【科技纵览】据投资界消息，北京月之暗面科技有限公司旗下AI助手Kimi正以投前估值180亿美元（约合人民币1200亿元）推进新一轮10亿美元融资。这一数字较约一个月前完成的7亿美元融资时的100亿美元估值显著跃升，而更早于2025年12月31日披露的5亿美元C轮融资中，其投后估值仅为43亿美元。短短不到三个月内，Kimi已完成三轮大额融资，估值增长达四倍，不仅成为国内成长速度最快的“十角兽”（估值超百亿美元的独角兽），更创下近年来中国大模型领域连续融资规模与频次的最高纪录。
此轮融资规模已超越同期多数大模型企业通过IPO募集的资金总额。在一级市场整体趋于谨慎的背景下，Kimi的融资节奏与体量实属罕见。知情人士透露，自2025年底以来，阿里、腾讯、美团、小红书、红杉中国、真格基金、今日资本、Monolith砺思资本等头部机构持续加码，使其从早期即成为“非顶级机构难以入场”的稀缺项目。从公司成立至估值突破百亿美元，Kimi仅用两年多时间，远快于拼多多的三年余及字节跳动的四年周期。
引爆本轮资本热潮的核心在于技术与商业的双重突破。今年1月底，Kimi正式发布K2.5大模型，该模型采用原生多模态架构，支持图文输入、思考/非思考模式切换，并兼顾对话与Agent任务执行。硅谷知名风投a16z联合创始人Marc Andreessen评价称，K2.5“基本复现了GPT-5级别的推理能力”，而风险投资人Chamath Palihapitiya则将其称为“Kimi K2.5时刻”——首次有开源模型在综合性能上挑战OpenAI、Anthropic与Google构建的闭源体系。
尤为关键的是，K2.5具备当前主流开源模型所缺乏的多模态编程能力，大幅降低人机交互门槛。目前，该模型已成为阿里Qoder、腾讯CodeBuddy、字节Trae等国内主流编程工具的主力模型，亦是全球开发者平台Cursor唯一集成的中国开源大模型。据支付巨头Stripe数据，Kimi个人订阅订单在2026年1月环比激增8280%，2月再涨123.8%，全球支付排名从百名外跃升至第9位；同期，Kimi.com网站流量亦达历史峰值。
与此同时，AI代理工具OpenClaw（原Clawdbot）的爆红进一步助推Kimi出圈。2月初，OpenClaw宣布将K2.5设为官方主力模型，而Kimi团队迅速推出简化版“Kimi Claw”，用户无需本地部署即可在网页端直接使用。这一举措恰逢“养龙虾”社交热潮兴起，带动Kimi在近20天内实现收入超越2025年全年总和，K2.5模型长期处于供不应求状态。
值得注意的是，Kimi的技术影响力已延伸至全球舞台。2026年CES展会上，英伟达CEO黄仁勋演示新一代GPU性能时，选用的基准模型即包括Kimi K2-Thinking；即将召开的GTC 2026大会，创始人杨植麟亦成为唯一获邀演讲的中国大模型企业代表。在API聚合平台OpenRouter榜单中，Kimi与DeepSeek的大模型无需补贴即稳居全球TOP10，与Google、Anthropic产品并列，反映真实市场需求。
此轮10亿美元融资，虽未上市却已达超级IPO量级，印证了杨植麟在2025年底全员信中的判断：“可从一级市场募集更大量资金”。其战略逻辑在于以长期资本换取技术迭代窗口，在上市前构筑高壁垒与人才密度。面对AGI竞赛的快速演进，唯有持续领先方能留在牌桌。对投资者而言，一家成立不足三年、估值已达180亿美元的公司虽显激进，但若其有望成为世界级AI基础设施提供者，此刻或许是最后的入场机会。
放眼全球，OpenAI估值已达8500亿美元，但行业共识正在形成：AI创新正进入“中国时间”。随着中国大模型海外收入攀升、全球顶尖人才东移，以Kimi为代表的本土力量正从技术追随者转变为标准制定者。这场由模型能力、产品体验与资本信心共同驱动的AI叙事重构，正在真实发生。
