10 月 22 日晚间，兆驰股份披露 2025 年三季度报告。在全球经济复苏放缓、地缘政治冲突及关税调整等多重压力下，公司短期业绩承压，公司第三季度实现营业收入54.13亿元，同比下降18.51%；归母净利润3.39亿元，同比下降26.64%。前三季度营收与归母净利润分别同比下降 14.03% 和 27.13%。然而，环比数据却释放出积极信号，三季度营收环比二季度增长 13.72%，较一季度更是大增 45.38%，归母净利润亦同步环比增长，经营活力持续回升。
对于业绩的增长韧性，兆驰股份表示：公司以主动海外布局与持续的科技转型，驱动业绩增长。
传统业务：海外布局夯实交付基石
作为现金流核心来源的智能终端业务，兆驰股份通过全球化产能调整抵御贸易风险。上半年越南生产基地产能从 200 万台跃升至 1100 万台，增幅达 5 倍，成功承接三季度旺季交付需求。此外，兆驰股份已成功开拓欧洲、亚洲市场，增强抗风险能力。
第四季度兆驰股份将加速海外基地智能化改造，通过技术升级提升产能利用率与运营效率。叠加全球化布局带来的关税与物流成本优化，智能终端业务毛利率有望持续修复，为长期盈利蓄力。
新兴业务：利润贡献超 60%，多赛道高端突破
LED、光通信、互联网视频三大新兴业务成为增长核心，前三季度利润贡献占比超 60%，成功对冲传统业务压力。
LED 产业链持续向高端升级，Mini/Micro LED、车用 LED 等产品市占率稳步提升。子公司兆驰光元作为全球最大 Mini COB 背光模组厂商，产品已进入三星、索尼等国际品牌供应链；兆驰晶显 COB 直显出货量占行业 50% 以上，商用与家用场景全面放量。
光通信领域实现全链条突破：400G/800G 光模块完成客户送样进入验证阶段，2.5G 光芯片成功流片即将量产，光模块产线智能化改造同步推进。更值得关注的是，公司正前瞻布局 “宽而慢” 下一代光通技术，重点加码 Micro LED 光互连研发。作为兼具Micro LED技术能力和光通信垂直产业链布局的企业，兆驰有望凭借这一独特优势实现技术跃迁破解 AI 算力场景的低延迟需求。
互联网视频业务完成 AI 化转型，旗下北京风行发布 “AIGC 橙星梦工厂” 创发平台，从内容分发向 “制作 + 分发” 综合平台升级，打开增长新空间。
产业链整合：构建核心竞争壁垒
为支撑LED和光通信双科技赛道发展，公司深化垂直整合。在芯片自主化基础上，成立江西兆驰智显电路有限公司，专注 Mini/Micro LED 及光模块 PCB 板生产，进一步提升产业链自主可控能力与协同效应。这一布局，既降低核心原材料依赖风险，又为技术迭代与成本优化提供保障。
展望未来，随着海外基地智能化落地、光通信高端产品商业化及 LED 高端市场渗透，兆驰股份有望持续兑现科技转型价值。
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往期回顾
Review of previous periods
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