杭州即将诞生一批千万富豪

　　3月20日，上交所官网信息显示，国产人形机器人明星企业宇树科技科创板IPO申请获上交所受理。根据招股书申报稿，宇树科技此次IPO拟募资42.02亿元，保荐机构为中信证券。

　　作为中国具身智能行业爆发期的核心参与者，宇树科技从四足机器人走红，到人形机器人亮相春晚，再到斩获一级市场密集融资，如今随着招股书披露，这家备受资本追捧的机器人企业，首次将完整经营数据公之于众，背后一众等待退出的明星投资方，也迎来关键窗口期。

2025年营收暴涨超330%，人形机器人登顶全球出货第一

　　外界对机器人企业“重展示、轻盈利”的质疑，被宇树科技的业绩彻底打破。2022-2024年，公司营收依次为1.23亿元、1.59亿元、3.92亿元，2025年直接飙升至17亿元，同比增速超330%；同期扣非净利润达6亿元，同比大增674.29%，公司表示业绩爆发核心源于产品销量快速增长。

　　盈利能力同步大幅提升，公司毛利率从2023年的44.22%升至2025年的60.27%，核心技术带来的定价权与成本控制优势十分突出。

　　目前宇树主营四足机器人、人形机器人及核心零部件，人形机器人已成为第一增长曲线。2025年其相关收入超越四足机器人，自2023年8月推出首款通用人形机器人H1后，公司已自主发布四款人形产品，招股书显示，2025年宇树人形机器人出货量位居全球第一。

　　同时公司海外布局成效显著，报告期内境外收入占比始终保持在35%以上。

90后创始人实控掌舵，上市或将催生新晋富豪

　　执掌这家高增长企业的，是90后创始人王兴兴。浙江宁波出身的他，2009年考入浙江理工大学，大一便自主研发双足人形机器人；上海大学读研期间，打造出低成本高性能纯电四足机器人XDog。毕业后短暂入职大疆，2016年辞职在杭州创立宇树科技。

　　近两年宇树机器人接连登上春晚，王兴兴也成为国内具身智能领域的标杆创始人。招股书显示，他直接持股8671.4964万股，占总股本23.8216%，为公司第一大股东及实控人。

　　创投圈普遍预计，若宇树成功登陆科创板，凭借“具身智能第一股”的稀缺性，有望充分受益万亿机器人赛道红利，市值有望冲击千亿级别，A股也将诞生一位90后新晋首富。

　　公司现有员工480人，核心技术人员以90后为主；9位高管年薪合计863.89万元，其中王兴兴年薪249.52万元。员工持股平台上海宇翼持股10.9414%，IPO落地后，杭州滨江区将再添一批新富人群。

资本从冷眼到扎堆入局，互联网巨头齐聚股东榜

　　宇树的融资之路，堪称具身智能行业资本热度变迁的缩影。早期项目因过于前沿不被资本看好，王兴兴曾遭遇VC直接拒绝商业计划书。

　　2016年他拿到首笔启动资金，彼时公司估值仅千万元级别，多靠自营收入维持运营；2018年才迎来安创加速器、变量资本的首轮机构投资。

　　2020年成为关键转折点，红杉中国种子基金、德迅投资参与数千万元Pre-A轮融资，宇树正式进入主流创投视野。此后红杉中国持续加注，祥峰投资、初心资本等相继入局。2021年顺为资本领投A轮，融资规模达千万美元，雷军也曾公开提及这笔投资。

　　2022年起公司开启B轮系列融资，热度持续攀升：B轮获经纬创投、敦鸿资产领投，融资数亿元；B+轮引入美团、源码资本等，融资近10亿元；B++轮汇聚中信证券、上海科创基金等多家机构。

　　2025年春晚亮相后，宇树老股在一级市场被疯抢，同年6月完成IPO前最后一轮融资，由中国移动基金、腾讯、阿里、蚂蚁、吉利联合领投，21家老股东跟投，投前估值120亿元，投后估值127亿元。

　　当前股东榜中，美团为第二大股东，持股约9.65%；红杉中国、经纬创投、顺为资本分别持股约7.11%、5.45%、4.42%，一众早期投资方即将迎来收获期。

具身智能IPO竞速白热化，上市成行业生死线

　　眼下这场IPO，是2026年资本市场最受关注的事件之一。过去两年具身智能赛道融资火爆，海量资本涌入后均在等待退出渠道，上市不仅是企业融资需求，更成为确立行业地位、锁定话语权的核心方式，一场激烈的上市竞赛已然打响。

　　2026年初，星海图、众擎机器人完成股改，魔法原子官宣推进上市；乐聚智能、云深处等头部企业也早已启动IPO冲刺。银河通用刚完成25亿元融资，被投资方看好跻身首批上市名单；智元机器人计划通过并购后冲击港股IPO。

　　上市已成为行业“上岸”的关键节点，节奏不容迟缓。宇树率先闯关，既为行业树立了上市标杆，也让本就拥挤的IPO通道更为紧张。行业分水岭正式显现，具身智能领域的资本淘汰赛，正式进入决胜阶段。