10月24日晚，闻泰科技（600745.SH）发布2025年三季度公告，财报呈现出营收与净利反向波动的显著特征，同时核心业务表现亮眼与控制权风险凸显的矛盾态势引发市场关注。
公告显示，公司第三季度实现营业收入44.27亿元，同比大幅下降77.38%；与之形成鲜明对比的是，归属于上市公司股东的净利润达10.4亿元，同比激增279.29%；基本每股收益0.84元。营收与净利的反向变动，与公司业务结构调整及资产处置带来的非经常性损益密切相关。
业务亮点：半导体与汽车业务领跑，多区域市场回暖
在核心业务板块，闻泰科技展现出强劲的增长动力。其中，半导体业务在中国市场的收入创下季度历史新高，同比增长约14%；汽车业务收入同比增长超过26%，AI服务器、AIPC等计算设备及工业相关业务收入增长显著。从区域维度看，中国市场持续成为增长引擎，收入占全球总收入的49.29%，是公司战略优先级最高的地区。
海外市场同样表现不俗。除中国外的亚洲市场实现中个位数同比增长，韩国等地区受新能源车型带动，汽车客户收入增长明显；欧洲地区延续第二季度末的补库存趋势，同比增长超过10%，汽车Tier1及工业客户需求回暖；美洲地区在汽车和工业需求双驱动下，同比增长约14%。
产品层面，各主要产品线全面开花。MOSFET产品收入同比增长超过13%，全新一代80V、100VMOSFET产品已量产交付；逻辑芯片及模拟芯片收入同比增长超过15%，多款AI电源及汽车应用相关模拟芯片陆续推出，逻辑芯片市场份额进一步提升。值得注意的是，宽禁带与IGBT产品虽当前收入占比不大，但随着SiCMOS与GaNFET等产品三季度逐步量产，收入规模较去年同期实现约三倍增长。
产品集成业务方面，公司正逐步剥离相关资产，第三季度该业务收入1.10亿元，占总营收的2.50%。当期该业务实现净利润3.70亿元，主要来自重大资产出售的过渡期损益。目前，昆明智通、深圳闻泰等多家子公司已完成交割，无锡、印度等地相关资产交割或权属变更手续正在推进中。
核心风险：安世控制权风波引担忧，或影响业绩连续性
三季报中，公司明确揭示了一项关键风险：若安世控制权在2025年末前无法恢复，可能面临收入、利润及现金流阶段性下调风险。这一风险源于闻泰科技与安世荷兰总部的控制权博弈。
资料显示，安世半导体前身为荷兰企业，2019年闻泰科技以268.54亿元收购其79.98%股权，后加码至全资控股，这也是中国企业首次收购全球领先的半导体公司，推动闻泰科技从手机ODM龙头向半导体转型。
但近期双方围绕安世中国控制权展开多轮博弈，10月17日荷兰总部切断中国团队系统权限并停止支付报酬；10月19日安世中国发布公开信，宣布与荷兰总部划清界限并承诺按时发放薪酬；10月23日安世中国再发声明，强调荷兰总部相关决定在中国不具法律效力，全球销售与市场副总裁张秋明职务身份及职权不变，业务运营正常。
作为大众、宝马、奔驰等一线汽车品牌的关键供应商，安世控制权风波已引发全球汽车供应链担忧。据报道，安世半导体东莞工厂已实施出货限制，欧洲汽车制造商协会（ACEA）发出警告，称该事件可能引发汽车供应链中断，并对其他行业产生“非常严重”的溢出效应。
