TechWeb 文/卞海川
近日，荷兰政府以“国家安全”为由冻结安世半导体（Nexperia）资产，并由法院裁定暂时剥夺其中国母公司——闻泰科技对公司的控制权。这一决定，不仅令闻泰科技股价一度承压，也引发全球对跨国科技并购监管与信任的再思考。
从飞利浦到闻泰
安世半导体曾是成功并购范本
提及此次事件核心的安世半导体，其历史可追溯至荷兰飞利浦公司，彼时它是其半导体标准产品事业部的延续。2017年，安世独立运营，凭借在汽车电子、工业控制及功率器件领域的深厚积累，迅速成为全球领先的IDM厂商。公司总部位于荷兰奈梅亨，拥有德国汉堡与英国曼彻斯特两座晶圆厂，以及分布在中国、菲律宾、马来西亚的封测基地。其产品超过1.5万种，客户遍及全球2.5万余家。
2019至2020年间，浙江嘉兴的闻泰科技通过分阶段并购，以约340亿元人民币完成对安世半导体的100%收购，成为中国企业成功收购欧洲高科技资产的标志性案例。此举不仅助力闻泰科技从手机代工企业转型为覆盖芯片设计、制造、封测的综合半导体集团，也为中国半导体产业的全球化探索提供了样本。
在并购完成后的几年里，安世迎来高速增长期。其营收从2020年的不足20亿欧元攀升至2022年的23.6亿欧元，毛利率从25%提升至42.4%，研发投入也是翻倍增长；2024年公司收入约147亿元人民币，占闻泰总营收的六分之一。
值得一提的是，安世在2024年已实现“零负债”运营，成为欧洲少有的盈利稳定的IDM企业。而这一阶段被外界称为“闻泰—安世的蜜月期”，双方在管理、技术、市场上的融合可谓是一帆风顺。
孰不知，安世复杂的跨国所有权结构与敏感的技术领域，早已为其后续危机埋下了伏笔。
荷兰政府出手
安世资产被冻结与控制权旁落
事件的转折点出现在2025年9月30日。荷兰经济事务与气候政策部突然发布“部长令”（Ministerial Order），要求安世半导体及其下属全球30个子公司、分公司、办事处在未来一年内不得对其资产、知识产权、业务及人员进行任何调整。
对此，荷兰方面称，此举是出于“防止关键技术被转移至中国母公司闻泰科技”的国家安全考量，同时指出公司内部“行政管理缺失”，干预属于特殊情况下的保护措施。
这项命令的影响极其广泛。安世作为全球化运营企业，其工厂、供应链与研发中心跨越欧洲与亚洲，资产冻结等同于全球运营暂时“锁定”。虽然荷兰方面强调企业日常生产可继续，但实际上已严重限制了母公司闻泰的管理权限。
紧接着，安世内部也爆发管理层裂痕，包括首席法务官、首席财务官与首席运营官在内的多位外籍高管，向荷兰企业法庭提交紧急申请，要求调查公司治理问题，并请求暂停由闻泰委派的首席执行官张学政的职务，甚至建议闻泰转让持股。这一举动被外界解读为“内部反叛”，其时机与荷兰政府干预几乎同步，引发业界强烈关注。
10月6日，荷兰企业法庭举行听证会，并于10月7日作出裁决。法庭裁定三项临时紧急措施：暂停张学政在安世半导体及其控股公司的董事职务；任命一位独立于安世、由法院指派的外籍非执行董事，赋予其决定性投票权，并可独立代表公司；将闻泰科技持有的安世半导体股份（除一股外）交由指定第三方代为管理。
该裁决意味着闻泰科技虽然保留安世的经济收益权，但暂时失去了治理权与投票权。换言之，安世的“掌控权”由中国母公司转移至荷兰法院指定的独立代表。
对此，荷兰经济部强调，该措施依据本国确保关键物资供应安全的相关法律执行，并属“极为特殊”的个案处理。但事件影响显然超出了法律范畴，它不仅让闻泰失去对欧洲最大子公司的实际控制，也让业内再度聚焦中资企业在欧洲的监管风险与信任困境。
闻泰科技强烈回应
企业信任面临考验
在遭遇双重打击后，闻泰科技于10月12日晚发布声明，对荷兰政府干预及部分安世高管的行为表示强烈抗议。声明指出，荷兰政府以“国家安全”为由冻结资产，是基于地缘偏见的过度干预，而非事实风险评估，严重违背了欧盟一贯倡导的市场经济与公平竞争原则。闻泰还强调，自收购安世以来，公司严格遵守当地法律法规，并为荷兰及欧洲半导体产业链做出积极贡献，其中包括在荷兰、德国、英国雇佣数千名员工、持续增加研发投入，并在五年间向荷兰缴纳企业所得税1.3亿欧元等。
与此同时，闻泰将事件部分责任指向安世内部的外籍高管，认为其“行为与荷兰政府行动高度同步”，存在“以政治干预为掩护的治理夺权”动机。公司表示，已启动法律程序与外交沟通，要求撤销不当命令，恢复企业正常运营。
从行业层面看，该事件不仅影响闻泰科技的国际声誉，也使安世的合作伙伴面临不确定性。例如多家欧洲汽车与电子企业已启动风险评估，以确保供应链稳定。而在资本市场，闻泰科技宣布10月13日起复牌，虽短期股价承压，但投资机构普遍认为公司仍具坚实基础，其在功率半导体、车规级芯片领域的技术能力未受实质影响。
而从更广泛的视角看，这起事件折射出当今全球科技产业的结构性矛盾。一方面，技术全球化与资本跨境流动已成常态；另一方面，地缘与安全审查门槛不断抬高，使得科技企业在国际运营中面临越来越多的非商业风险。
写在最后
回顾安世半导体资产被冻结事件，其发展过程呈现出典型的政府行政干预到法院司法裁决再到企业内部治理冲突的三级递进，虽然每一级都建立在对“技术流向风险”的不同解读，却共同指向一个核心问题，即在全球科技竞争愈发敏感的时代，跨国并购的信任基础正变得脆弱。
故对于闻泰科技而言，这场风波或将成为其全球化过程中的一次深刻考验。它暴露了中资企业在海外控股关键科技资产时的法律与文化风险，也提醒其他国际化企业，除了资本与技术，更需构建可被当地社会、监管机构信任的治理体系。
而对荷兰及欧洲来说，如何在保护国家安全与保持市场开放之间取得平衡，同样是未来必须面对的挑战。毕竟，技术与供应链的真正安全，来自合作与透明，而非单边的冻结与猜疑。
