱以厚望，甚至期待2025年能迎来真正的强劲反弹。

但现实再次浇了一盆冷水。2024年虽然有所增长，但幅度十分有限。瓦楞纸箱仅增长了2.1%，折叠纸盒也只有0.7%，这与疫情期间的需求高峰相比，简直是天壤之别。如今，2025年已过半，预期的反弹依然不见踪影。

为什么本应在2025年强势反弹的纸包装行业，却持续深陷泥潭？奥斯蒙特指出了以下几个关键原因：

地缘政治的动荡、贸易政策的波动以及日益严格的环境法规，共同削弱了市场信心。例如，乌克兰战争带来的不确定性、美国关税政策的反复无常，都让企业在投资和扩张时变得更加谨慎。此外，欧洲各地繁琐的环境监管也增加了企业运营的成本和复杂性，分散了其本应投入到创新和发展的资源。

与需求下降形成鲜明对比的是，通货膨胀导致纸包装的生产成本节节攀升。与此同时，零售商面临着巨大的成本削减压力，品牌商也急于降低开支。这种“内外交困”的局面，使得纸包装生产商不得不通过降价来维持订单，但这直接侵蚀了他们的利润空间，甚至让他们没有多余的资金和精力去应对日益紧迫的环保议题。

行业内部也出现了新的挑战。首先是自有品牌（或称为自有标签）产品的崛起。越来越多的零售商推出自己的品牌产品，以提高利润率和控制供应链。然而，这些自有品牌产品的库存单位通常更倾向于使用塑料包装，这在一定程度上挤占了纸包装的市场份额。

此外，东欧供应商的低成本优势正在改变市场格局。来自波兰、匈牙利、罗马尼亚等经济体的供应商，以更具竞争力的价格，逐渐蚕食着西欧市场的份额。这加剧了西欧本土纸包装企业的竞争压力，进一步压缩了它们的利润空间。

虽然整个行业大环境不佳，但并非所有细分市场都同样低迷。例如，冷藏和冷冻食品领域的纸包装需求相对稳健，表现出较强的抗压性。这说明，在某些特定的终端市场，纸包装依然具有不可替代的价值。

那么，纸包装行业的复苏何时才能到来？又将如何实现呢？

奥斯蒙特认为，讽刺的是，复苏的“钥匙”或许正掌握在自有品牌手中。尽管目前它们倾向于塑料包装，但为了响应全球日益增长的可持续发展需求，越来越多的自有品牌生产商开始探索和转向纸质包装。这是因为，消费者对于环保的关注度越来越高，他们更青睐那些可回收、可再生的可持续产品，并愿意为此买单。

此外，回收体系的持续改进和消费者对可持续包装信心的增强，也将成为推动行业复苏的关键动力。当消费者确信自己购买的纸包装产品能够被有效回收，并且不会对环境造成负担时，他们购买意愿将显著提高。

根据对经济周期的洞察，纸包装行业的复苏是迟早的事情。然而，奥斯蒙特明确指出，这一复苏不会发生在今年。目前，行业依然在经历着需求的起伏和利润的挑战。尽管我们看到了积极的信号，例如自有品牌向可持续包装的转型，但这需要时间来形成规模效应。

总而言之，纸包装行业正处于一个重要的转型期。它不仅需要应对宏观经济的挑战，还需要适应新兴的消费趋势和市场格局的变化。成功的企业将是那些能够抓住消费者对可持续性需求的机遇，积极进行技术创新，并有效控制成本以保持竞争力的企业。尽管复苏之路充满坎坷，但我们有理由相信，在可持续发展浪潮的推动下，纸包装行业终将迎来新的春天。