历经近一年资本博弈、三次报价，最终扫清全部股东障碍，由丰田家族现任掌门人丰田章男主导的重大收购案终于尘埃落定。
3月24日，丰田自动织机（ToyotaIndustries）发布公告，确认丰田集团对该公司的收购要约成功，丰田自动织机将在收购程序完成后从东京证券交易所退市。此次交易总对价6.7万亿日元（约合人民币2912.9亿元），是日本史上最大私有化收购案之一。
两次提价拿下关键股东
据悉，2025年4月底至5月初，多家日媒曝出，丰田汽车有意收购关键零部件供应商丰田自动织机，并推动其私有化。之后，丰田自动织机于6月3日宣布接受以丰田汽车为首的集团阵营提出的私有化收购提案，每股16300日元，总对价4.7万亿日元。
这笔交易由丰田章男推动、丰田时任首席财务官近健太牵头操盘，出资方包括丰田汽车、丰田不动产、丰田通商、电装、爱信，以及丰田章男个人。收购方式是成立一家新控股公司——丰田资产准备公司，将丰田自动织机私有化。股权置换也同步推进，丰田通商、电装、爱信等将出售所持丰田自动织机股份，并回购丰田自动织机持有的自身股权，彻底解除交叉持股。
不过，这场收购并非一帆风顺，丰田章男面对的是全球最激进的对冲基金之一——埃利奥特投资管理公司。在私有化方案提出后，各路投资者涌入，埃利奥特也不断增持丰田自动织机股份，到今年2月初持股比例已经达到7.14%，成为丰田自动织机最大独立股东（非丰田系）。
报价层面，丰田集团初始报价为每股16300日元，埃利奥特不仅以报价严重低估为由持续施压，还游说其他已同意出售的股东，试图瓦解丰田集团的收购计划。后丰田集团在今年年初将报价上调15%至每股18800日元，埃利奥特仍不满意。直至3月2日，丰田集团第二次提价至每股20600日元后，埃利奥特宣布接受要约，出售全部持股，长达数月的拉锯战这才画上句号。
按计划，交易完成后，新控股公司投票权结构将是：丰田不动产持有99.5%投票权，丰田章男个人持有0.5%投票权，丰田汽车持有无投票权股份，实现控制权向集团核心层集中。
丰田家族强化掌控力
丰田自动织机对丰田集团的独特战略价值，是丰田章男不惜代价推进私有化的核心原因。这家企业由丰田章男的曾祖父丰田佐吉于1926年创立，是丰田集团的起源公司，承载着品牌创始根基。就连丰田汽车，原本也只是丰田自动织机的汽车部门，后拆分独立，发展成为了全球第一大车企。
目前，丰田织机是全球最大叉车制造商之一，不仅生产纺织机械、叉车，还供应核心汽车零部件，更持有包括丰田汽车、丰田通商、电装、爱信等在内的多家丰田系公司股权。拿下这家公司，很大程度上等于掌握了丰田集团的“隐形控制权”。
从官方定位来看，本次私有化契合日本监管层鼓励大型企业剥离交叉持股、提升治理透明度的政策导向。对于此次交易，丰田汽车官方说法是，交易旨在重振丰田自动织机经营活力，将其打造为集团下一代移动出行转型先锋。发言人也多次强调，交易核心目标是优化治理而非强化家族控制。
不过市场仍有不同声音，有行业分析指出，通过非上市的丰田不动产操盘、设置差异化投票权结构，一定程度上强化了丰田创始家族对集团的掌控力，模式与韩国财阀家族控制逻辑有相似之处。
