11 月 20日，深天马发布投资者关系活动记录表，回应了公司资本开支和折旧情况、是否会投建 8.X 代 OLED 产线、如何看待 8.X 代 OLED 产线对下游市场供需关系的影响、汽车电子业务、Micro-LED技术进展以及公司下一阶段发展规划等市场关注话题。
2025年前三季度，公司核心业务板块呈强劲发展态势，车载、专业显示等非消费类优势业务展现出良好的发展韧性，柔性OLED手机等重点 业务经营质效明显改善，IT显示、运动健康业务等盈利能力稳步增强，驱动公司营收规模的稳步增长和盈利水平的显著提升。同时，公司围绕提质增效持续发力，一方面推进全维度降本，一方面积极依托AI等先进技术推动内 部管理效能优化，积极赋能业务高质量发展，前三季度，公司主营业务毛利率同比提升3.2个百分点，成本费用率同比降低约4.6个百分点，归母净利润同比改善7.86亿元，扣非后净利润同比改善超10亿元。
在Micro-LED技术方面的进度如何？在近眼显示方面是否有规划？
公司自2017年开始布局Micro-LED技术，目前公司Micro-LED业务重点布局车载显示和拼接显示应用，同步探索大尺寸屏幕、消费显示、穿戴显示、专业显示类应用，已先后发布高透明、无缝拼接、透明可调、超低反透明、超高PPI等行业领先的Micro-LED显示产品，核心技术指标处于行业领先地位。公司合资投建的Micro-LED产线已于2024年点亮，在2025年实现标准化显示单元模块小批量出货并成功点亮首款车载标准产品，实现了公司Micro-LED研发从技术开发到标准产品的能力跃升。此次创新大会上，公司与合作伙伴联合发布了行业首款依托全激光巨量转移技术的108寸4K无缝拼接Micro-LED大屏。 公司在AR/VR等近眼显示等相关领域技术方面有一定数量的专利储备，并具备量产经验，同时也持续密切关注Micro-LED技术在近眼显示方面的应用。
是否投建8.X代OLED产线？如何看待高世代OLED产线对下游市场供需关系的影响？
天马表示，从目前市场已知的信息看，行业上8.x代AMOLED产线的目标市场更多还是聚焦在中尺寸的平板、笔电等IT类产品，公司对此将保持密切关注。公司积极推进柔性OLED技术在车载、IT等中尺寸显示领域的拓展。关于未来是否会有相关新线布局，将根据公司自身的战略规划和市场需求综合 考虑，还请以公司披露的信息为准。
天马表示，公司汽车电子业务主要面向国际头部车企交付车载显示总成产品， 较传统车载显示产品集成度更高，对生产工艺复杂程度和技术要求也更高。 2023年，公司汽车电子业务开始向国际头部客户批量交付，2024年开始加速规模起量，2025年前三季度汽车电子业务发展势头强劲，销售额同比增长 56%，并实现业务盈利突破。未来汽车电子将伴随客户项目开发节奏逐步进入快速成长阶段，将与新能源汽车业务一起成为公司车载显示业务发展的新增长引擎，驱动车载业务整体规模和产品价值上的持续提升。
天马表示，公司坚持“2+1+N”发展战略，将手机显示、车载显示作为核心业 务【2】，将IT显示作为快速增长的关键业务【1】，将工业品、横向细分市场、非显业务、生态拓展等作为增值业务【N】，推动显示业务持续做强做优做大。同时，公司面向未来技术升级趋势和市场成长空间，持续进行中长期的前瞻性布局,着力推进第8.6代面板产线（TM19）、新型显示模组产线 （TM20）、全制程Micro-LED产线等重要项目建设，上述项目覆盖了车载、工业品显示等公司优势领域，IT显示等公司发展增量市场，以及Micro-LED 领域的未来蓝海市场，兼顾成熟技术和远期技术，在响应市场需求积极扩大 产能并提升产品规格的同时，也在新产品、新技术领域进行前瞻性布局，着眼中长期布局谋篇，旨在进一步增强公司在新型显示领域的长期竞争能力， 同时有力地夯实在中小尺寸显示领域的竞争优势。
天马表示，公司资本开支和折旧情况方面：公司的资本性开支均是聚焦主业发展进行，主要包含用于现有产线 的固资投入、产线技改、以及围绕战略规划实施的股权投资等。随着前期股 权投资项目资本金逐步到位，在没有其他新线投资的前提下，公司资本开支 预计呈现下降趋势。折旧方面，综合考虑新产线TM20个别新线体达到转固 标准、成熟LTPS产线将逐步折旧到期，预计公司2025年折旧较2024年差异不大，处在高峰水位，在没有其他新线投资的前提下，接下来折旧金额预 计开始逐步下降。
