消费级AR市场正从“小众极客玩具”迈向“大众智能终端”，而资本已在这场变革中悄然布局。
11月7日，消费级AR眼镜品牌雷鸟创新宣布完成由中信金石领投、中信证券国际资本及中信证券投资共同参与的C轮融资。据透露，本轮融资创下2025年国内AI+AR眼镜领域单笔融资金额的最高纪录。
雷鸟创新表示，这笔数亿级资金将用于加速AI+AR眼镜的技术研发及生态建设，进一步巩固和扩大其在全球消费级AI+AR眼镜市场的领先地位。
据了解，本轮融资由中信证券旗下多家机构共同参与，凸显主流投资方对AI+AR赛道的高度认可。雷鸟创新方面透露，本轮融资将主要用于AI+AR眼镜的技术研发及生态建设两大领域。
这意味着资金将投向近眼显示光学设计、自研AI算法模型以及多模态人机交互等核心技术领域。
从投资背景来看，中信金石作为领投方，在科技领域的投资布局具有战略性和前瞻性。中信证券国际资本及中信证券投资的共同参与，则形成了一种“内部联动”效应，彰显券商系资金对AR产业的高度看好。
雷鸟创新成立于2021年10月，虽然仅有四年发展历程，但已迅速成长为全球领先的消费级AR品牌。公司产品已覆盖全球超过25个国家和地区，根据Counterpoint Research数据，2025年第二季度，雷鸟创新以39%市场份额登顶全球AR眼镜销量第一。
在竞争激烈的“百镜大战”中，雷鸟创新凭借其全链路自研能力构建了技术护城河。
据报道，雷鸟是业内唯一拥有核心光学方案全链路自研及量产能力的AR企业，同时也是全球唯一实现量产双目全彩MicroLED AR眼镜的厂商。这一技术突破意义重大，因为光学显示一直是AR设备体验的基石。
雷鸟创新产品矩阵完善，涵盖AI+AR眼镜X系列、观影眼镜Air系列，以及AI拍摄眼镜V系列。
其中，X系列作为全球首款量产的双目全彩MicroLED+光波导AR眼镜，突破了全彩显示与量产瓶颈，开创了多项行业第一。而Air系列则凭借卓越画质与音效体验，连续三年稳居中国消费级AR眼镜销量榜首。
一笔笔融资背后是全球消费级AR市场正在经历爆发式增长，这或许是资本此时加大下注力度的深层次原因。
中国银河证券5月30日发布的研报指出，通过技术突破、生态整合、市场下沉，AR眼镜厂商正推动AR眼镜从“小众极客玩具”迈向“大众智能终端”。
数据显示，2025年一季度全球AI智能眼镜销量达60万台，同比增长216%；我国AR设备销量达9.1万台，同比增长116%；AI眼镜全渠道销量达7.1万副，同比增长193%。
智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端，带动整个产业链进入高速增长期。市场研究机构IDC预计，2025年全球智能眼镜市场出货量将达到1205万台，同比增长18.3%。
而不具备显示功能的音频眼镜及音频拍摄眼镜预计出货547万台，同比增长101.9%，这反映出市场需求的多元化趋势。
AI+AR领域之所以获得资本青睐，源于其技术融合带来的革命性体验与广阔市场空间。
止于至善投资总经理何理在接受采访时表示，“AI本质上是一个‘数字大脑’，在强大算力与参数支撑下，通过‘涌现’展现出巨大潜力”。何理强调，自2023年起正式开启的人工智能时代，“这是我职业生涯中见过的最大投资机遇”。
而AI与AR的技术融合，彻底改变了智能眼镜的交互逻辑。
早期产品如Google Glass因功能单一、交互笨拙而折戟，如今GPT-4o、通义千问等大模型的端侧部署，让AI眼镜具备了实时翻译、场景识别、健康监测等“类人”智能。
尽管前景广阔，AR行业仍面临着诸多挑战。当前AR眼镜平均续航时长仅3小时，光学畸变率超过5%的产品占比达28%，而用户对“佩戴舒适度”的满意度仅为67%。
同时，技术瓶颈也亟待突破——当前光波导技术良率不足，成本居高不下；SLAM的精度问题导致AR导航偏差，手势识别的误触率仍然较高。
隐私保护同样是行业面临的重要问题。AI眼镜的摄像头、麦克风持续采集环境数据，引发隐私泄露担忧。Meta Aria Gen 2曾因未明确数据用途遭用户抵制。解决方案需从硬件加密与法规完善方面双管齐下。
尽管存在挑战，但机构对行业前景依然乐观。据预测，到2027年，具备全场景AI协同能力的智能眼镜市场容量将超150亿美元，届时技术成熟度指数有望提升至当前水平的3倍以上。
全球科技巨头正在AI领域投入惊人资金——根据分析，微软、Meta、 Alphabet和亚马逊这四大科技巨头2026年在AI基础设施上的资本支出预计将超过5000亿美元。
在这场围绕下一代计算平台的竞赛中，雷鸟创新获得的融资可能只是开始。
随着技术瓶颈的逐步突破和应用场景的不断拓展，智能眼镜有望在未来三年内成为第一款真正意义上的“大众化智能终端”，重新定义我们感知世界的方式。
